Extras din curs
Simularea Monte Carlo
Tehnica scenariilor ofera informatii suplimentare despre riscurile unui proiect de investitii, dar are dezavantajul ca ia in considerare doar trei variante de scenarii posibile pentru realizarile VAN, in realitate existand o infinitate de posibilitati – dezavantaj eliminat prin aplicarea Simularii Monte Carlo.
Simularea Monte Carlo combina aspecte din analiza de senzitivitate si din distributia de probabilitate. Aceasta tehnica a aparut in urma proiectului de realizare a primei bombe atomice si poarte acest nume deoarece utilizeaza elemente matematice ale jocurilor de cazino.
Simularea Monte Carlo
Etape:
- Se alege o valoare aleatoare pentru fiecare variabila in cadrul unui interval prestabilit, in functie de care se calculeaza VAN (pentru fiecare variabila se poate specifica distributia de probabilitate)
Acest proces este repetat de 1000, 10000… de ori, generandu-se 1000, 10000…. de valori ale VAN
Se calculeaza media care reprezinta valoarea anticipata a VAN si deviatia standard care reprezinta masura a riscului proiectului de investitii
Simularea Monte Carlo
Pasul 1: Modelarea proiectului
CFD = (Venituri – Costuri - Amortizare) * (1 - t) + Amortizare
Venituri = piata * cota de piata * Pretul unitar
Costuri = (piata * cota de piata * Costuri variabile unitare) + Costuri fixe
VAN = – I0 +CFD*a(n)
Pasul 2: Specificarea probabilitatilor
Piata =
piata(S.normal) *(1+σpiata*(RAND()+……..+RAND()-6))
Cota_piata =
cota_piata(S.normal) *(1+σcota_piata*(RAND()+……..+RAND()-6))
Pret =
pret(S.normal) *(1+σpret*(RAND()+……..+RAND()-6))
CVM =
CVM(S.normal) *(1+σCVM*(RAND()+……..+RAND()-6))
CF =
CF(S.normal) *(1+σCF*(RAND()+……..+RAND()-6))
Conținut arhivă zip
- Decizia de Investitie in Mediu Incert.ppt