Independența Băncii Centrale

Curs
6/10 (2 voturi)
Domeniu: Economie
Conține 1 fișier: doc
Pagini : 38 în total
Cuvinte : 17573
Mărime: 149.73KB (arhivat)
Cost: Gratis
Profesor îndrumător / Prezentat Profesorului: Silviu Cerna

Extras din document

VIII. INDEPENDENTA SI CREDIBILITATEA BANCII CENTRALE

Eficacitatea politicii monetare depinde de natura politicii aplicate: discretionara, adoptarea unor reguli, disimularea intentiilor bancii centrale etc. Pentru a investiga aceasta legatura, R. Barro si D. Gordon au elaborat, la începutul anilor ’80, un model novator, bazat pe teoria jocurilor , care permite compararea divereselor tipuri de politici monetare sub aspectul eficacitatii acestora. Analiza respectiva are o dubla semnificatie, deoarece permite evidentierea costurilor politicilor inflationiste si a costurilor luptei împotriva inflatiei.

8.1 Modelul Barro-Gordon

Modelul Barro-Gordon este un model de joc cu doi jucatori: banca centrala si economia reala (secorul privat).

Se presupune ca banca centrala urmareste, pe de o parte, reducerea somajului, iar pe de alta parte, limitarea inflatiei, conform functiei-obiectiv prezentate în & 6.1.1.:

(1)

unde:

- rata inflatiei;

- nivelul ratei inflatiei stabilit ca tinta;

Y – productia;

Y* - productia potentiala.

În acest cadru, costul net al politicii monetare în perioada t poate fi exprimat astfel:

(2)

unde:

- rata inflatiei în perioada t;

- rata anticipata a inflatiei pentru perioada t.

Prima parte a ecuatiei (2) exprima costul inflatiei; forma sa patratica reflecta faptul ca aceste costuri cresc pe masura ce creste rata inflatiei. Partea a doua este o relatie de tip Lucas , care descrie efectul pozitiv exercitat de o inflatie neanticipata: cresterea productiei (ofertei) si, deci, reducerea ratei somajului.

În cadrul acestui joc, pot fi avute în vedere trei tipuri de politici monetare (discretionara, adoptarea unor reguli, disimularea intentiilor) si doua perioade.

În prima perioada, banca centrala aplica una sau alta din amintitele trei tipuri de politici posibile, iar în perioada a doua se manifesta reactiile agentilor economici la deciziile luate de banca centrala în prima perioada. Cea de-a doua perioada este, asadar, o perioada de repetare a jocului, în care se manifesta reactiile economiei la deciziile bancii centrale.

Se mai presupune ca anticipatiile inflationiste sunt date si ca acestea se formeaza în mod rational.

Conceptul de „anticipatii rationale” a fost fundamentat de catre J. F. Muth , care a extins ipoteza rationalitatii comportamentelor agentilor economici inclusiv asupra operatiunilor de previzionare a evolutiilor economice viitoare. Conform definitiei larg acceptate în prezent în literatura, anticipatia „rationala” este anticipatia care coincide cu speranta matematica a variabilei economice care face obiectul previziunii respective. Caracteristica esentiala a anticipatiilor rationale este, asadar, absenta erorilor sistematice; daca exista totusi erori, acestea sunt aleatoare.

În aceste conditii, jocul se desfasoara dupa cum urmeaza:

a) Perioada a întâia:

Cazul nr.1: politica discretionara.

Banca centrala determina rata inflatiei pe care doreste sa o realizeze, si anume calculând valoarea care minimizeaza functia costului interventiilor, Zt. Se poate usor demonstra ca aceast nivel al ratei inflatiei este:

(3)

În ceea ce priveste agentii economici, se presupune ca acestia anticipeaza inflatia în mod rational. Implicatia acestei definitii este ca agentii economici stabilesc rata anticipata a inflatiei în acelasi mod ca si banca centrala, adica utilizând modelul reprezentat de ecuatia (1):

Preview document

Independența Băncii Centrale - Pagina 1
Independența Băncii Centrale - Pagina 2
Independența Băncii Centrale - Pagina 3
Independența Băncii Centrale - Pagina 4
Independența Băncii Centrale - Pagina 5
Independența Băncii Centrale - Pagina 6
Independența Băncii Centrale - Pagina 7
Independența Băncii Centrale - Pagina 8
Independența Băncii Centrale - Pagina 9
Independența Băncii Centrale - Pagina 10
Independența Băncii Centrale - Pagina 11
Independența Băncii Centrale - Pagina 12
Independența Băncii Centrale - Pagina 13
Independența Băncii Centrale - Pagina 14
Independența Băncii Centrale - Pagina 15
Independența Băncii Centrale - Pagina 16
Independența Băncii Centrale - Pagina 17
Independența Băncii Centrale - Pagina 18
Independența Băncii Centrale - Pagina 19
Independența Băncii Centrale - Pagina 20
Independența Băncii Centrale - Pagina 21
Independența Băncii Centrale - Pagina 22
Independența Băncii Centrale - Pagina 23
Independența Băncii Centrale - Pagina 24
Independența Băncii Centrale - Pagina 25
Independența Băncii Centrale - Pagina 26
Independența Băncii Centrale - Pagina 27
Independența Băncii Centrale - Pagina 28
Independența Băncii Centrale - Pagina 29
Independența Băncii Centrale - Pagina 30
Independența Băncii Centrale - Pagina 31
Independența Băncii Centrale - Pagina 32
Independența Băncii Centrale - Pagina 33
Independența Băncii Centrale - Pagina 34
Independența Băncii Centrale - Pagina 35
Independența Băncii Centrale - Pagina 36
Independența Băncii Centrale - Pagina 37
Independența Băncii Centrale - Pagina 38

Conținut arhivă zip

  • Independenta Bancii Centrale.doc

Alții au mai descărcat și

Independenta Bancilor Centrale

Aspecte teoretice ale Independentei Bancilor Centrale(IBC) 1..1. CRESTEREA INDEPENDENTEI BANCII CENTRALE – OBIECTIV FUNDAMENTAL Noile tari membre...

Creditarea Bancară a Agenților Economici

Introducere În general nevoia de creditare apare din lipsa fondurilor proprii pentru a face fata în întregime cheltuielilor ocazionale de...

Banca de Emisiune

INTRODUCERE Banca Nationala a Rom

Rata Inflației

Capitolul 1- Notiuni introductive Inflaţia reprezintă unul dintre cele mai “nocive” fenomene economice care se manifestă în economiile...

Particularitatile Emisiunii de Obligatiuni in Republica Moldova

Piata hirtiilor de valoare este un regulator a multor procese ce au loc in cadrul economiei de piata. Aceasta se refera in primul rind la procesul...

Matematici Economice - Capitolul 1

CAPITOLUL I Elemente de Analiza Matematica 1.1.Serii de numere reale Fie (an) un sir de numere reale.Consideram sirul (sn) definit astfel:...

Programare Neurolingvistica

Daca v-as spune ca in acest articol as vrea sa va explic tehnica de compunere a unei simfonii ati gandi ca am innebunit dintr-o data, sau ca vreau...

Economia Turismului

CAPITOLUL I TURISMUL – DELIMITARI CONCEPTUALE 1.1 Concepte si clasificari folosite în turism Etimologic, cuvântul „turism" provine din termenul...

Ai nevoie de altceva?