Cuprins
- Cap.1. Modalităţii moderne de apreciere a performanţelor economico – financiare
- 1.1. Indicatorii creării de valoare ( value based measures)
- 1.2. Indicatorii tradiţionali ai performanţelor economico-financiare
- Cap.2. Eficienţa operaţională abordată din perspective managerială
- 2.1. Analiza cheltuielilor de exploatare
- 2.2. Analiza riscului de exploatare
- 2.3. Indicatori managementului resurselor
- Cap.3. Indicatori perspectivei acţionarilor
- 3.1. Rentabilitatea investiţiei
- 3.2. Indicatori performanţei de piaţă
- Cap.4. Indicatori perspectivei creditorilor
- 4.1. Indicatori de lichiditate
- 4.2. Indicatori pârghiei financiare
- Concluzii si propuneri
- Anexe
Extras din proiect
Cap.1. Modalităţii moderne de apreciere a performanţelor economico – financiare
1.1. Indicatorii creării de valoare ( value based measures)
- Un prim indicator este reprezentat de marja capitalului propriu (MKpr) care exprimă sporul de valoare creat într-o anumită perioadă (de regulă un an) faţă de valoarea existentă anterioră a capitalului propriu. Are următoarea exprimare:
Mkpr = (Rkpr – Ckp) Kpr
În care:
RKpr – rentabilitatea capitalului propriu;
CKpr – costul capitalului propriu;
Kpr – capitalul propriu al acţionarilor.
Pentru anul 2007:
Rkpr = × 100
PN2007 = 1.189.155 lei
Kpr2007 = 20.643.289 lei
Rkpr2007 = × 100 = 5,76%
CKpr2007 = × 100 = 3,36%
Mkpr2007 = (5,76%– 3,36%) × 20.643.289 = 4.954.389 lei
Pentru anul 2008:
PN2008 = 1.057.676 lei
Kpr2008 = 21.460.165 lei
Rkpr2008 = × 100 = 4,93%
CKpr2008 = × 100 = 2,61%
Mkpr2008 = (4,93%– 2,61%) × 21.460.165 = 1.497.875 lei
Observăm o creştere de la un an la altul, aceată creştere semnificând faptul că avuţia acţionarilor a crecut în 2007 cu 4.954.389 lei, respectiv în 2008 cu 1.497.875 lei.
- Un alt indicator, care corectează unele dintr neajunsurile marjei capitalului propriu, este reprezentat de marja capitalului total (MKt). Marja capitalului total ţine cont de modul de finanţare e activului total al firmei, cât şi de rentabilitatea şi costul capitalului total utilizat de firmă.
MKt = (Rkt – Ckt) Kt
Pentru anul 2007:
Rkt2007 = × 100, CFN~CFE pentru a avea o bază comună.
Kt2007 = Kpr + Dtml = 20.643.289 + 11.975.119 = 32.618.408 lei
CFE = PNE + A - [ ]
PNE2007 = 1.259.138 × 0,84 = 1.057.675 lei
A2007 = 5.265.125 lei
= St2007 – St2006 = 20.832.932 - 19.392.376 = 1.440.556 lei
= Cr2007 – Cr2006 = 8.104.441 - 10.782.345 = -2.677.904 lei
= 20.679.606 - 20.238.535 = 441.071 lei
CFE2007 = 1.057.675 + 5.265.125 - [ (1.440.556 – 2.677.904) – 441.071 = 7.119.077 lei
Rkt2007 = × 100 = 21,82%
CKt2007 = Ckpr × + CDtml ×
CDtml = = = 0,0025
CKt2007 = 0,0336 × + 0,0025 × = 0,01609
MKt2007 = ( 21,82% - 1,69%) × 32.618.408 = 6.566.085 lei
Pentru anul 2008:
Kt2008 = Kpr + Dtml = 21.460.165 + 7.692.954 = 29.153.119 lei
CFE = PNE + A - [ ]
PNE2008 = 1.415.660 × 0,84 = 1.189.155 lei
A2008 = 6.256.985 lei
= St2008 – St2007 = 15.021.994 – 20.832.932 = -5.810.938 lei
= Cr2008 – Cr2007 = 13.987.118 – 8.104.441 = 5.882.677 lei
= 26.178.382 – 20.679.606 = 5.498.776 lei
CFE2008 = 1.189.155 + 6.256.985 - [ (-5.810.938 + 5.882.677) – 5.498.776 = 4.875.625 lei
Rkt2008 = × 100 = 16,72%
CKt2007 = Ckpr × + CDtml ×
CDtml = = = 0,017
CKt2008 = 0,0261 × + 0,017 × = 0.02828
MKt2008 = ( 16,72% - 2,82%) × 29.153.119 = 2.483.845 lei
În urma calculelor se poate observa că marja capitalului total este mai mare decât marja capitalului propriu 2007 cu o pondere de 32,5% iar în anul 2008 o creştere cu 68,5%.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Analiza Performantelor Economico-Financiare ale Firmei SC Icmrs SA Galati.doc