Rentabilitatea și riscul portofoliului format din acțiunile BRD și FP, în perioada 20 octombrie 2014-21 noiembrie 2014

Lucrarea nr.1

Trendul preţurilor de închidere ale acţiunilor BRD şi FP în perioada

20.10.2014-21.10.2014

Tabel nr.1 Preţurile de închidere ale acţiunilor BRD şi FP şi punctele indicelui BET în perioada 20.10-21.11.2014

Nr. Crt Zile cu sedinta de bursă Acţiunile BET

BRD FP

1 20.10.2014 8,0000 0,8965 6.835,77

2 21.10.2014 7,9000 0,9285 6.928,58

3 22.10.2014 7,9900 0,9390 6.986,11

4 23.10.2014 8,1000 0,9400 7.066,94

5 24.10.2014 8,1500 0,9375 7.044,76

6 27.10.2014 8,1000 0,9345 7.036,24

7 28.10.2014 8,1000 0,9350 7.028,84

8 29.10.2014 8,0000 0,9410 6.996,34

9 30.10.2014 7,9900 0,9350 6.985,47

10 31.10.2014 8,0000 0,9400 7.034,90

11 03.11.2014 7,9900 0,9380 7.022,36

12 04.11.2014 7,9200 0,9375 6.994,35

13 05.11.2014 7,9200 0,9395 6.945,93

14 06.11.2014 7,8500 0,9395 6.962,37

15 07.11.2014 7,9200 0,9405 7.009,95

16 10.11.2014 7,9400 0,9410 7.001,40

17 11.11.2014 7,8500 0,9430 6.962,84

18 12.11.2014 7,7600 0,9445 6.959,52

19 13.11.2014 7,7000 0,9455 6.942,25

20 14.11.2014 7,6300 0,9430 6.954,78

21 17.11.2014 7,5900 0,9440 6.967,92

22 18.11.2014 7,6000 0,9395 6.946,85

23 19.11.2014 7,7100 0,9380 6.950,63

24 20.11.2014 7,9200 0,9305 6.914,63

25 21.11.2014 8,1000 0,9285 6.949,79

Figura nr. 1 Trendul preţurilor de închidere al acţiunii BRD

Acţiunea BRD prezintă un trend descendent

Figura nr. 2 Trendul preţurilor de închidere al acţiunii FP

Acţiunea FP prezintă un trend ascendent.

Figura nr. 3 Trendul preţurilor de închidere al indicelui BET

Indicele BET prezintă un trend descendent.

Lucrarea nr. 2

Rentabilitatea şi riscul acţiunilor BRD, FP şi indicelui BET

Tabel 2. Rentabilitatea şi riscul acţiunilor BRD şi FP şi a indicelui BET în perioada 20.10.2014-21.11.2014

Rt, , σ

BRD FP BET

- - -

1 -1,25 3,569437 1,357711

2 1,139241 1,130856 0,830329

3 1,376721 0,106496 1,15701

4 0,617284 -0,26596 -0,31386

5 -0,6135 -0,32 -0,12094

6 0 0,053505 -0,10517

7 -1,23457 0,641711 -0,46238

8 -0,125 -0,63762 -0,15537

9 0,125156 0,534759 0,707612

10 -0,125 -0,21277 -0,17825

11 -0,8761 -0,0533 -0,39887

12 0 0,213333 -0,69227

13 -0,88384 0 0,236685

14 0,89172 0,10644 0,683388

15 0,252525 0,053163 -0,12197

16 -1,1335 0,21254 -0,55075

17 -1,1465 0,159067 -0,04768

18 -0,7732 0,105876 -0,24815

19 -0,90909 -0,26441 0,180489

20 -0,52425 0,106045 0,188935

21 0,131752 -0,47669 -0,30239

22 1,447368 -0,15966 0,054413

23 2,723735 -0,79957 -0,51794

24 2,272727 -0,21494 0,508487

0,057654 0,149513 0,070378

σ 11,1134 0,833634 0,546934

Unde:

Rt-rentabilităţile parţiale pentru pentru o clasă de acţiuni,

-rentabilitatea medie a acţiunilor şi a indicelui la sfârşitul perioadei,

σ-riscul acţiunilor şi al indicelui la sfârşitul perioadei.

Pentru determinarea rentabilităţilor partiale am utilizat formula:

Rt=(P21-P20)/P20*100

Unde:

P20 –reprezintă preţul de închidere al acţiunii din data de 20 octombrie

P21- reprezintă preţul de închidere al acţiunii din data de 21 octombrie

Pentru exemplificare avem preţurile din data de 20 şi 21 octombrie ale acţiuni BRD-8,0000 şi 7,9000, conform Tabelului nr.1 de la Lucrarea 1.

Rt=(7.9000-8.0000)/(8.0000)=-1.75%

Asemănător se procedează pentru fiecare şedinţă de bursă şi pentru fiecare acţiune alături de indicele BET.

La calcularea rentabilităţii medii vom folosi următoarea formulă:

=(∑_(t=1)^n 〖Rt(A)〗)/n

Pentru exemplificare vom calcula rentabilitatea medie pentru acţiunea BRD.

(R_BRD ) ̅=(∑_(t=1)^24 R_(t BRD) )/24=0,057654%

Identic vom efectua calculele şi pentru acţiunea FP şi indicele BET.

Pentru calcularea riscului vom utiliza următoarea formulă de calcul:

σ_((A))=√((∑_(t=1)^N 〖(R_(tA )-(R_A ) ̅)〗^2 )/(T-1))

Unde:

R_(tA )=rentabilitatea parţială pentru o acţiune

(〖 R〗_A ) ̅=rentabilitatea medie a unei acţiuni

Pentru demonstraţie vom calcula riscul pentru acţiunea BRD.

σ_((BRD))=√((∑_(t=1)^24 〖(R_(tBRD )-(R_BRD ) ̅)〗^2 )/(24-1))=11,1134

Asemănător se procedează şi pentru cealaltă acţiune şi pentru indicele BET.

Pentru interpretarea mai clar a rentabilităţilor medii şi a celor parţiale voi realiza o evoluţie pentru fiecare acţiune referitor la perioada analizată.

Figura nr. 4 Evoluţia rentabilităţii parţiale raportant la rentabilitatea medie la sfârşitul perioadei pentru BRD

Din grafic putem observa că rentabilitatea medie exprimă câştigurile sau pierderile pe care realizează societatea pentru o anumită perioadă de timp, pentru noi în perioada 20 octombrie- 21 noiembrie 2014. În medie se poate observa că aceasta o avut o rentabiltate de 0,05 fapt ce se datorează marilor fluctuaţii ce se regăsesc de-a lungul perioadei analizate. Regăsim 11 zile în care se înregistrează o rentabilitate negativă pentru BRD şi doar 14 zile cu activitate ce oferă un randament pozitiv. Cel mai mare randament a fost pe data de 19 noiembrie de 2,72%.