Portofoliul de Investiții

Introducere

In viaţa comunităţilor umane, investiţiile ocupă un loc central, între sfera producţiei de bunuri şi servicii, şi sfera consumului, fiind un factor care influienţează simultan atît cererea cît şi oferta. Argumentul în favoarea acestei afirmaţii este dat de procesele de antrenare şi multiplicare a efectelor pe care le generează orice proiect de investiţii, indiferent de sectorul de activitate în care se aplică. Implementarea unui proiect în sfera producţiei de bunuri şi/sau servicii are ca efect sporirea şi diversificarea ofertei şi implicit, dacă aceasta este validată de piaţă, creşterea veniturilor agenţilor economici. Concomitent, va fi influienţat direct sau prin efectul de antrenare, gradul de ocupare a forţei de munca, iar creşterea numărului de angajaţi şi/sau a cîştigurilor lor salariale conduce, în ultimă instanţă, la sporirea cererii de bunuri si servicii.

Pe de alta parte, va avea loc o creştere a economiilor populaţiei, dar şi a disponibilităţilor financiare ale agentilor economici care vor putea fi orientate spre realizarea de noi proiecte de investiţii.

Deci, într-un sistemului economic, activitatea de investiţii joacă un dublu rol; în primul rînd agenţii economici declanşatori de acţiuni investitionale, care impelmenteaza diverse proiecte de investiţii, işi sporesc oferta de bunuri şi/sau servicii prin creşterea capacităţii lor productive, realizînd venituri suplimentare, iar în al doilea rînd orice proiect de investiţii va genera nevoi sau cereri suplimentare în sectoare conexe, amonte (furnizoare de materii prime, materiale, utilităţi, etc) sau aval (distribuitoare sau consumatoare a bunurilor şi serviciilor oferite).

Implicit va avea loc o creştere în lanţ a veniturilor la toţi agenţii economici antrenaţi. Realizarea de proiecte sau programe de investiţii conduce, în principal la creşterea stocului de capital fix. Ca atare, investiţiile constituie principala pîrghie de realizare a unei restructurarii economice reale, prin creearea de noi structuri mai performante în acord cu opţiunile strategice ale societăţi.

In plan social, investiţiile joaca rolul de regulator/compensator în ocuparea forţei de munca, în îmbunătăţirea calităţii vieţii. Implementarea unor proiecte sau programe de investiţii antrenează modificări pe piaţa forţei de muncă, creind o nevoie suplimentara de forţă de muncă în sectoarele care pregătesc şi implementează aceste acţiuni investiţionale (cercetare -proiectare, construcţii, producţia de echipamente şi instalaţii de lucru,etc),dar mai ales la beneficiarii de proiect care exploatează noile capacităţi de producţie. Aceasta are ca efect, imediat sau într-o perspectivă mai mult sau mai puţin îndepărtata, atenuarea presiuni factorilor generatori de şomaj.

Lucrarea in cauza este compusa din urmatoarele parti: introducere, trei capitole , concluzie, bibliografie si anexe.

1.1 Portofoliul de investiţii. Concept. Principii de formare

Factorul determinant a ceea ce va deveni o companie îl reprezintă investiţiile pe care le face în prezent. Evaluarea financiară a proiectelor de investiţii este responsabilitatea permanentă a managementului unei companii şi se realizează cu o serie de metode şi modele specifice. Decizia de investiţii se bazează pe informaţii complexe şi exacte privind necesitatea, oportunitatea, durata de execuţie şi exploatare a investiţiilor, volumul cheltuielilor şi al resurselor financiare, fluxurile de intrare şi ieşire a fondurilor pe toată durata exploatării investiţiei, asigurarea rentabilităţii şi lichidităţii, durata recuperării capitalurilor investite etc. În luarea deciziei de investiţii, o însemnătate deosebită o prezintă studiul de oportunitate şi de eficientă realizat pe baza mai multor variante de proiect din care urmează să se aleagă cea care asigură rezultate maxime cu minim de efort.Proiectele de investiţii au o importantă deosebită pentru dezvoltarea întreprinderii. Pentru că ele pregătesc capacităţile şi condiţiile de producţie viitoare, aceste proiecte condiţionează competitivitatea pe termen a întreprinderii şi în consecinţă rezultatele şi echilibrul financiar. Deoarece investiţiile angajează importante resurse financiare pe termen lung, aceste proiecte prezintă riscuri deosebite, lansarea lor avînd cel mai adesea un caracter ireversibil.

Alegerile efectuate în materie de investiţii reprezintă aspecte esenţiale ale politicii întreprinderii în general, şi ale gestiunii sale financiare în particular, şi consituie una din determinantele principale ale dezvoltării sale viitoare.

Perspective financiare favorabile pot fi obţinute, fie continuînd cu activităţile actuale, fie făcînd investiţii şi lansînd noi activităţi. Insă un eşec sau o eroare în legătură cu noile investiţii pot afecta competitivitatea viitoare şi chiar viitorul întreprinderii. Deciziile relative la politica de investiţii prezintă o importantă deosebită pentru întreprindere.

Gestionarii financiari ai întreprinderii trebuie să facă aprecieri asupra investiţiilor realizate în trecut şi asupra nevoilor de investiţii în viitor. Trebuie evaluate efectele investiţiilor precedente şi prevăzute efectele proiectelor vizate în viitor.

Punerea la punct a procedurilor de diagnostic, de evaluare şi de luare a deciziilor cere o delimitare prealabilă a operaţiunilor care reprezintă investiţii. Definirea criteriilor de apreciere a proiectelor de investiţii conduce la selectarea celor mai avantajoase proiecte.