Piata de Capital si Burse de Valori

Curs
8.7/10 (13 voturi)
Domeniu: Burse
Conține 17 fișiere: doc
Pagini : 123 în total
Cuvinte : 60878
Mărime: 319.58KB (arhivat)
Cost: Gratis
Cursuri grile si rezolvari.

Extras din document

PIATA DE CAPITAL

Concepte cheie

Piata financiara

Piata de capital

Piata reglementata

Piata primara; piata secundara

Piete intermitente; piete continue

Piata bursiera; piata extrabursiera Piata de licitatie; piata de negocieri Cererea de capital; oferta de capital Investitori si emitenti pe piata de capital Instrumente si produse ale pietei de capital

1. CARACTERISTICI ALE PIETEI DE CAPITAL

Piata de capital reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin care se realizeaza transferul fondurilor de la cei care au un surplus de capital -investitorii - catre cei care au nevoie de capital, cu ajutorul unor instrumente specifice (valorile mobiliare emise) si prin intermediul unor operatori specifici (societatile de servicii de investitii financiare).

Se poate afirma despre piata de capital ca este specializata în efectuarea de tranzactii cu active financiare cu scadente pe termene medii si lungi. Prin intermediul ei, capitalurile disponibile sunt dirijate catre agentii economici nationali sau sunt atrase de pe pietele altor tari, unde resursele de capital depasesc necesitatile financiare interne de acoperit sau autoritatile monetare impun anumite restrictii privind accesul la resursele financiare-interne.

Aceste definitii nu acopera în întregime activitatea de pe piata de capital, tinând cont de locul si rolul pietei de capital în ansamblul, mecanismelor economice, deoarece nu se poate face o delimitare stricta între piata de capital si piata financiara, cele doua notiuni fiind interdependente, prin includerea sau completarea reciproca, în functie de reglementarile fiecarei tari în parte.

Se pot delimita însa doua moduri de definire a pietelor (de capital si financiara):

> Abordarea europeana, bazata pe sistemul bancar, în care bancile (ca operatori specifici) sunt prezente pe ambele tipuri de piete si în care se regaseste urmatoarea structura pentru piata de capital:

- piata monetara -> capitaluri atrase pe termen scurt si mediu;

- piata ipotecara -> capitaluri atrase în special pentru construirea de locuinte

- piata financiara -> pentru emisiunea, plasarea si tranzactionarea

titlurilor de capital pe termen lung;

> Abordarea anglo-saxona, bazata pe manifestarea libera a cererii si ofertei pe fiecare tip de piata în parte si care prezinta instrumente, operatori si institutii de reglementare si supraveghere specifice si în care piata financiara cuprinde:

- piata de capital -> pentru capitaluri pe termen mediu si lung;

- piata monetara -> pentru capitaluri atrase si plasate pe termen scurt.

In fapt, organizarea institutionala a pietelor este data de trei elemente:

a. instrumentele folosite de fiecare piata;

b. operatorii specifici;

c. mecanismul de piata cu regulile sale specifice.

Spre deosebire de pietele monetare, unde instrumentele se negociaza pe termen scurt, piata de capital se caracterizeaza prin tranzactii pe termen mediu si lung cu valori mobiliare specifice: actiuni, obligatiuni, bonuri de tezaur si derivate pe baza acestora - contracte options, futures (care au cunoscut o dezvoltare spectaculoasa în ultimii ani).

În general, instrumentele pe piata de capital sunt:

> valori mobiliare cu venituri fixe:

- titluri de stat (guvernamentale, municipale);

- obligatiuni ale societatilor comerciale;

> valori mobiliare cu venituri variabile:

- actiuni comune si preferentiale;

- valori mobiliare derivate:

combinate;

- forwards;

- standardizate (futures, options);

  valori mobiliare sintetice (contracte pe indici bursieri).

Organizarea unei piete de valori mobiliare depinde de satisfacerea unor conditii obligatorii:

a. existenta cererii de capital din partea societatilor publice sau private, guverne, institutii financiar-bancare, societati de asigurare. Cererea este exprimata prin emisiunea de valori mobiliare, care urmeaza a fi schimbate pe lichiditati pentru satisfacerea nevoii de resurse. Cererea poate fi:

- structurala -> pentru finantarea de investitii productive de bunuri si servicii, de creare de noi societati, de dezvoltare a celor existente, de achizitionare de bunuri si servicii de catre persoane fizice sau juridice;

conjuncturala -> pentru necesitati tranzitorii: limitari la plafonul de credite, deficite bugetare si ale balantelor

b. existenta ofertei de capital pe baza disponibilitatilor acumulate prin care se vor achizitiona titlurile de pe piata;

c. tranzactii cât mai rapide;

d. posibilitatea de întâlnire a cererii cu oferta pe o piata reglementata;

e. nivelul pretului de tranzactionare trebuie sa fie public.

Piata de capital are doua componente:

a. Piata primara -> asigura întâlnirea cererii cu oferta de titluri, permitând finantarea activitatii agentilor economici si a colectivitatilor publice. Este mijloc de distribuire si plasament de titluri.

b. Piata secundara -> are rolul de concentrare a cererii si ofertei derivate. Este deschisa, publica (plasamentul se efectueaza în marea masa a investitorilor si tranzactiile au caracter public). Exista în practica emisiuni si plasamente private, dar ele nu fac obiectul reglementarilor si nu beneficiaza de mecanismele specifice unei piete financiare publice

Pentru a functiona eficient, piata secundara trebuie sa respecte anumite cerinte:

- lichiditate: abundenta de fonduri si titluri (asigura continuitatea derularii tranzactiilor);

- eficienta: mecanisme operative la costuri cât mai reduse;

- transparenta: informatia asigura o buna orientare investitionala si contracararea tendintelor de monopol;

- corectitudine: prin reglementari se contracareaza tendintele de manipulare a pietei;

- adaptabilitate la conditiile economice si extra-economice.

Functiile pietei secundare sunt:

- asigurarea lichiditatii si mobilitatii economiilor investite;

- raspunsul la necesitatea crearii unei piete oficiale si organizate pentru detinatorii care doresc recuperarea fondurilor investite în valori mobiliare înainte de scadenta (durata de viata a actiunii este egala cu durata de viata a emitentului);

- evaluarea permanenta a titlurilor listate.

Clasificarea pietelor secundare

Pietele secundare de capital se caracterizeaza prin existenta mai multor participanti de

Preview document

Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 1
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 2
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 3
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 4
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 5
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 6
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 7
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 8
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 9
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 10
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 11
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 12
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 13
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 14
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 15
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 16
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 17
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 18
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 19
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 20
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 21
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 22
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 23
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 24
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 25
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 26
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 27
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 28
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 29
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 30
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 31
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 32
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 33
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 34
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 35
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 36
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 37
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 38
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 39
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 40
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 41
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 42
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 43
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 44
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 45
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 46
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 47
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 48
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 49
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 50
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 51
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 52
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 53
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 54
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 55
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 56
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 57
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 58
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 59
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 60
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 61
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 62
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 63
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 64
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 65
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 66
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 67
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 68
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 69
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 70
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 71
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 72
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 73
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 74
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 75
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 76
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 77
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 78
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 79
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 80
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 81
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 82
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 83
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 84
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 85
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 86
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 87
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 88
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 89
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 90
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 91
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 92
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 93
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 94
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 95
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 96
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 97
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 98
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 99
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 100
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 101
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 102
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 103
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 104
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 105
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 106
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 107
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 108
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 109
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 110
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 111
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 112
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 113
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 114
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 115
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 116
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 117
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 118
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 119
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 120
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 121
Piata de Capital si Burse de Valori - Pagina 122

Conținut arhivă zip

  • Piata de Capital si Burse de Valori
    • curs 8.doc
    • curs10_piete.doc
    • curs11_piete.doc
    • curs1_piete.doc
    • curs2.doc
    • curs3_piete.doc
    • curs4-piete.doc
    • curs5-piete.doc
    • curs6-piete.doc
    • curs7_piete .doc
    • curs9_piete.doc
    • grile curs3.doc
    • grilecurs2.doc
    • grilecurs_1.doc
    • rezultate grile + probleme.doc
    • SUBIECTE.doc
    • termeni site.doc

Alții au mai descărcat și

Studiul Cursului Actiunilor SC ALRO SA

ALRO este o societate pe actiuni cu sediul în România înregistrata la Bursa de Valori Bucuresti, producator a peste 240.000 tone de aluminiu...

Ipoteza Pietelor Eficiente si Evaluarea Actiunilor

“Unul dintre paradoxurie mele favorite este ca daca dupa anuntarea unor vesti economice bune piata creste, cresterea se pune pe seama stirii, iar...

Utilitatea Indicilor Bursieri pe Piata de Capital din Romania

1. Indici Bursieri 1.1 Notiuni generale si tipologia 1.1.1 Notiuni generale Indicii bursieri sunt produse sintetice ce exprima evolutia...

Analiza Structurii Portofoliului Societatilor de Investitii Financiare Moldova si Oltenia

SOCIETATEA DE INVESTIŢII FINANCIARE MOLDOVA SA SIF Moldova SA este este o societate de investiţii financiare de tip închis constituită în...

Bursele de Marfuri in Romania

1.1 ISTORICUL BURSELOR DE MARFURI Aparitia si formarea burselor de marfuri sunt rezultatul unui proces evoluativ natural, care a început în urma...

Gestiunea Portofoliului de Actiuni

Avand in vedere numarul destul de mare al actiunilor cotate in prezent la BVB primul criteriu pe care-l utilizam in vederea selectarii actiunilor...

Proiect Gestiunea Portofoliului

Capitolul 1 – Introducere Orice economie nationala, indiferent de nivelul sau de dezvoltare, este caracterizata de existenta si functionarea unor...

Studiul Cursului Actiunilor Societatii BRD – Groupe Societe Generale

CAPITOLUL I Prezentarea societatii BRD - Groupe Société Générale Obiectul principal de activitate BRD a fost infiinţată la 1 decembrie 1990 ca...

Ai nevoie de altceva?