Burse

Elementele definitori ale pietei de capital

I.Cadrul conceptual

a) Bursa de valori este o institutie care asigura publicului mecanisme si proceduri adecvate pentru efectuarea continua ,ordonata ,transparenta si echitabila a tranzactiilor cu valori mobiliare.

b) Valoriile mobiliare pot fi : - actiuni,instrumente financiare derivate si alte titluri de credit incadrate in aceasta categorie de catre comisia nationala de valorii mobiliare CNVM.

c) Membru al bursei este persoana fizica sau juridica detinand privilegiul de a efectua direct,personal in contul sau tranzactii la bursa

d) Investitorii in valorii mobiliare este orice persoana care pe cont propriu cumpara sau detine valorii mobiliare

e) Oferta publica este propunerea facuta de un emitent de catre investitorii sau intermediari pentru a vinde,a cumpara,a transforma,a schimba sau a transfera prin orice mod valorile mobiliare sau drepturile aferente acestora

f) Intermediari pentru valori mobiliare este persoana juridica legal autorizata de comisia nationala de valori mobiliare sa exercite intermedierea de valori mobiliare fie in cont propriu,ca dealer,fie in contul unor terti ca broker

1. Capitalizarea bursiera

a) Valoarea de piata a unei firme data de cursul bursei pentru actiunile emise si aflate in posesia actionarilor; se calculeaza inmultind numarul actiunilor existente cu cursul curent al acestora

b) Indicator al potentialului unei burse – se determina prin suma produsului dintre numarul de actiuni de un anumit tip si valorea de piata a actiunilor respective pentru toate actiunile tranzactionate la bursa

2. Piata primara – este o component a pietei titlurilor financiare pe care se vand si se cumpara titluri nou emise.

- Permite pe de o parte mobilizarea de capital pentru utilizatori de fondatori prin emisiune de titluri,iar pe de alta parte,plasarea de fonduri in titluri de catre public (investitori)

3. Piata secundara – este o componenta a pietei de capital pe care se vand,respectiv cumpara,titluri financiare,dupa ce acestea au fost emise catre investitori originali. Cunoaste 2 forme:

a) Burse de valori

b) Piata la ghiseu OTC – RASDAQ – NASDAQ

4. Creatori de piata (market maker)

a) Este membru a unei burse de valori care face tranzactii in nume si pe cont propriu si are obligatia sa asigure pe o piata corecta,ordonata si competitiva

b) O firma care face oferta de vanzare si cerere de cumparare in nume si pe cont propriu pe piata bursiera de negocieri

5. Derivate – reprezinta elemente financiare care nu dau dreptul de proprietate asupra unui titlu sau a unei marfi, ci promisuni de a deveni proprietar la o anumita data si la un anumit pret.

Tendinta / trend este directia ascedenta/descedenta/stationara a unui titlu.

II. Conceptul si trasaturile pietei de capital

Piata de capital – reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin intermediul carora capitalurile disponibile si dispersate din economie sunt dirijate catre entitati publice si private solicitatoare de fonduri

- Leaga emitentii valorilor mobiliare de investitorii individuali si institutionali prin intermediul societatilor de servicii de investiti financiare (SSIF)

Conceptul de piata de capital – are conotatii mult mai profunde ce decurg din relatiile de alocare a resurselor disponibile in scopul fructificarii acestora si a satisfacerii cererii de capital dintr-o economie.

In conceptia anglo- saxona piata de capital formeaza impreuna cu piata monetara si cu piata asigurarilor, cea ce se numeste “atotcuprinzator”- PIATA FINANCIARA.In acest context piata de capital este sinonima cu piata instrumentelor financiare care asigura investirea cappitalurilor pe termen mediu si lung.

Structura pieti de capital

a) Privita prin prisma producer si comercializarii valorilor mobiliare:

- Piata primara

- Piata secundara

b) Dupa obiectul tranzactiei

- Piata actiunilor

- Piata obligatiunilor

- Piata contractelor la termen

- Piata optiunilor

c) Dupa modul de formare a preturilor intrumentelor financiare,piata de capital se structureaza in:

- Piata de licitatie

- Piata de negocieri

d) In functie de momentul finalizarii tranzactiilor se deosebesc:

- Piata la vedere

- Piata la termen