Industria farmaceutică

CAPITOLUL 1. TENDINTE ALE INDUSTRIEI FARMACEUTICE

ROMANESTI

1.1. Introducere.

Marile companii farmaceutice fac jocurile, au planuri mari de extindere si au in vizor tranzactii impresionante.

Conform companiei de cercetare a pietei Cegedim Romania, piata farmaceutica a crescut, in ultimul trimestru al anului 2006, cu 19,2%, un plus de 1,3% fata de sfarsitul trimestrului III al aceluiasi an, marcand redresarea semnificativa a anului 2006, dupa un inceput mai dificil.

In linii mari, piata farmaceutica a evoluat astfel:

- pe canale, piata de retail a crescut puternic (+ 25,0%), iar cea de spital a crescut mai putin (+ 1,2%)

- pe segmente, produsele cu prescriptie medicala au crescut cu ceva mai mult decat cele fara prescriptie medicala (+ 25,7%, respectiv + 22,5%).

Pe tendinta ascendenta a pietei totale, s-a consemnat o crestere a medicamentelor destinate grupelor terapeutice mari.

Cele mai importante cresteri au inregistrat grupele:

B (Sange si organe hematoformatoare) + 33,3%

C (Sistem cardiovascular) + 32,2%

M (Sistem musculo-scheletic) + 27,0%

In timp ce urmatoarele grupe terapeutice au inregistrat evolutiile cele mai modeste:

J (Anti-infectioase sistemice) + 5,4%

L (Antineoplazice si imunomodulatoare) + 8,4%

D (Dermatologice) + 17,8%

Pentru anul 2007 se estimeaza o usoara scadere fata de performanta anului trecut (aproximativ +15% fata de +19,2% in 2006), rata de crestere ramanand insa notabila in comparatie cu alte piete din regiune sau din Uniunea Europeana.

Aceasta crestere poate fi depasita in conditiile unei finantari si functionari corespunzatoare a sistemului pu blic, dublata de cresterea importantei starii de sanatate pentru publicul larg; de asemenea, riscul turbulentelor periodice de tip reglementari sau finantare nu a disparut complet, asa incat nu este exclus nici sa se inregistreze o crestere mai modesta.

In privinta companiilor, rezultatele vor depinde in continuare de portofoliul de produse, de strategia de promovare si de eficienta operationala, in conditiile in care este de asteptat o inasprire a concurentei si o oarecare consolidare pe piata de distributie, iar sistemul de farmacii publice asteapta forma finala a Legii farmaciei.

1.2. Vedetele burselor

Companiile farmaceutice sunt peste tot in lume printre vedetele burselor, gratie ratelor mari si relativ constante ale profitului.Si pe piata din Romania, firmele din industria farmaceutica atrag investitorii strategici. Cand Ranbaxy a anuntat ca va plati 324 de milioane de dolari pentru un pachet de 96,7 din Terapia - evaluand astfel producatorul din Cluj la 335 de milioane de dolari, multi analisti au ridicat semne de intrebare. Insa managerii indieni de la Ranbaxy erau foarte multumiti de ceea ce tocmai achizitionasera. Au preluat un portofoliu de produse cu marci solide si o capacitate de productie care poate fi transformata intr-un hub regional cu care pot "ataca" piata europeana.

Terapia a avut in ultimii 2 ani o profitabilitate demna de invidiat, cel mai important indicator din industrie - EBITDA (Earning Before Interests Taxes Depreciation and Amortization - profit inainte de plata dobanzilor, taxelor, deprecierii si amortizarii) a indicat un procent de 38%, mult peste media industriei. Pe plan international, companiile farmaceutice au in general EBITDA de 20% din vanzari - ceea ce oricum este mai mare decat in alte industrii traditionale. "Producatorii romani au rate ale EBITDA sub nivelul celor straini, din motive de preturi" apreciaza Marius Chereches, director executiv al distribuitorilor de medicamente Pharma - Farm si fost membru al conducerii Terapia pana in 2004. Producatorii de medicamente au in portofoliu si produse vechi, vandute la preturi foarte mici. In timp insa, aceste produse vor iesi incetul cu incetul de pe piata, fiind inlocuite cu medicamente mai noi, dar la preturi mai mari. Ca urmare, rata profitabilitatii va creste in urmatorii ani, chiar daca vor mai creste si preturile.

"Profitabilitatea Sicomed nu este la fel de mare, dar cred ca in 2, 3 ani va ajunge la nivelul fabricilor din Cehia si Slovacia ", afirma Alexander Marcek, director corporate finance al companiei cehe Zentiva, care a preluat in toamna anului 2005 cel mai mare producator de medicamente -Sicomed - evaluat la circa 200 de milioane do lari. Profitul net al Sicomed - actualmente Zentiva SA - a fost in 2005 de 4,4 milioane euro, la o cifra de afaceri de 53,4 milioane de euro. Respectiv o rata de 8,2%. Planurile pentru anul 2006 au fost foarte ambitioase, bugetul pe 2006 previzionand o dublare e rezultatului net, pe fondul unei cresteri cu doar 15% a vanzarilor. Adica o marja a profitului net de 15% este comparabila cu rezultatele pe plan mondial.

Astfel, si in Romania producatorii de medicamente se numara printre cele mai performante companii, chiar daca "profiturile producatorilor romani sunt limitate pe partea de medicamente cu prescriptie din modul de stabilire al preturilor" afirma Adriana Marin, analist BRD Securities. Adriana Marin apreciaza ca marjele vor creste " si prin cresterea ponderii produselor noi cu valoare adaugata mare si a medicamentelot OTC (over the counter - care se pot elibera fara reteta) precum si prin cresterea ponderii vanzarilor catre farmacii in raport cu vanzarile catre spitale ".

Pretul produselor OTC nu este reglementat, in timp ce preturile medicamentelor care se elibereaza pe reteta sunt fixate de Ministerul Sanatatii, prin negocieri cu producatorii, in cazul celor autohtone, respectiv pornind de la cel mai mic pret al respectivului medicament in Bulgaria, Ungaria si Cehia dar si in alte tari europene, in cazul celor importate. Ca urmare, producatorii pot realiza marje mai bune din vanzarea medicamentelor eliberate fara reteta. Surse din piata afirma, de altfel, ca in cazul multor produse OTC s-au inregistrat in ultima perioada cresteri semnificative de preturi.

Analistii arata ca, in cazul producatorilor mai mici, infiintati in special dupa 1990, " povara " vechilor produse nu va mai exista, astfel ca profitabilitatea este ceva mai ridicata, insa pe de alta parte, foarte putini dintre acestia au atins dimensiuni care sa-i faca atractivi pentru potentialii cumparatori care analizeaza piata romaneasca. Mai ales dupa tranzactiile incheiate in ultima perioada (achizitia Sicomed de catre Zentiva, cumpararea Terapia de catre Ranbaxy si preluarea producatorului de oncologice Sindan de catre islandezii de la Actavis), interesul investitorilor pentru piata farmaceutica este foarte ridicat. Atat fondurile de investitii, cat si investitorii strategici urmaresc cu atentie evolutia pietei si a potentialelor tinte de achizitie.