Extras din curs
nciare, de la cele clasice: depozite bancare, acţiuni, obligaţiuni până la
instrumente mai sofisticate, precum futures, options, swaps. În consecinţă, se
impune analiza raportului risc-rentabilitate asociat instrumentelor financiare, în
urma căreia un investitor poate lua o decizie de investire raţională. În acest capitol
vom analiza riscul şi rentabilitatea unui activ financiar, decizia de alocare a
activelor, cât şi relaţia optimă risc-rentabilitate a unui portofoliu de instrumente
financiare pornind de la teoria dezvoltată de Harry Markowitz (1952).
2.1 . Rentabilitatea şi riscul unui activ financiar
2.1.1 Randamentul istoric
Decizia de investire a unui investitor este direct influenţată de rentabilitatea
instrumentelor financiare. Această rentabilitate poate fi judecată prin prisma
performanţei trecute (istorice) ale titlurilor şi/sau a unor perfomanţe previzionate
(anticipate pentru viitor).
Să presupunem o acţiune ce a fost cumpărată la cursul P0, este vândută la un
moment viitor la cursul P1. Dacă acţiunea acordă un dividend, D, pe parcursul
deţinerii atunci randamentul pe perioada de deţinere (RPD) se determină astfel:
În relaţia (1) termenul
reprezintă randamentul câştigului din capital,
iar termenul
Preview document
Conținut arhivă zip
- Piete de Capital 3.pdf
Alții au mai descărcat și
INTRODUCERE Bursa de valori mobiliare reprezintă un domeniu incitant şi fascinant, nu numai pentru actorii pieţei de capital ci şi pentru...
Capitolul I. Analiza critică a fişei postului Fişa postului reprezintă documentul operaţional prin care se reflectă descrierea postului şi care,...
1 EVOLUTIA SI CLASIFICAREA INDICILOR BURSIERI Indicii bursieri reprezinta expresia numerica, masurata în puncte a evolutiei cursurilor celor mai...
1. Definiţie, origini, evoluţie Orice economie naţională, indiferent de nivelul său de dezvoltare, este caracterizată de existenţa şi funcţionarea...
I. COMERŢUL - SECTOR AL ECONOMIEI NATIONALE SI INTERNATIONALE 1.1. Conceptul de comerţ Comerţul este unul dintre acele lucruri pe care le...
În activitatea de investiţii există 2 principii importante: 1. Un leu astăzi valorează mai mult decât un leu mâine; 2. Un leu sigur valorează...
Valoarea investiţiei şi preţul acesteia - Analiza tipică a unei investiţii: - analiza firmei - analiza industriei - analiza economiei (în...
Risc şi incertitudine 2. Relatia risc - profit 3. Profitul măsurabil şi profitul estimat Risc şi incertitudine Al doilea principiu de bază...
Te-ar putea interesa și
1. PIAŢA DE CAPITAL - COMPONENŢA PIEŢEI FINANCIARE Orice economie naţională,indiferent de nivelul său de dezvoltare este caracterizată de...
Studiile efectuate pâna acum au lacune în încercarea lor de a face o stricta delimitare între sisteme financiare bazate pe banci si sisteme...
CAPITOLUL I PIETELE DE CAPITAL CONCEPT, CAPITALUL FINANCIAR SI CAPITALUL REAL 1.1. Conceptul de bursa Bursa este unul din stâlpii economici...
Introducere Conceptele contemporane, decurgând din tezele keynesiste, consideră economiile ca un flux de resurse curente, care nu sunt utilizate...
CRIZA FINANCIARA INTERNATIONALA SI PIETELE DE CAPITAL CAP.1. CRIZA FINANCIARA INTERNATIONALA.DEFINITE. CAUZE. DIMENSIUNI. 1.1. DEFINITIA...
1. Definitia pietei capitalului. Noţiuni introductive Piaţa de capital reprezintă o piaţă specializată unde se intâlnesc şi se reglează în mod...
Cap. I.Rolul pieţelor de capital în economie 1.1.Pieţele de capital – instiţutii fundamentale în economia de piaţa ’’Piaţa – afirma economistul...
1. Noţiuni introductive privind piaţa de capital Piaţa financiară este mecanismul prin care activele financiare sunt emise şi introduse în...