SIF Moldova și SIF Muntenia. analiză comparativă

Capitolul 1. Aspecte introductive despre SIF Moldova și SIF Muntenia

1.1 Informații generale despre SIF Moldova

Cadrul legal - SIF Moldova SA este o societate de investiții financiare de tip închis cu investiții preponderent în acțiuni, cu grad mediu de risc și plasamente temporare de lichiditate în instrumente cu venit fix. A fost constituită în conformitate cu prevederile Legii nr. 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietății Private în Societăți de Investiții Financiare, încadrată în categoria “Alte Organisme de Plasament Colectiv (AOPC), cu o politică de investiții diversificată”, atestată de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (ASF) cu Atestat nr. 258/14.12.2005.

Scopul a fost acela de creare de valoare pentru acționari prin diversificare.

Obiectul de activitate:

- administrarea și gestionarea instrumentelor financiare calificate astfel prin reglementările ASF;

- alte activități în conformitate cu reglementările în vigoare;

- potrivit clasificării CAEN Rev. 2 activitățile desfășurate de SIF Moldova se regăsesc în cadrul clasei 6499 “Alte intermedieri financiare n.c.a.”.

Date:

- capital social subscris și vărsat: 51.908.958,8 lei

- numărul acțiunilor emise: 519.089.588

- valoarea nominală: 0,1 lei/acțiune

- structura acționariatului: 100% privată

- free float: 100%

- piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare: Bursa de Valori București- Categoria I

- Identificatori internaționali: Bursa de Valori Bucuresti: SIF2

- ISIN: ROSIFBACNOR0

- Bloomberg: BBGID BG000BMN5F5

- Reuters: SIF2.BX

1.2 Evaluarea activității SIF Moldova

Obiective financiare

Graficul nr. 1: Profitul net (mil. lei) înregistrat de SIF Moldova în perioada 2009-T3. 2013

Sursa:Date prelucrate după http://www.sifm.ro/raportari/trimestriale/T3_2013/Raport%20CA%20T3%202013.pdf

Profitul net de 137 mil. lei înregistrat la sfârșitul lunii decembrie 2012, subliniază depășirea țintei bugetate pentru anul 2012 cu 79% și menține SIF Moldova în topul sectorului în care activează (SIF-uri).

Graficul nr. 2: Veniturile obținute de SIF Moldova (mil. lei) în perioada 2009-T3. 2013

Sursa: Date prelucrate după http://www.sifm.ro/raportari/trimestriale/T3_2013/Raport%20CA%20T3%202013.pdf

Reperele financiare ale obiectivelor activității de investiții s-au stabilit într-o manieră prudentă, având în vedere caracteristicile contextului economic intern și internațional. Se poate observa că în cazul veniturilor, cele din investiții financiare sunt cele mai mari. La sfârșitul anului 2011 au fost 245 mil. lei, iar în trimestrul 3 din 2013 de 151 mil. lei.  

Tabelul nr. 1: Obiective strategice ale SIF Moldova în perioada 2010-T3. 2013

Obiectiv (% din valoarea totală a activelor) 2010 2011 2012 T3 2013

Menținerea ponderii principale în titluri cotate 60,9 82,0 83,0 84,5

Reducerea ponderii sectorului financiar cu menținerea acestuia ca sector principal

Obiectiv: max 50% în total active, cu posibilitate temporară de depășire 61,8 52,4 47,3 45,9

Creșterea ponderii sectorului energetic

Obiectiv: 25% din total active cu o marjă de variație de +/- 10% 13,2 17,2 22,5 24,9

Continuarea procesului investițional de piețe externe, cu menținerea unei ponderi majoritare în portofoliul de active a titlurilor românești 0,5 21,2 28,4 21,2

Ponderea deținerilor la AOPC și OPCVM să nu depășească valoarea totală a activelor (exceptând deținerea FP) 2,6 2,0 3,9 3,4

Menținerea unui nivel de lichidități pentru asigurarea reluării investiționale și desfășurarea activității în condiții de normalitate

Obiectiv: în intervalul 5%-10% din total active 4,7 11,2 7,7 4,4

Sursa: Date prelucrate după Raport CA pentru trimestrul 3 din anul 2013

Principalul obiectiv al orientării strategice îl constituie crearea unui portofoliu de active preponderent listate pe piețe reglementate.

La T3 2013, portofoliul este format preponderent din acțiuni listate pe piețele reglementate, conform prevederilor cuprinse în “Programul de activitate și Politica de investiții 2013”. Ponderea acțiunilor necotate/netranzacționate din portofoliu a crescut de la 3,9% (T3 2012) la 4,9% (T3 2013), datorită delistării unei societăți (SC Istru SA).

Tabelul nr. 2: Evoluția valorii activelor pentru SIF Moldova (2009-sep. 2013)

Indicator 2009 2010 2011 2012 T3 2013

Total activ (mil lei) 1199 1171 1154 1144 1265

Activ net (mil lei) 1181 1142 1096 1090 1192

VUAN (lei) 2,27 2,20 2,11 2,10 2,29

Pret Piata (lei) 1,14 1,16 1,08 1,45 1,25

Discount (%) Pret piata/ VUAN 50 47 49 31 45

Sursa: Date prelucrate după Raport CA pentru trimestrul 3 din anul 2013

1.3 Informații generale despre SIF Muntenia

În conformitate cu prevederile Actului Constitutiv al SIF MUNTENIA SA, aprobat în ședința Adunării Generale a Acţionarilor din anul 1997 şi avizat de CNVM prin Decizia nr. 1039/02.05.2006, administrarea SIF MUNTENIA a fost încredinţată Societăţii de Administrare a Investiţiilor MUNTENIA INVEST SA. (SAI Muntenia Invest).