Societăți de investiții financiare

CAP.1

CONCEPTE

Fondurile de investitii sunt entitati care acumuleaza bani de la mai multe persoane (investitorii in fonduri) bani pe care administratorul fondului ii investeste, conform politicii de investitii declarate a fondului, in: instrumente ale pietei monetare, obligatiuni municipale si/sau corporatiste, actiuni tranzactionate pe piata bursiera, precum si in alte valori mobiliare permise de autoritatea de reglementare (CNVM). Profiturile realizate astfel se redistribuie prin rascumpararea unitatilor de fond, acelorasi investitori.

Organism de Plasament Colectiv (OPC) - o entitate cu sau fără personalitate juridică înfiinţată fie prin act constitutiv sub formă de societate de investiţii, fie pe bază de contract de societate civilă sub formă de fond de investiţii a cărei activitate constă în atragerea şi colectarea mijloacelor băneşti disponibile de la persoane fizice şi/sau juridice prin emiterea şi plasarea acţiunilor sau unităţilor de fond în scopul investirii ulterioare a acestora în valori mobiliare şi/sau alte tipuri de active financiare lichide.

Societate de investiţii (SI) – organism de plasament colectiv – persoană juridică, constituită sub forma unei societăţi pe acţiuni conform prevederilor Legii privind societăţile pe acţiuni, care plasează şi răscumpără acţiunile sale la solicitarea acţionarului.

Valoare mobiliară – titlu financiar care confirmă drepturile patrimoniale sau nepatrimoniale ale unei persoane în raport cu altă persoană, drepturi ce nu pot fi realizate sau transmise fără prezentarea acestui titlu financiar, fără înscriere respectivă în registrul deţinătorilor de valori mobiliare nominative ori în documentele de evidenţă ale deţinătorului nominal al acestor valori mobiliare.

CAP.2

SOCIETATILE DE INVESTITII

Societăţile de investiţii au luat o amploare deosebită prin faptul că satisfac cererile micului investitor de a asigura un venit optim capitalului sau economiilor sale disponibile.

Micul investitor a fost din totdeauna victima variaţiilor cursurilor bursiere fiind neavizat şi incompetent în a aprecia prognoza dezvoltării economice şi a pieţei. Societăţile de investiţii dispunând de personal specializat , analişti şi economişti cu experienţă , sunt în măsură să desfăşoare a selecţie eficientă a hârtiilor de valoare şi să asigure astfel venituri optime Asemenea societăţi există în toate ţările dezvoltate.

O expresie tipică a existenţei lor o găsim sub forma Societăţii de Investiţii cu Capital Variabil (SICAV) ,care funcţionează în Franţa. Aceste societăţi sunt considerate ca deschise întrucât posibilitatea de participare este liberă pentru toţi prin achiziţia de acţiuni la ghişeele societăţii la preţ de emisie. Pe de altă parte , deţinătorii de acţiuni pot renunţa la ele prin returnarea la ghişeele societăţii la preţul de răscumpărare. Aşa se face că ,de la zi la zi, numărul acţiunilor se modifică, şi implicit, capitalul este diferit, deci este variabil, de unde şi denumirea specifică a acestei societăţi

Acţiunile SICAV nu sunt cotate la bursă. Cursul acestora se determină zilnic având în vedere activul net (respectiv suma hârtiilor de valoare deţinute ponderate cu cursul fiecăreia) şi numărul de acţiuni SICAV existente. Cursul unei acţiuni SICAV se determină după formula