Instrumente Financiare în România - Caracteristicile Instrumentelor Financiare - Instrumente Financiare Derivate

I.1. Caracteristicile instrumentelor financiare.

I.1.1. Caracteristici si avertismente cu privire la riscurile asociate investitiilor in instrumente financiare.

Instrumentele financiare reprezinta titluri negociabile, tranzactionabile pe o piata reglementata, care conferă deţinătorilor lor drepturi patrimoniale asupra emitentului, conform legii şi in condiţiile specifice de emisiune a acestora.

Aceste titluri pot fi primare (acţiuni , obligaţiuni etc.), derivate (futures, options etc.) sau alte tipuri de valori negociabile (certificate de investiţii sau depozit).

Acţiunile sunt titluri financiare emise de către societăţi comerciale, reprezentand fractiuni din capitalul social si conferind deţinătorului un drept de creanta asupra societăţii emitente. Ele conferă deţinătorului şi dreptul de a vota in cadrul adunarilor generale ale actionarilor, precumşi dreptul de a incasa dividende ca parte a profitului real obţinut de către societate.

Obligaţiunile sunt instrumente financiare negociabile, care conferă deţinătorului calitatea de creditor. Emitentul poate să fie statul, un organism public al administraţiei centrale sau locale, sau o societate comercială. Obligaţiunile conferă deţinătorului dreptul la incasarea unei dobanzişi vor fi răscumpărate la scadenţă de către emitent. Din acest motiv, din punct de vedere al emitentului, obligaţiunile reprezintă un instrument de mobilizare a capitalului imprumutat.

Acestea se prezintă ca un document oficial in care sunt stipulate clauzele unui contract de creditare, contract care pe langă clauzele general valabile instrumentelor financiare, mai cuprinde şi caluze specifice, cum ar fi: dobanda nominală, garanţii, clauza de revocare/răscumpărare, etc.

Instrumentele financiare derivate sunt contracte de tip futures sau options care au ca active suport valori mobiliare sau alte active financiare.

Contractul "futures" consta in obligatia de a cumpara sau vinde un anumit activ (monetar, financiar, marfa), la o anumita data in viitor, la pretul stabilit in momentul incheierii contractului. Specific contractelor futures este faptul ca toate elementele contractului, cu exceptia pretului, sunt standardizate. Elementele standardizate ale contractului futures sunt: unitatea de tranzactionare, cotatia, pasul, limita de oscilatie zilnica, marjele de risc, scadenta, lichidarea la scadenta. Pentru a tranzactiona contracte futures, un client trebuie, mai intai, sa depuna la societatea de brokeraj o suma de bani numita marja. Aceasta marja este o garantie ca cel care castiga isi va incasa banii, iar cel care pierde ii va plati. Tranzactiile futures nu se finalizeaza cu livrarea activului suport, de la baza contractului.