Gestiune Financiară

Curs
9/10 (2 voturi)
Domeniu: Contabilitate
Conține 1 fișier: doc
Pagini : 196 în total
Cuvinte : 51744
Mărime: 563.83KB (arhivat)
Cost: Gratis
Profesor îndrumător / Prezentat Profesorului: Aura Murgu

Cuprins

OBIECTIVELE CURSULUI 9

CAPITOLUL I –ABORDAREA MANAGERIALĂ A GESTIUNII FINANCIARE

11

1.1.Decizii și obiective manageriale susținute de teoriile economice 11

1.2.Obiectivele managerilor 13

1.3.Continutul gestiunii financiare 14

CAPITOLUL II – POLITICA DE INVESTIȚII 17

2.1. Alternative decizionale și politica de investiții 17

2.2. Evaluarea proiectelor de investiții 19

2.3.Metode de selecție a proiectelor de investiții utilizate pentru stabilirea bugetului de investiții 21

2.3.1. Termenul sau perioada de recuperare a investiției 22

2.3.2. Metoda valorii actualizate nete 23

2.3.3. Metoda ratei interne de rentabilitate 24

CAPITOLUL III- FINANȚAREA PE TERMEN LUNG 33

3.1.Finanțarea internă 33

3.1.1.Utilitatea și structura autofinanțării 33

3.1.2. Menținerea nivelului patrimoniului pe seama finanțării interne 33

3.1.3. Creșterea patrimoniului pe seama finanțării interne 38

3.2.Finanțarea externă 40

3.2.1. Finanțarea prin creșteri de capital 40

3.2.2. Finanțarea prin îndatorare 42

3.2.2.1. Finanțarea prin împrumuturi obligatare 42

3.2.2.2. Finanțarea prin intermediul pieței leasingului 44

3.3. Finanțarea de la Uniunea Europeană 48

3.3.1. Surse de finanțare și activități finanțate 48

3.3.2. Obiectivele și bugetul proiectelor 49

CAPITOLUL IV - POLITICA DE DIVIDEND 67

4.1.Arbitrajul între distribuție și capitalizarea profitului 67

4.2.Politici de distribuție a dividendelor 69

4.3.Proceduri de plată a dividendelor 71

CAPITOLUL V – GESTIUNEA ACTIVITĂȚII DE EXPLOATARE 79

5.1.Politica de gestiune și finanțare a activității de exploatare 79

pag

5.1.1. Politici de gestiune a activității de exploatare 79

5.1.2. Politici de finanțare a ciclului de exploatare 80

5.2. Necesitatea stocurilor 81

5.3. Factori determinanți ai volumului stocurilor 82

5.4. Stocul optim 83

5.5. Stocul de siguranță 86

5.6. Punctul de repetare al comenzii și metode de control al stocurilor 88

CAPITOLUL VI –GESTIUNEA CLIENȚILOR 93

6.1. Obiectivele gestiunii clienților 93

6.2. Politica de creditare a clienților 95

6.3. Condițiile de acordare a creditelor către clienți 96

6.3.1. Perioada de creditare a clienților 96

6.3.2. Politica de discount promovată 97

6.4. Estimarea calității clienților 97

6.4.1. Sistemul celor „5 C” 98

6.4.2. Gestiunea prin excepție 99

6.4.3. Notarea creditului 100

6.5. Instrumente utilizate pentru acordarea creditului- clienți și administrarea creanțelor 101

CAPITOLUL VII - GESTIUNEA LICHIDITĂȚII ȘI A FONDULUI DE RULMENT

103

7.1. Utilitatea informațiilor contabile în analiza lichidității 103

7.2. Metode de analiză a lichidității și a echilibrului financiar 107

7.2.1. Metode dinamice 107

7.2.2. Metode statice 109

7.3. Fondul de rulment net 112

7.4. Necesarul de fond de rulment 114

7.5. Trezoreria netă 116

CAPITOLUL VIII- GESTIUNEA CASH-FLOW-ULUI 127

8.1. Originea și circuitul fluxurilor de numerar 127

8.2. Situația fluxurilor de trezorerie. Metode de raportare 129

8.3.Utilitatea analizei cash-flow-urilor 132

CAPITOLUL IX – FINANȚAREA PE TERMEN SCURT 135

9.1. Finanțarea pe termen scurt 135

9.2. Finanțarea prin fondul de rulment net 135

pag

9.3. Datoriile de exploatare 136

9.3.1. Conținutul datoriilor de exploatare 136

9.3.2. Metode de estimare a resurselor atrase 136

9.3.2.1. Metode de estimare a datoriilor de exploatare globale. 137

9.3.2.2. Metoda sintetică pentru datoriile cu sold crescător și termene de plată fixe 137

9.3.2.3. Metode analitice pentru datoriile cu sold variabil și termene de plată variabile 138

9.4. Credite bancare 139

9.4.1. Solicitarea și obținerea creditelor 139

9.4.2. Tipuri de credite 142

9.4.3. Rambursarea creditelor bancare 143

9.5. Factoring 143

9.6. Bilete de trezorerie 145

CAPITOLUL X – COSTUL CAPITALULUI 153

Extras din document

OBIECTIVELE CURSULUI

Obiectivul central al acestui curs este reprezentat de conturarea modalităților in care resursele financiare pot fi procurare si alocate in mod cat mai eficient la nivel de întreprindere , având ca scop principal maximizarea profitului.

Analitic, obiectivele pot fi structurate pornind analiza din momentul înființării unei întreprinderi astfel:

Prezentarea modalităților de alocare a resurselor pe termen lung concretizate in investițiile de pornire, dezvoltare, extindere pe care le poate realiza o întreprindere cu delimitarea principalelor tipuri de investiții, a pașilor necesari a se parcurge pentru a realiza selecția proiectelor investiționale si a principalelor metode ce pot fi utilizate in acest scop

Identificarea resurselor pe termen lung care pot fi folosite pentru a finanța programele investiționale pornind de la resursele proprii ale întreprinderii de natura interna si externa si continuând cu resursele împrumutate și cele de la Uniunea Europeana. Toate aceste resurse sunt abordate din punct de vedere al accesibilității, utilității și al modului in care ele pot fi procurate și folosite de către o întreprindere care funcționează pe piața din România.

Prezentarea rolului politicii de divident in contextul fundamentării politicilor de finanțare pe termen lung cu precizarea impactului pe care diversele tipuri de politici de divident îl generează asupra resurselor proprii disponibile în întreprindere și implicit, prin costul capitalului, asupra politicilor investiționale și profitului

Familiarizarea cu conceptul de gestiune eficientă a activității de exploatare cu tot ceea ce implică acesta pornind de la tipurile de politici de gestiune și finanțare a activității curente și continuând cu analize amănunțite a modalităților de dimensionare, optimizare si control a alocărilor de capitaluri pe termen scurt

Identificarea modalităților de finanțare a activității curente pornind de la fondul de rulment și continuând cu datoriile de exploatare, creditele bancare, factoringul, emisiunea de bilete de trezorerie și alte resurse. Prezentarea modalităților de determinare a costurilor capitalurilor ca si modalitate de selecție (alături de riscul implicat) între diferite variante de finanare și a căilor de optimizare a structurii financiare

Evaluarea eficienței politicilor de finanțare, investire și gestiune curentă prin prisma analizei performanțelor întreprinderii și a nivelului de sensibilitate a risc

Conturarea obiectivelor pentru perioada urmatoare și transpunerea acestora in plan financiar prin realizarea sistemului bugetar al întreprinderii

CAPITOLUL I ABORDAREA MANAGERIALA A GESTIUNII FINANCIARE

Acest prim capitol iși propune să realizeze o introducere în problematica care urmează a fi detaliată pe parcursul capitolelor următoare, prezentând contextul în care apare nevoia stabilirii și implementării unor reguli de gestiune eficientă a resurselor precum și principalele obiective ale gestiunii financiare.

1.1 Decizii și obiective manageriale susținute de teoriile economice

Buna funcţionare a întreprinderilor depinde de armonizarea intereselor grupurilor cointeresate (stakeholders) sau deţinătoare (holders) de interese (stakes), reprezentate de acţionari, angajaţi, creditori, furnizori, clienţi, consumatori, administraţii publice care urmăresc maximizarea propriei funcţii de utilitate. Totuşi utilitatea este un concept subiectiv, întrucât este legată de satisfacţii individuale care sunt extrem de diverse. În timp ce un angajat este stimulat de creşterea salariului, altul este stimulat de statutul social obţinut printr-o promovare, în timp ce altul de posibilitatea de a beneficia de stimulente oferite sub formă de maşină şi telefon de serviciu, călătorii plătite de întreprindere.

În contextul noilor realităţi din economie şi întreprinderi în care managerii şi sindicatele încep să aibă unele interese comune, utilitatea începe să fie legată de nevoia de siguranţă şi, de dorinţa de creştere a forţei întreprinderii într-un mediu economic şi social caracterizat prin creşterea competitivităţii. Managerii interesaţi de promovare şi performanţă, alături de restul angajaţilor interesaţi de formarea şi dezvoltarea lor profesională dar, şi de siguranţa existenţială, acţionează concertat pentru a asigura succesul firmei concretizat în creşterea averii acţionarilor sau a bunăstării acestora.

Succesul întreprinderii este indisolubil legat şi, în acelaşi timp reflectat de dinamica profitului destinat recompensării sub formă de dividende a capitalului investit de acţionari sau asociaţi în condiţii de risc, dar care poate fi în acelaşi timp reinvestit în anumite proporţii, în scopul autofinanţării creşterii stabilităţii şi performanţei acesteia pe piaţă.

Deciziile financiare luate de manageri conform teoriei financiare sau teoriei economice neoclasice trebuie să asigure obiectivul de maximizare a valorii întreprinderii sau maximizarea averii acţionarilor, analizat iniţial prin nivelul profiturilor. Ulterior, realizarea acestui obiectiv fundamental este analizat prin valoarea capitalizării bursiere (cursul acţiunilor x numărul total de acţiuni) pentru societăţile deschise (deţinute public) a căror acţiuni sunt listate pe pieţele bursiere, întrucât contribuie la maximizarea bunăstării acţionarilor.

Considerând că grupurilor de interese care compun întreprinderea sunt extrem de diverse, teoria managerială susţine, necesitatea ca managerii prin deciziile financiare luate să asigure maximizarea unei funcţii de utilitate, în scopul asigurării creşterii economice a întreprinderii, concretizată fie în creşterea cifrei de afaceri, fie în cea activului economic. Maximizarea funcţiei de utilitate este analizată în funcţie de următoarele variabile: profituri, valoarea investiţiilor, costuri, personal angajat, salariile managerilor.

Preview document

Gestiune Financiară - Pagina 1
Gestiune Financiară - Pagina 2
Gestiune Financiară - Pagina 3
Gestiune Financiară - Pagina 4
Gestiune Financiară - Pagina 5
Gestiune Financiară - Pagina 6
Gestiune Financiară - Pagina 7
Gestiune Financiară - Pagina 8
Gestiune Financiară - Pagina 9
Gestiune Financiară - Pagina 10
Gestiune Financiară - Pagina 11
Gestiune Financiară - Pagina 12
Gestiune Financiară - Pagina 13
Gestiune Financiară - Pagina 14
Gestiune Financiară - Pagina 15
Gestiune Financiară - Pagina 16
Gestiune Financiară - Pagina 17
Gestiune Financiară - Pagina 18
Gestiune Financiară - Pagina 19
Gestiune Financiară - Pagina 20
Gestiune Financiară - Pagina 21
Gestiune Financiară - Pagina 22
Gestiune Financiară - Pagina 23
Gestiune Financiară - Pagina 24
Gestiune Financiară - Pagina 25
Gestiune Financiară - Pagina 26
Gestiune Financiară - Pagina 27
Gestiune Financiară - Pagina 28
Gestiune Financiară - Pagina 29
Gestiune Financiară - Pagina 30
Gestiune Financiară - Pagina 31
Gestiune Financiară - Pagina 32
Gestiune Financiară - Pagina 33
Gestiune Financiară - Pagina 34
Gestiune Financiară - Pagina 35
Gestiune Financiară - Pagina 36
Gestiune Financiară - Pagina 37
Gestiune Financiară - Pagina 38
Gestiune Financiară - Pagina 39
Gestiune Financiară - Pagina 40
Gestiune Financiară - Pagina 41
Gestiune Financiară - Pagina 42
Gestiune Financiară - Pagina 43
Gestiune Financiară - Pagina 44
Gestiune Financiară - Pagina 45
Gestiune Financiară - Pagina 46
Gestiune Financiară - Pagina 47
Gestiune Financiară - Pagina 48
Gestiune Financiară - Pagina 49
Gestiune Financiară - Pagina 50
Gestiune Financiară - Pagina 51
Gestiune Financiară - Pagina 52
Gestiune Financiară - Pagina 53
Gestiune Financiară - Pagina 54
Gestiune Financiară - Pagina 55
Gestiune Financiară - Pagina 56
Gestiune Financiară - Pagina 57
Gestiune Financiară - Pagina 58
Gestiune Financiară - Pagina 59
Gestiune Financiară - Pagina 60
Gestiune Financiară - Pagina 61
Gestiune Financiară - Pagina 62
Gestiune Financiară - Pagina 63
Gestiune Financiară - Pagina 64
Gestiune Financiară - Pagina 65
Gestiune Financiară - Pagina 66
Gestiune Financiară - Pagina 67
Gestiune Financiară - Pagina 68
Gestiune Financiară - Pagina 69
Gestiune Financiară - Pagina 70
Gestiune Financiară - Pagina 71
Gestiune Financiară - Pagina 72
Gestiune Financiară - Pagina 73
Gestiune Financiară - Pagina 74
Gestiune Financiară - Pagina 75
Gestiune Financiară - Pagina 76
Gestiune Financiară - Pagina 77
Gestiune Financiară - Pagina 78
Gestiune Financiară - Pagina 79
Gestiune Financiară - Pagina 80
Gestiune Financiară - Pagina 81
Gestiune Financiară - Pagina 82
Gestiune Financiară - Pagina 83
Gestiune Financiară - Pagina 84
Gestiune Financiară - Pagina 85
Gestiune Financiară - Pagina 86
Gestiune Financiară - Pagina 87
Gestiune Financiară - Pagina 88
Gestiune Financiară - Pagina 89
Gestiune Financiară - Pagina 90
Gestiune Financiară - Pagina 91
Gestiune Financiară - Pagina 92
Gestiune Financiară - Pagina 93
Gestiune Financiară - Pagina 94
Gestiune Financiară - Pagina 95
Gestiune Financiară - Pagina 96
Gestiune Financiară - Pagina 97
Gestiune Financiară - Pagina 98
Gestiune Financiară - Pagina 99
Gestiune Financiară - Pagina 100
Gestiune Financiară - Pagina 101
Gestiune Financiară - Pagina 102
Gestiune Financiară - Pagina 103
Gestiune Financiară - Pagina 104
Gestiune Financiară - Pagina 105
Gestiune Financiară - Pagina 106
Gestiune Financiară - Pagina 107
Gestiune Financiară - Pagina 108
Gestiune Financiară - Pagina 109
Gestiune Financiară - Pagina 110
Gestiune Financiară - Pagina 111
Gestiune Financiară - Pagina 112
Gestiune Financiară - Pagina 113
Gestiune Financiară - Pagina 114
Gestiune Financiară - Pagina 115
Gestiune Financiară - Pagina 116
Gestiune Financiară - Pagina 117
Gestiune Financiară - Pagina 118
Gestiune Financiară - Pagina 119
Gestiune Financiară - Pagina 120
Gestiune Financiară - Pagina 121
Gestiune Financiară - Pagina 122
Gestiune Financiară - Pagina 123
Gestiune Financiară - Pagina 124
Gestiune Financiară - Pagina 125
Gestiune Financiară - Pagina 126
Gestiune Financiară - Pagina 127
Gestiune Financiară - Pagina 128
Gestiune Financiară - Pagina 129
Gestiune Financiară - Pagina 130
Gestiune Financiară - Pagina 131
Gestiune Financiară - Pagina 132
Gestiune Financiară - Pagina 133
Gestiune Financiară - Pagina 134
Gestiune Financiară - Pagina 135
Gestiune Financiară - Pagina 136
Gestiune Financiară - Pagina 137
Gestiune Financiară - Pagina 138
Gestiune Financiară - Pagina 139
Gestiune Financiară - Pagina 140
Gestiune Financiară - Pagina 141
Gestiune Financiară - Pagina 142
Gestiune Financiară - Pagina 143
Gestiune Financiară - Pagina 144
Gestiune Financiară - Pagina 145
Gestiune Financiară - Pagina 146
Gestiune Financiară - Pagina 147
Gestiune Financiară - Pagina 148
Gestiune Financiară - Pagina 149
Gestiune Financiară - Pagina 150
Gestiune Financiară - Pagina 151
Gestiune Financiară - Pagina 152
Gestiune Financiară - Pagina 153
Gestiune Financiară - Pagina 154
Gestiune Financiară - Pagina 155
Gestiune Financiară - Pagina 156
Gestiune Financiară - Pagina 157
Gestiune Financiară - Pagina 158
Gestiune Financiară - Pagina 159
Gestiune Financiară - Pagina 160
Gestiune Financiară - Pagina 161
Gestiune Financiară - Pagina 162
Gestiune Financiară - Pagina 163
Gestiune Financiară - Pagina 164
Gestiune Financiară - Pagina 165
Gestiune Financiară - Pagina 166
Gestiune Financiară - Pagina 167
Gestiune Financiară - Pagina 168
Gestiune Financiară - Pagina 169
Gestiune Financiară - Pagina 170
Gestiune Financiară - Pagina 171
Gestiune Financiară - Pagina 172
Gestiune Financiară - Pagina 173
Gestiune Financiară - Pagina 174
Gestiune Financiară - Pagina 175
Gestiune Financiară - Pagina 176
Gestiune Financiară - Pagina 177
Gestiune Financiară - Pagina 178
Gestiune Financiară - Pagina 179
Gestiune Financiară - Pagina 180
Gestiune Financiară - Pagina 181
Gestiune Financiară - Pagina 182
Gestiune Financiară - Pagina 183
Gestiune Financiară - Pagina 184
Gestiune Financiară - Pagina 185
Gestiune Financiară - Pagina 186
Gestiune Financiară - Pagina 187
Gestiune Financiară - Pagina 188
Gestiune Financiară - Pagina 189
Gestiune Financiară - Pagina 190
Gestiune Financiară - Pagina 191
Gestiune Financiară - Pagina 192
Gestiune Financiară - Pagina 193
Gestiune Financiară - Pagina 194
Gestiune Financiară - Pagina 195
Gestiune Financiară - Pagina 196

Conținut arhivă zip

  • Gestiune Financiara.doc

Alții au mai descărcat și

Studiu de Caz Privind Calcularea Costului de Productie la Confectia SCM Ploiesti dupa Metoda Standard-cost

CAPITOLUL 1 ASPECTE TEORETICE PRIVIND CONTABILITATEA DE GESTIUNE 1.1. OBIECTUL ŞI ROLUL CONTABILITĂŢII DE GESTIUNE ŞI CALCULAŢIEI COSTURILOR...

Contabilitatea Surselor de Finanțare

Introducere Prin geneză, contabilitatea a apărut din nevoia de a răspunde în plan informaţional şi decizional la problema gestiunii valorilor...

Monografie Gestiune Financiara - SCDA Secuieni-Neamt

Capitolul 1 Organizare si functionalitate la SCDA Secuieni – Neamt 1.1. Caracterizare generala Amplasata în partea de N-V a Podisului Central...

Studiu privind organizarea evidenței cheltuielilor și a calculației costurilor la o societate comercială cu activitate de producție și posibilități de perfecționare a acesteia

CAPITOLUL I. ASPECTE GENERALE PRIVIND ORGANIZAREA ȘI SPECIFICUL ACTIVITĂȚII LA S.C. SOLLEX PRODUCTS S.R.L. 1.1. Scurt istoric al S.C. SOLLEX...

Gestiunea Financiară a Firmei

CAPITOLUL 1. GESTIUNEA CONTABILĂ ŞI FINANCIARĂ A ÎNTREPRINDERII. CONSIDERAŢII GENERALE 1.1 Definiţia şi conţinutul gestiunii financiare...

Bugetele la SC Nutricom SA - Proiect Contabilitate Manageriala

SC NUTRICOM SA Oltenita s-a înfiintat în anul 1991, în temeiul legii nr.31/1990 si este înmatriculată la Oficiul Registrului Comertului sub nr....

Politica de Finantare pe Termen Scurt

INTRODUCERE Intreprinderile evolueaza intr-un mediu financiar care le ofera instrumente si posibilitati de actiune specifice, dar le impun in...

Metoda pe Faze Fara Semifabricate

CAPITOLUL I. ROLUL SI OBIECTIVELE CONTABILITATII MANAGERIALE 1.1. CONCEPTUL CONTABILITATII MANAGERIALE Stiinta a ordinii si controlului...

Ai nevoie de altceva?