Forme de Implantare a Afacerilor în Străinătate prin ISD

Forme de ISD:

• greenfield investment: construirea unei firme pe loc gol

• brownfield investment: achizitionarea sau concesionarea de către o companie a unor facilităti deproductie existente în vederea lansării unei noi activităti de productie

• achizitionarea unor active într-o altă tară;

• preluarea (achizitia) unei firme străine;

• transferul unor active într-o altă tară: care presupune un transfer de capital de la compania mamă din tara de origine către o filială a acesteia dintr-o tară gazdă;

• fuziunea cu o firmă în altă tară;

• participarea cu capital investitional la constituirea unei societăti mixte;

• investitia suplimentară / reinvestirea profiturilor într-un proiect de investitii extern existent într-o tară străină

– rar identificată ca o ISD nu este înregistrată în BPE a tării receptoare

• achizitionare unui pachet substantial de actiuni de pe o piată străină sau emise de o firmă străină

–posibilitatea de a controla sau abilitatea de a participa la managementul companiei în care au fost achizitionate titlurile;

– 10% = pragul ce distinge investitia directă de cea de portofoliu

• acordarea unui împrumut unui agent economic dintr-o altă tară sau

unei filiale externe

– un împrumut acordat unei filiale externe este privit ca o investitie directă

• formarea unor aliante de afaceri;

• contracte internationale cu componentă investitională

– leasing, franchising, licentierea unor tehnologii, subcontractarea unor operatiuni.

Structura ISD

• participări directe la capitalul social (equity capital)

– = achizitii de actiuni ale unei întreprinderi într-o altă tară decât a investitorului străin direct

• profiturile reinvestite (reinvested earnings)

– acea parte a câstigurilor investitorului străin direct

• nedistribuită sub formă de dividende sau

• neremisă investitorului direct (proportional cu participarea

directă la capital)

– reinvestită în cadrul filialei unde a fost obtinută.

• creditele intra-companie (intra-company loans).

– împrumuturile pe termen scurt sau lung, dintre investitorii directi (întreprinderi mamă) si filiale

Modalităti directe

• 3 forme:

– achizitiile internationale

• preluările de firme

• fuziunile de firme

– societăile mixte

– investitiile “greenfield“.

• implantarea în străinătate se realizează prin entităti înglobate în structura CTN-urilor

–noi relatii intra-firmă.

• se realizează prin participatii la capitalul entitătii

–control direct al CTN asupra entitătilor.

Modalităti indirecte

• 3 forme:

– aliantele strategice internationale;

– aranjamentele contractuale;

– retelele dinamice.

• implantarea în străinătate are loc prin intermediul unor firme independente juridic de CTN

–relatii inter-firme.

• presupun detinerea unui procent foarte redus (zero) din capitalul respectivei firme

–control indirect al CTN asupra entitătii.

Preluările de firme

• obiectivul

–CONTROLUL în luarea deciziilor în AGA.

• Preluările succesive de firme HOLDING.

– = o firmă care detine participatii de control la capitalul uneia/ mai multor firme.

• Motivatii:

– controlul unui larg segment de piată

– dispersia riscului.

• Inconveniente :

– Impozitatrea profiturilor de mai multe ori:

– vulnerabilitatea în fata legislaitei anti-trust si anticapital străin.

Tehnici de preluare a firmelor

• amicale

– Managementul firmei tintă = de acord cu tranzactia

–negocieri detaliate

• Schimb de informatii secrete

• Discretie

• Îngrijorari

• Ostile