Piața de capital și burse de valori

Curs
8.7/10 (13 voturi)
Domeniu: Burse
Conține 17 fișiere: doc
Pagini : 123 în total
Cuvinte : 60878
Mărime: 319.58KB (arhivat)
Cost: Gratis
Cursuri grile si rezolvari.

Extras din document

PIATA DE CAPITAL

Concepte cheie

Piata financiara

Piata de capital

Piata reglementata

Piata primara; piata secundara

Piete intermitente; piete continue

Piata bursiera; piata extrabursiera Piata de licitatie; piata de negocieri Cererea de capital; oferta de capital Investitori si emitenti pe piata de capital Instrumente si produse ale pietei de capital

1. CARACTERISTICI ALE PIETEI DE CAPITAL

Piata de capital reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin care se realizeaza transferul fondurilor de la cei care au un surplus de capital -investitorii - catre cei care au nevoie de capital, cu ajutorul unor instrumente specifice (valorile mobiliare emise) si prin intermediul unor operatori specifici (societatile de servicii de investitii financiare).

Se poate afirma despre piata de capital ca este specializata în efectuarea de tranzactii cu active financiare cu scadente pe termene medii si lungi. Prin intermediul ei, capitalurile disponibile sunt dirijate catre agentii economici nationali sau sunt atrase de pe pietele altor tari, unde resursele de capital depasesc necesitatile financiare interne de acoperit sau autoritatile monetare impun anumite restrictii privind accesul la resursele financiare-interne.

Aceste definitii nu acopera în întregime activitatea de pe piata de capital, tinând cont de locul si rolul pietei de capital în ansamblul, mecanismelor economice, deoarece nu se poate face o delimitare stricta între piata de capital si piata financiara, cele doua notiuni fiind interdependente, prin includerea sau completarea reciproca, în functie de reglementarile fiecarei tari în parte.

Se pot delimita însa doua moduri de definire a pietelor (de capital si financiara):

> Abordarea europeana, bazata pe sistemul bancar, în care bancile (ca operatori specifici) sunt prezente pe ambele tipuri de piete si în care se regaseste urmatoarea structura pentru piata de capital:

- piata monetara -> capitaluri atrase pe termen scurt si mediu;

- piata ipotecara -> capitaluri atrase în special pentru construirea de locuinte

- piata financiara -> pentru emisiunea, plasarea si tranzactionarea

titlurilor de capital pe termen lung;

> Abordarea anglo-saxona, bazata pe manifestarea libera a cererii si ofertei pe fiecare tip de piata în parte si care prezinta instrumente, operatori si institutii de reglementare si supraveghere specifice si în care piata financiara cuprinde:

- piata de capital -> pentru capitaluri pe termen mediu si lung;

- piata monetara -> pentru capitaluri atrase si plasate pe termen scurt.

In fapt, organizarea institutionala a pietelor este data de trei elemente:

a. instrumentele folosite de fiecare piata;

b. operatorii specifici;

c. mecanismul de piata cu regulile sale specifice.

Spre deosebire de pietele monetare, unde instrumentele se negociaza pe termen scurt, piata de capital se caracterizeaza prin tranzactii pe termen mediu si lung cu valori mobiliare specifice: actiuni, obligatiuni, bonuri de tezaur si derivate pe baza acestora - contracte options, futures (care au cunoscut o dezvoltare spectaculoasa în ultimii ani).

În general, instrumentele pe piata de capital sunt:

> valori mobiliare cu venituri fixe:

- titluri de stat (guvernamentale, municipale);

- obligatiuni ale societatilor comerciale;

> valori mobiliare cu venituri variabile:

- actiuni comune si preferentiale;

- valori mobiliare derivate:

combinate;

- forwards;

- standardizate (futures, options);

  valori mobiliare sintetice (contracte pe indici bursieri).

Organizarea unei piete de valori mobiliare depinde de satisfacerea unor conditii obligatorii:

a. existenta cererii de capital din partea societatilor publice sau private, guverne, institutii financiar-bancare, societati de asigurare. Cererea este exprimata prin emisiunea de valori mobiliare, care urmeaza a fi schimbate pe lichiditati pentru satisfacerea nevoii de resurse. Cererea poate fi:

- structurala -> pentru finantarea de investitii productive de bunuri si servicii, de creare de noi societati, de dezvoltare a celor existente, de achizitionare de bunuri si servicii de catre persoane fizice sau juridice;

conjuncturala -> pentru necesitati tranzitorii: limitari la plafonul de credite, deficite bugetare si ale balantelor

b. existenta ofertei de capital pe baza disponibilitatilor acumulate prin care se vor achizitiona titlurile de pe piata;

c. tranzactii cât mai rapide;

d. posibilitatea de întâlnire a cererii cu oferta pe o piata reglementata;

e. nivelul pretului de tranzactionare trebuie sa fie public.

Piata de capital are doua componente:

a. Piata primara -> asigura întâlnirea cererii cu oferta de titluri, permitând finantarea activitatii agentilor economici si a colectivitatilor publice. Este mijloc de distribuire si plasament de titluri.

b. Piata secundara -> are rolul de concentrare a cererii si ofertei derivate. Este deschisa, publica (plasamentul se efectueaza în marea masa a investitorilor si tranzactiile au caracter public). Exista în practica emisiuni si plasamente private, dar ele nu fac obiectul reglementarilor si nu beneficiaza de mecanismele specifice unei piete financiare publice

Pentru a functiona eficient, piata secundara trebuie sa respecte anumite cerinte:

- lichiditate: abundenta de fonduri si titluri (asigura continuitatea derularii tranzactiilor);

- eficienta: mecanisme operative la costuri cât mai reduse;

- transparenta: informatia asigura o buna orientare investitionala si contracararea tendintelor de monopol;

- corectitudine: prin reglementari se contracareaza tendintele de manipulare a pietei;

- adaptabilitate la conditiile economice si extra-economice.

Functiile pietei secundare sunt:

- asigurarea lichiditatii si mobilitatii economiilor investite;

- raspunsul la necesitatea crearii unei piete oficiale si organizate pentru detinatorii care doresc recuperarea fondurilor investite în valori mobiliare înainte de scadenta (durata de viata a actiunii este egala cu durata de viata a emitentului);

- evaluarea permanenta a titlurilor listate.

Clasificarea pietelor secundare

Pietele secundare de capital se caracterizeaza prin existenta mai multor participanti de

Preview document

Piața de capital și burse de valori - Pagina 1
Piața de capital și burse de valori - Pagina 2
Piața de capital și burse de valori - Pagina 3
Piața de capital și burse de valori - Pagina 4
Piața de capital și burse de valori - Pagina 5
Piața de capital și burse de valori - Pagina 6
Piața de capital și burse de valori - Pagina 7
Piața de capital și burse de valori - Pagina 8
Piața de capital și burse de valori - Pagina 9
Piața de capital și burse de valori - Pagina 10
Piața de capital și burse de valori - Pagina 11
Piața de capital și burse de valori - Pagina 12
Piața de capital și burse de valori - Pagina 13
Piața de capital și burse de valori - Pagina 14
Piața de capital și burse de valori - Pagina 15
Piața de capital și burse de valori - Pagina 16
Piața de capital și burse de valori - Pagina 17
Piața de capital și burse de valori - Pagina 18
Piața de capital și burse de valori - Pagina 19
Piața de capital și burse de valori - Pagina 20
Piața de capital și burse de valori - Pagina 21
Piața de capital și burse de valori - Pagina 22
Piața de capital și burse de valori - Pagina 23
Piața de capital și burse de valori - Pagina 24
Piața de capital și burse de valori - Pagina 25
Piața de capital și burse de valori - Pagina 26
Piața de capital și burse de valori - Pagina 27
Piața de capital și burse de valori - Pagina 28
Piața de capital și burse de valori - Pagina 29
Piața de capital și burse de valori - Pagina 30
Piața de capital și burse de valori - Pagina 31
Piața de capital și burse de valori - Pagina 32
Piața de capital și burse de valori - Pagina 33
Piața de capital și burse de valori - Pagina 34
Piața de capital și burse de valori - Pagina 35
Piața de capital și burse de valori - Pagina 36
Piața de capital și burse de valori - Pagina 37
Piața de capital și burse de valori - Pagina 38
Piața de capital și burse de valori - Pagina 39
Piața de capital și burse de valori - Pagina 40
Piața de capital și burse de valori - Pagina 41
Piața de capital și burse de valori - Pagina 42
Piața de capital și burse de valori - Pagina 43
Piața de capital și burse de valori - Pagina 44
Piața de capital și burse de valori - Pagina 45
Piața de capital și burse de valori - Pagina 46
Piața de capital și burse de valori - Pagina 47
Piața de capital și burse de valori - Pagina 48
Piața de capital și burse de valori - Pagina 49
Piața de capital și burse de valori - Pagina 50
Piața de capital și burse de valori - Pagina 51
Piața de capital și burse de valori - Pagina 52
Piața de capital și burse de valori - Pagina 53
Piața de capital și burse de valori - Pagina 54
Piața de capital și burse de valori - Pagina 55
Piața de capital și burse de valori - Pagina 56
Piața de capital și burse de valori - Pagina 57
Piața de capital și burse de valori - Pagina 58
Piața de capital și burse de valori - Pagina 59
Piața de capital și burse de valori - Pagina 60
Piața de capital și burse de valori - Pagina 61
Piața de capital și burse de valori - Pagina 62
Piața de capital și burse de valori - Pagina 63
Piața de capital și burse de valori - Pagina 64
Piața de capital și burse de valori - Pagina 65
Piața de capital și burse de valori - Pagina 66
Piața de capital și burse de valori - Pagina 67
Piața de capital și burse de valori - Pagina 68
Piața de capital și burse de valori - Pagina 69
Piața de capital și burse de valori - Pagina 70
Piața de capital și burse de valori - Pagina 71
Piața de capital și burse de valori - Pagina 72
Piața de capital și burse de valori - Pagina 73
Piața de capital și burse de valori - Pagina 74
Piața de capital și burse de valori - Pagina 75
Piața de capital și burse de valori - Pagina 76
Piața de capital și burse de valori - Pagina 77
Piața de capital și burse de valori - Pagina 78
Piața de capital și burse de valori - Pagina 79
Piața de capital și burse de valori - Pagina 80
Piața de capital și burse de valori - Pagina 81
Piața de capital și burse de valori - Pagina 82
Piața de capital și burse de valori - Pagina 83
Piața de capital și burse de valori - Pagina 84
Piața de capital și burse de valori - Pagina 85
Piața de capital și burse de valori - Pagina 86
Piața de capital și burse de valori - Pagina 87
Piața de capital și burse de valori - Pagina 88
Piața de capital și burse de valori - Pagina 89
Piața de capital și burse de valori - Pagina 90
Piața de capital și burse de valori - Pagina 91
Piața de capital și burse de valori - Pagina 92
Piața de capital și burse de valori - Pagina 93
Piața de capital și burse de valori - Pagina 94
Piața de capital și burse de valori - Pagina 95
Piața de capital și burse de valori - Pagina 96
Piața de capital și burse de valori - Pagina 97
Piața de capital și burse de valori - Pagina 98
Piața de capital și burse de valori - Pagina 99
Piața de capital și burse de valori - Pagina 100
Piața de capital și burse de valori - Pagina 101
Piața de capital și burse de valori - Pagina 102
Piața de capital și burse de valori - Pagina 103
Piața de capital și burse de valori - Pagina 104
Piața de capital și burse de valori - Pagina 105
Piața de capital și burse de valori - Pagina 106
Piața de capital și burse de valori - Pagina 107
Piața de capital și burse de valori - Pagina 108
Piața de capital și burse de valori - Pagina 109
Piața de capital și burse de valori - Pagina 110
Piața de capital și burse de valori - Pagina 111
Piața de capital și burse de valori - Pagina 112
Piața de capital și burse de valori - Pagina 113
Piața de capital și burse de valori - Pagina 114
Piața de capital și burse de valori - Pagina 115
Piața de capital și burse de valori - Pagina 116
Piața de capital și burse de valori - Pagina 117
Piața de capital și burse de valori - Pagina 118
Piața de capital și burse de valori - Pagina 119
Piața de capital și burse de valori - Pagina 120
Piața de capital și burse de valori - Pagina 121
Piața de capital și burse de valori - Pagina 122

Conținut arhivă zip

  • Piata de Capital si Burse de Valori
    • curs 8.doc
    • curs10_piete.doc
    • curs11_piete.doc
    • curs1_piete.doc
    • curs2.doc
    • curs3_piete.doc
    • curs4-piete.doc
    • curs5-piete.doc
    • curs6-piete.doc
    • curs7_piete .doc
    • curs9_piete.doc
    • grile curs3.doc
    • grilecurs2.doc
    • grilecurs_1.doc
    • rezultate grile + probleme.doc
    • SUBIECTE.doc
    • termeni site.doc

Alții au mai descărcat și

Ipoteza piețelor eficiente și evaluarea acțiunilor

“Unul dintre paradoxurie mele favorite este ca daca dupa anuntarea unor vesti economice bune piata creste, cresterea se pune pe seama stirii, iar...

Bursele de mărfuri în România

1.1 ISTORICUL BURSELOR DE MARFURI Aparitia si formarea burselor de marfuri sunt rezultatul unui proces evoluativ natural, care a început în urma...

Piața bursieră din România

Piata Bursiera Din Romania 1. Principalele activitati si masuri legislative ce au contribuit la reinfiintarea Bursei de Valori Bucuresti In...

Bursa Euronext

BURSA EURONEXT SCURT ISTORIC La 22 Septembrie 2000, Bursa de la Amsterdam (AEX), Bursa de la Bruxelles (BXS) şi ParisBourse au fuzionat, creând...

Piața Bursieră a Țărilor Europei Centrale și de Est

2. Piaţa bursieră a Bulgariei. Caracteristica pieţei. În Bulgaria, piaţa de capital secundară a avut un început mai aparte. Spre deosebire de alte...

Instrumente Financiare cu Venit Fix

1.2. Notiune Vom analiza în cursul nostru instrumentele cu venit fix  obligatiunile, împreuna cu entitatile implicate în emisiunea si...

Etapele realizării unei tranzacții la Bursa de Valori București

4.2. Piaţa extrabursieră - RASDAQ Piaţa extrabursieră - piaţa de capital secundară caracterizată printr-o funcţionare descentralizată, întâlnirea...

Burse

Elementele definitori ale pietei de capital I.Cadrul conceptual a) Bursa de valori este o institutie care asigura publicului mecanisme si...

Te-ar putea interesa și

Bursele de valori și rolul lor pe piața de capital

1. Premizele aparitiei bursei de valori. Pentru aparitia si dezvoltarea burselor de valori cu specializarea in adancime pe anumite domenii...

Bursa de valori și scopul acesteia

1. DefinireBursa de valori este una din cele mai importante institutii ale economiei de piata, un segment al pietei financiare, o piata secundara...

Bursa de valori

CAPITOLUL I Piaţa de capital în România 1.1. Concept de piaţă de capital Despre piaţa de capital românească se poate vorbi în două registre...

Piața de capital în România în perioada 2008-2010

INTRODUCERE „Economia este arta de a scoate maximum posibil de la viată.” George Bernard Shaw Abstract: Toţi participanţii pe pieţele de capital...

Bursa de Valori București

1.Aspecte generale privind piata de capital Piata de capital reprezintÎ o piatÎ specializatÎ unde se întâlnesc si se regleazÎ în mod liber...

Piețe de capital și Bursa de Valori

1 Economii si investitii In orice societate, economiile si investitiile au jucat un rol deosebit de important, atat la nivel macroeconomic cat si...

Piața capitalului în România - bursa de valori

I. Aspecte generale privind problematica pietelor financiare Teritoriu aflat prin excelenta sub imperiul pragmatismul, domeniul pietelor...

Bursa de valori

1.PIATA DE CAPITAL Piata de capital este termenul general folosit pentru a desemna piata in cadrul careia sunt vandute si cumparate instrumente...

Ai nevoie de altceva?