Gestiunea Portofoliului de 10 Titluri

INTRODUCERE

Obiectivul proiectului

Proiectul îsi propune drept scop analiza de piata a evolutiei cursurilor actiunilor în vederea constituirii unui portofoliu pe baza titlurilor financiare a 10 societati comerciale tranzactionate pe Bursa de Valori Bucureti (BVB). Ponderile de reprezentare a titlurilor în portofoliu se vor determina cu ajutorul modelului Markowitz de clasificare a portofoliilor de valori mobiliare.

Markowitz a descris pentru prima data în istoria teoriei moderne a portofoliului relatia risc-randament si a construit atât de faimoasa teorie Medie-Dispersie. Bazându-se pe teoria sa, investitorii ar putea construi portofolii optime. Acesta a reprezentat un pas foarte important în teoria pietelor de capital. William Sharpe afirma despre Markowitz ca a venit cu o idee care a facut lumina si ordine în modul în care investitorii urmau sa îsi aleaga titlurile.

Lista societatilor luate în studiu este redata în tabelul 1.1

Simb Emitent Indici Nr actiuni Val Nom

(RON) Capital Social

(RON) PER* Sector

ATB Antibiotice Iasi BET,BET C,ROTX 454.897.291 0,10 45.489.729 38,14 farmaceutice

OLT Oltchim Rm. Valcea BET,BET C 3.546.956.001 0,10 354.695.600 141,82 chimie

TLV Banca Transilvania BET,BET C,ROTX 3.927.994.010 0,10 392.799.401 37,96 servicii financ

EXC EXCELENT BUCURESTI BET C 120.632.340 0,10 12.063.234 9,15 diverse

BRD BRD GSG BET,BET C,ROTX 696.901.518 1,00 696.901.518 37,59 servicii financ

SNP PETROM BET,BET C,ROTX 56.644.108.335 0,10 5.664.410.834 17,07 resurse energ

PTR Rompetrol Well Services BET C 92.730.300 0,10 9.273.030 8,95 serv echipam

SIF5 SIF Oltenia BET C,BET FI 580.165.714 0,10 58.016.571 22,99 servicii financ

OIL Oil Terminal Constanta BET C 582.430.253 0,10 58.243.025 *** energie

SIF4 SIF Muntenia BET C,BET FI 807.036.515 0,10 80.703.652 17,56 servicii financ

În selectionarea titlurilor cotate s-au avut în vedere urmatoarele criterii:

-actiunile sa fie cotate la categoria I si a II -a a bursei;

-principiul diversificarii portofoliului;

-cotarea sa se realizeze prin intermediul unui sistem bursier informanizat;

-structura valorilor mobiliare sa implice titluri din diferite sectoare de activitate;

-actiunile sa fie cele mai lichide

-actiunile sa aiba cea mai mare capitalizare bursiera.

Pentru fiecare societate cotata, ale carei actiuni sunt incluse în protofoliu, sunt prezentate:

ATB Antibiotice Iasi

Informatii de tranzactionare

Ultima sedinta 03.01.2007

Deschidere 1,7500

Minim sedinta 1,7400

Maxim sedinta 1,8300

Inchidere 1,8300

Variatie 6,40%

Actiuni tranzactionate 283.363

Valoare tranzactii (RON) 509.506,00

Numar de tranzactii 143

Capitalizare bursiera (RON) 832.462.043