Rentabilitatea și Riscul Plasamentelor pe Piața Financiară din România - Strategii cu Opțiuni pe Acțiuni

Domeniu: Finanțe

Conține 1 fișier: doc

Pagini : 48 în total

Cuvinte : 5404

Mărime: 396.91KB (arhivat)

Publicat de: Nicodim Bratu

Puncte necesare: 7

Profesor îndrumător / Prezentat Profesorului: Maria Prisacariu

UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA” IAŞI FACULTATEA DE ECONOMIE ŞI ADMINISTRAREA AFACERILOR MANAGEMENT FINANCIAR – BANCAR

Descarcă acum

Cuprins Extras Bibliografie Preview

Cuprins

Partea I. Rentabilitatea si riscul plasamentelor în actiuni, fonduri mutuale si euro 3
Cap1. Analiza rentabilitătii si riscului actiunii SIF1 5
1.1.Determinarea si analiza rentabilitătii 5
1.2.Determinarea riscului si estimarea rentabilitătii 8
Cap.2. Analiza rentabilitătii si riscului unitătii de fond pentru fondul mutual TEZAUR 9
2.1.Determinarea si analiza rentabilitătii 9
2.2.Determinarea riscului si estimarea rentabilitătii 11
Cap.3. Analiza rentabilitătii si riscului cursului de schimb al euro-ului în raport cu leul 12
3.1.Determinarea si analiza rentabilitătii 12
3.2.Determinarea riscului si estimarea rentabilitătii 15
Cap.4. Analiza comparativă a rentabilitătii riscului actiunii, unitătii de fond si cursului de schimb al euro-ului 16
4.1.Reprezentarea grafică a rentabilitătii si riscului urmată de interpretare 16
4.2.Identificarea plasamentului performant apelând la indicele Sharpe sau Treynor 21
Partea a II- a. Strategii cu optiuni pe actiunea SIF1 25
Cap.1. Identificarea si interpretarea trend-ului pretului actiunii SIF1 25
Cap.2. Strategii simple cu optiuni pe actiunea SIF1 27
2.1.Cumpărarea de optiuni CALL 27
2.2.Vânzarea de optiuni PUT 29
Cap.3. Strategii implicând un tip de optiuni si actiunea SIF1 31
3.1.Strategia rezultată din combinarea cresterii pretului actiunii SIF1 si vânzarea de optiuni CALL 32
3.2.Strategia rezultată din combinarea cresterii pretului actiunii SIF1 si cumpărarea optiunii PUT 34
Cap.4. Strategii implicând două sau mai multe optiuni de acelasi tip 37
4.1.Spread-ul în crestere combinat din optiuni CALL 37
4.2.Spread-ul în crestere combinat din optiuni PUT 39
4.3.Spread-ul butterfly 41

Extras din proiect

Partea I. Rentabilitatea si riscul plasamentelor în actiuni, fonduri mutuale si euro

Activul reprezintă un bun real sau financiar detinut în urma plasării capitalului propriu temporar disponibil sau împrumutat pe o anumită piată. Activul financiar este rezultatul plasării capitalului de către investitori pe o anumită piată, numită piata financiară.

Din categoria instrumentelor financiare conform legislatiei românesti fac parte:

- valorile mobiliare;

- optiunile;

- contractele futures;

- contractele forward;

- certificatele de depozit;

- alte active financiare.

Într-un comportament rational, agentii economici fac anticipări pertinente asupra performantelor proiectelor lor de investitii în active financiare. În consecintă ei estimează fluxurile viitoare de trezorerie si rata lor de actualizare în raport cu toate informatiile externe disponibile. Evolutia previzibilă a tuturor acestor factori de performantă a investitiei proiectate este deci luată în calcul cash-flow-urilor viitoare si al ratei de actualizare a lor.

Imperfectiuni inerente oricărui proces de anticipare, pe de o parte, si modificări neasteptate în evolutia fenomenelor economice, pe de altă parte, fac posibilă existenta unor abateri ale fenomenelor reale fată de mărimea lor anticipată. În consecintă, performanta proiectelor de investitii devine mai mult sau mai putin aaleatorie. Rentabilitatea proiectelor de investitii în cumpărarea de valori mobiliare comportă un risc, respectiv o abatere fată de mărimea estimată a acesteia.

Pentru realizarea cerintelor următoare voi folosi datele din tabelul următor:

Tabel 1. Evolutii actiunea SIF1, fond mutual TEZAUR, curs valutar euro/lei în luna martie 2007

- RON

Zile cu

sedintă

de bursă Actiunea SIF1 Unitate fond mutual

TEZAUR Curs valutar

Euro/lei Puncte BET-C

Pret

închidere Max Min

Cap1. Analiza rentabilitătii si riscului actiunii SIF1

1.1.Determinarea si analiza rentabilitătii

Pentru rezolvarea cerintelor corespunzătoare acestui subcapitol voi folosi datele din următorul tabel, în care este prezentată evolutia pretului de închidere al actiunii SIF1 în fiecare zi cu sedintă la bursă din luna martie 2007.

Tabel 1.1.1. Evolutia pretului de închidere al actiunii SIF1 în fiecare zi cu sedintă la bursă din luna martie 2007