Mecanismul Bursei de Mărfuri

În ciuda uşurinţei şi rapidităţii cu care pot fi obţinute informaţiile cu privire la activităţile desfăşurate la burse, mecanismul lor de funcţionare continuă să rămână un mister pentru multe persoane.

În realitate, mecanismul operaţiunilor de bursă este simplu şi funcţionarea lui se aseamănă în mare parte cu cel al mecanismului burselor de valori.

Acest mecanism are trăsături şi componente comune indiferent de ţara, dar el este reglementat prin acte normative proprii fiecărei ţări.

Bursele de mărfuri sunt „publice”, în sensul că oricine poate utiliza bursa de mărfuri dacă, în prealabil, a convenit cele necesare cu un broker, membru al bursei. Astfel, nu este obligatoriu să lucrezi în comerţul cu bumbac, cereale sau şroturi furajere pentru a avea dreptul de a cumpăra sau vinde bumbac, grâu sau boabe de soia de la burse.

Bursele de mărfuri sunt, totodată, „internaţionale”, deoarece ordinele de vânzare sau cumpărare vin nu numai din ţările în care sunt localizate bursele, ci din toată lumea.

Cu toată asemănarea dintre mecanismul burselor de mărfuri şi al celor de valori, există câteva trăsături caracteristice, a căror înţelegere este necesară utilizatorului burselor de mărfuri. Iată câteva din aceste trăsături:

- Preţurile mărfurilor ce se negociază la bursă sunt mult mai sensibile faţă de o serie de factori economici şi extra-economici şi înregistrează oscilaţii mult mai mari şi mai frecvente, decât cele de la bursele de valori. Astfel, orice modificare a previziunilor unei recolte determinată de secetă, inundaţii, dăunători sau boli de plante, se reflectă imediat în nivelul de preţ la care se negociază o marfă la bursă. Acelaşi efect îl au şi evenimentele provocate de om: războaie, greve, acte de guvernământ, etc. La rândul ei, cererea suferă modificări importante datorită unor factori economici şi politici, cum sunt scăderea de cumpărare, inflaţia etc.

- Potenţial, profitul din capitalul investit în mărfuri de bursă este mai mare şi se obţine mai rapid decât cel din capitalul investit în acţiuni, condiţionat însă de analize şi concluzii comerciale corecte. Dacă analizele şi concluziile sunt greşite, atunci riscurile pot scăpa controlului şi cel mai practic lucru este limitarea pierderii prin lichidarea promptă a operaţiunii pe baza unui „stop – loss order” (dispoziţie de lichidare a unei poziţii dată de un speculator brokerului în vederea limitării pierderii la un produs la care scade preţul).

- Factorii şi evenimentele care influenţează schimbările de preţ la mărfurile de bursă nu sunt din categoria „informaţiilor interne” ce oferă avantaje numai unor participanţi la activităţile bursei, ci „publice”, valabile pentru noi toţi, în acelaşi timp.

- Nivelul comisionului perceput pentru operaţiunile ce se încheie la bursele de mărfuri este mai mic sau chiar foarte mic comparativ cu profitul potenţial.

- „Diferenţele” (margins) solicitate în cazul unor evoluţii nefavorabile de preţ sunt de asemenea, relativ mici, respectiv între 10 şi 20% din valoarea mărfii negociate, uneori chiar mai mici.

Facilităţile oferite de bursele de mărfuri au evoluat de-a lungul anilor şi le regăsim în actuala organizare a acestor instituţii. Graţie telecomunicaţiilor moderne şi computerizării, ordinele la bursă pot fi plasate, executate şi raportate în aceeaşi secundă, dar poate mai important decât acesta este încasarea rapidă a preţurilor, a diferenţelor (margins) iniţiale şi adiţionale, respectiv funcţionarea ireproşabilă a mecanismului de protecţie împotriva modificărilor dramatice de preţ. De asemenea, un alt avantaj atribuit burselor de mărfuri este înalta calificare profesională a personalului executiv. Începând cu preşedintele de pe ringul bursei care reprezintă în cele 2 – 3 sesiuni zilnice comentarii şi evaluări oficiale ale pieţei, tranzacţiilor încheiate şi ale mişcării preţurilor, continuând cu operatorii, ce transpun pe ecranele sistemelor video ofertele şi contraofertele, preţurile şi cantităţile contracte, şi terminând cu brokerii care primesc şi execută ordinele, tot personalul beneficiază de o pregătire maximă în domeniile lor de activitate.