Burse de mărfuri și valori

Introducere in activitatea bursiera

1 Bursa – definitie, istoric, clasificare

Bursa este o institutie a economiei de piată în care se manifestă o piată organizată liberă

de mărfuri si servicii, eficientă, transparentă, corectă, adaptabilă si lichidă.

Termenul de bursă desemnează o institutie a economiei de piată ca formă organizată

de schimb pentru mărfuri sau titluri financiare.

Bursa = un hotel „Deburses” în holul căruia se negociau metale pretioase, emblema era trei

pungi;

Bursa = locul de întâlnire dintre vanzător si cumpărator.

Legea 52/94 privind valorile mobiliare si bursele de valori defineste bursa de valori

astfel: este o institutie cu personalitate juridică asigurând prin actiuni intermediare

automatizate sisteme, mecanisme si proceduri adecvate pentru efectuarea continuă,

ordonată, transparentă si echilibrată a tranzactiilor cu valori mobiliare admise la cotă

oferind garantia morală si securitatea financiară prin masurarea continuă a lichiditătii

respectivelor valori mobiliare.

Ca istoric evolutia comertului a apărut cu multi ani în urmă ca un proces natural

evolutiv de la forme primare până la concentrări comerciale care au dus la aparitia burselor.

Formele de comert – darul, trocul, moneda marfă, moneda metalică până la formele

metalice de astăzi.

După sec. XV-lea târgurile au început să decadă lent pierzând teren în fata depozitelor,

magazinelor, comertului engros care au dus la aparitia burselor.

La început au existat numai burse de mărfuri iar pe parcurs au fost acceptate si piata

titlurilor finanicare sau de valori.

1.1 Activitatea bursieră din România

La mijlocul sec. XIX – 1831 se obtine o recoltă foarte bună în Principatele Române –

grâu, orz, porumb, care exceda consumul intern, astfel apare necesitatea înfiintării unor burse

de mărfuri în Bucuresti unde aveau loc în principal tranzactiile cu cereale. Aceste burse aveau

înfiintate un „cod de comert” cu regulament de functionare care prevedea conditii de finantare

legale, conduita comerciantilor, administrarea burselor si cotatia.

Finantarea era reglementată ca fiind suportată de negustorii interesati în tranzactiile

bursiere. Sistemul de cotatie era rezultat prin calculul pretului mijlociu. Erau asigurate

conditii de publicitate în Gazata comercială. Conditiile de administrare erau asigurate de 6

„efori” la Bucuresti iar la Brăila aveau „Deputătia negustorească”. Negustorii se numeau

„dragomani” sau „scăunasi”, ulterior devin „dealer” si „broker”. Erau interzise

„matrapazlâcurile” si „precupetia”, specula si frauda.

Activitatea bursieră în România la începutul sec.XX – în 1904 a apărut legea asupra

burselor de valori si un regulament prin care se înfiintau 6 burse la Bucuresti, Brăila, Galati,

Constanta, Iasi si Craiova. Mai functionau până la Marea Unire si bursele de la Arad,

Timisoara, Cernăuti.

Burse de marfuri si valori

Activitatea bursieră în România în perioada interbelică – în 1929 a apărut Legea

Madgearu pentru reglementarea activitătii bursiere – „Legea asupra burselor”, această lege

aduce reglementări mult mai precise asupra activitătii bursiere, introducând unele modificări

conceptuale si juridice în concordantă cu normativele internationale unificând totodată

legislativ practica bursieră în România. Astfel s-au creat conditii de manifestare independentă

a pietei de capital în Burse de efecte, actiuni de capital, aceste institutii sunt investite cu

personalitate juridică.

După 1989 apar legile 15,31,34,58 - egi care au pus baza acestei activităti.

Guvernul emite H. 552/92 privind circulatia titlurilor de valori, se înfiintează Agentia

mobiliară si autoritatea pietei care este dată de C.N.V.M..

1.2 Clasificarea burselor

Bursele se clasifică după criterii legate de obiectul tranzactiilor pe care le adăpostesc,

forma lor de organizare si reglementare, a statutului juridic, reglementarea participantilor la

piată, specializarea din punct de vedere a obiectului tranzactiilor si tehnica tranzactionării.

1. După obiectul tranzactiei:

- burse de mărfuri

- burse de servicii

- burse de valori.

2. După forma de organizare:

- burse publice

- burse private.

3. După numărul de participanti:

- burse cu participare limitată

- burse cu participare nelimitată.

4. După gama de mărfuri sau titluri tranzactionate:

- burse specializate

- burse universale.

5. După modul de executie a contractelor:

- burse cash

- burse la termen cu tranzactii în marjă.

6. După tehnica tranzactiilor:

- burse cu strigare liberă

- burse electronice.