Cuprins
- CUPRINS
- 1.1 Obiectivul proiectului 2
- 1.2 Prezentarea societăţilor selectate 3
- 1.2.1 PETROM SA 3
- 1.2.2 BRD Societe Generale 4
- 1.2.3 SIF Banat Crişana 5
- 1.2.4 SIF Muntenia 6
- 1.2.5 SIF Oltenia 7
- 1.2.6 Oltchim Rm Vâlcea 8
- 1.2.7 Policolor Bucureşti 9
- 1.2.8 Antibiotice Iaşi 10
- 1.2.9 Uamt Oradea 11
- 1.2.10 Excelent Bucureşti 12
- 2.1 Rentabilitatea şi riscul valorilor mobiliare 13
- 3.1 Selecţia portofoliilor eficiente 15
- 3.1.1 Rentabilitatea şi riscul portofoliului format din “n” titluri 15
- 3.2 Selecţia portofoliului format din “n” titluri. Frontiera eficienta Markowitz 15
- 3.3 Portofoliul cu varianţă minimă absolută (PVMA) 20
- 3.4 Riscul specific şi riscul sistematic al portofoliului 22
- 4 PORTOFOLII FORMATE DIN ACTIVE RISCANTE ŞI ACTIVE FĂRĂ RISC. MODELUL CAPM 23
- 4.1 Dreapta pieţei de capital (CML) 23
- 4.2 Frontierele eficiente Sharpe şi Markowitz 23
- 4.3 Dreapta titlurilor financiare (SML) 25
- 4.4 Portofoliul cu βz =0 27
- 5 Concluzii 30
Extras din referat
1.1 Obiectivul proiectului
Proiectul are drept scop analiza de piaţă a evoluţiei cursului acţiunilor, în vederea constituirii unui portofoliu pe baza titlurilor financiare provenite de la 10 societăţi cotate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB). Ponderile cu care intervin titlurile selectate se determină cu ajutorul modelului Markowitz de diversificare a portofoliilor de valori mobiliare. Se va determina frontiera eficientă, cât şi structura portofoliului de risc minim (PVMA). De asemenea, se va studia influenţa pe care o are introducerea activelor fără risc în portofoliu (modelul CAPM şi CAPM cu β zero).
Lista societăţilor luate în studiu este redată în tabelul 1.1.
Tab 1.1 Societăţi comerciale şi de investiţii financiare din portofoliu
Socetatea comerciala Sectorul de activitate Simbol bursier
Petrom SA Resurse energetice SNP
BRD Societe Generale Banci, asigurări si servicii financiare BRD
SIF Banat Crişana Banci, asigurări si servicii financiare SIF 1
SIF Muntenia Banci, asigurări si servicii financiare SIF 4
SIF Oltenia Banci, asigurări si servicii financiare SIF 5
Oltchim Rm. Vâlcea Chimie OLT
Policolor Bucuresti Chimie PCL
Antibiotice Iaşi Farmaceutice ATB
Uamt Oradea Echipamente UAM
Excelent Bucureşti Bunuri de larg consum EXC
Datele privind evoluţia cursurilor acţiunilor se referă la perioada 01.nov.2004 - 31.oct.2006, totalizând pentru fiecare societate un număr de 500 observaţii statistice. Au fost luate in considerare cursurile de inchidere a şedinţelor bursiere.
Criteriile care au stat la baza selectarii societăţilor de mai sus au fost: diversificarea pe sectoare de activitate, valoare capitalizată şi tranzacţionată pe piaţa bursieră, lichiditate, indicatori de performanţă (PER, preţ pe valoare contabilă,EPS, profit).
1.2 Prezentarea societăţilor selectate
1.2.1 PETROM SA
Nume societate Petrom
Simbol societate SNP
Categorie BVB I
Indici BVB BET,BET C,ROTX
Sector de activitate resurse energetice
Prima zi de tranzactionare 03.09.2001
Informatii despre actiunile emise
Capital social 5.664.410.834 RON
Valoare nominala 0,10 RON
Numar de actiuni 56.644.108.335
Indicatori de performanta 30.09.2005 31.12.2005 30.09.2006
Grad de indatorare fata de activul total 10,56% --- 11,41%
Grad de indatorare fata de capitalurile proprii 17,39% --- 17,78%
Indice de lichiditate 5,19 3,20 3,15
Rentabilitatea activului economic 7,91% 7,98% 10,67%
Rentabilitatea capitalurilor proprii 13,03% 13,20% 16,64%
Rentabilitatea economica 17,88% 13,16% 20,64%
Valoarea contabila (RON) 0,1905 0,1894 0,2118
EPS in ultimele 12 luni (RON) 0,0036 0,0250 0,0354
Cifra de afaceri pe actiune (RON) 0,1388 0,1900 0,1708
Variatie profit net in ultimele 12 luni 520,32% *** 42,01%
Pret de tranzactionare (sfarsit de trimestru) 0,4530 0,4770 0,5600
PER (sfarsit de trimestru) 124,84 19,08 15,80
Preview document
Conținut arhivă zip
- Studiu de Caz Privind Gestiunea Portofoliului de Titluri Cotate la BVB.doc