Instituții de credit

- CURS 1: RECAPITULARE

- Moneda Moneda si masa monetara

- Rata dobanzii

- Banca centrala si creatia monetara

- Banii si inflatia

- Sistemul monetar international

De ce studiem Moneda?

Pentru a analiza:

- Modul in care pietele financiare (piete de obligatiuni, actiuni sau valutare) functioneaza

- Modul in care institutiile financiare (banci, companii de investitii sau asigurari) functioneaza

- Rolul banilor intr-o economie

De ce studiem Pietele financiare?

Pietele financiare sunt piete prin intermediul carora sunt transferate fonduri:

- de la persoane sau firme care inregistreaza un excedent de fonduri disponibile catre persoane si firme care inregistreaza o nevoie de fonduri

Piata obligatiunilor si Ratele de dobanda

- Un instrument financiar (en. security) reprezinta o creanta asupra veniturilor viitoare sau activelor unui emitent.

- obligatiune (en. bond) reprezinta un instrument financiar de datorie care implica plati periodice pentru o anumita perioada determinata de timp.

- Rata de dobanda (en. interest rate) reprezinta costul imprumutului sau pretul platit pentru a imprumuta resurse financiare.

Evolutia ratelor de dobanda pentru diverse tipuri de bond-uri, 1950- 2011

Piata de capital

Actiuni comune: reprezinta dreptul de proprietate asupra unei parti a unei firme si sunt creante asupra veniturilor si activelor unei firme.

De ce studiem Institutiile financiare si domeniul bancar?

Intermediarii financiari: institutii care imprumuta resurse financiare de la persoane care au economisit si ofera credite altor persoane, fizice sau juridice:

- Bancile: accepta depozite si ofera credite;

- Alte Institutii Financiare: companii de asigurari, companii financiare, fonduri de pensii, fonduri mutuale sau companii de investitii.

Inovare Financiara: dezvoltarea de produse si servicii financiare noi Poate fi o forta importanta in economie prin crearea unui sistem financiar mai eficient

Crizele financiare sunt perturbari majore in pietele financiare, care sunt caracterizate prin scaderi bruste ale preturilor activelor si falimentul a numeroase societati financiare si nefinanciare.

De ce studiem Moneda si Politica Monetara?

- Evidentele empirice sugereaza faptul ca banii joaca un rol important in generarea de cicluri economice.

- Perioadele de recesiune (somajul) si expansiune economica ne afecteaza pe toti.

- Teoria Monetara stabileste legatura dintre modificarile ofertei de moneda si cele ale activitatii economice si nivelul pretului.

Banii, Ciclurile economice si Inflatia

- Pretul la nivel agregat reprezinta pretul mediu al bunurilor si serviciilor intr-o economie.

- crestere generalizata a preturilor (inflatie) afecteaza toti actorii economici

- Datele arata o conexiune intre oferta de moneda si nivelul pretului.

Cresterea masei monetare (Rata anuala M2) si ciclul economic in SUA 1950- 2011

Nivelul agregat al pretului si oferta de moneda in SUA, 1950- 2011

Rata de Inflatie Medie vs. Rata Medie de Crestere a Ofertei de Moneda, 2000-2010

Politica Fiscala si Politica Monetara

Politica monetara reprezinta gestiunea ofertei de moneda si a ratelor de dobanda

- Coordonata in SUA de Sistemul Rezervelor Federeale (en. Federal Reserve System - Fed)

- Coordonata in Zona Euro de Banca Centrala Europeana (BCE)

- Coordonata in Romania de Banca Nationala a Romaniei (BNR)

Politica Fiscala are drep scop principal gestiunea cheltuielilor guvernamentale si a taxelor si impozitelor

- Deficitul bugetar apare atunci cand cheltuielile bugetare sunt mai mari decat veniturile bugetare pentru un anumit an

- Excedentul bugetar apare atunci cand veniturile bugetare sunt mai mari decat cheltuielile bugetare pentru un anumit an

- Orice deficit trebuie sa fie finantat prin imprumuturi

Piata valutara este piata in care fondurile sunt convertite dintr-o moneda in alta

Rata de schimb este pretul unei monede in termeni de o alta moneda

Piata valutara determina cursul de schimb valutar

Sistemul Financiar International