Strategii și operațiuni bursiere

Cadrul legal

Legea 297/2004

Reglementarile CNVM (www.cnvmr.ro)

Reglementarile BVB (www.bvb.ro)

Codul BVB ca Operator de Piata

piata la vedere

piata la termen

Codul BVB ca Operator de Sistem (proiect)

Reglementarile Depozitarului Central (www.depozitarulcentral.ro)

Codul Depozitarului Central

Reglementarile Fondului de Compensare a Investitorilor (www.fond-fci.ro)

Reglementarile Casei de Compensare Bucuresti

pentru produsele derivate tranzactionate la BVB (www.ccbro.ro)

Desfasurarea activitatii in SSIF:

Toate activitatile din cadrul unei SSIF se desfasoara conform unor proceduri interne, redactate in principal in baza Regulametului CNVM 32/2006, de catre agenti autorizati.

Responsabilitatea verificarii procedurilor interne, dar si a reglementarilor in vigoare (completare documente, raportari, arhiva, corespondenta, publicitate ) revine reprezentantului compartimentului de control intern.

Regulamentul CNVM nr. 32/2006

Dispozitii generale (cuprinde si definitii)

Intermediarii de servicii de investitii financiare

Cerinte organizatorice si reguli de conduita

Contractele la distanta si tranzactiile prin internet

Tranzactii in marja; acordarea de credite si imprumuturi de valori mobiliare

Cooperarea cu CNVM

Sanctiuni

Dispozitii tranzitorii si finale

Definitii

ASIF – persoana fizica aflata sub responsabilitatea unui singur intermediar, care presteaza servicii de investitii financiare exclusiv in numele intermediarului al carui angajat este;

Clienti:

De retail – in anumite cazuri, pot fi tratati drept clienti profesionali la cerere si daca “trec testul”)

Profesionali - au experienta, cunostinte si capacitatea de a-si evalua riscurile si a lua decizia investitionala (institutii financiare, societati comerciale mari, investitori institutionali) – pot solicita sa NU fie considerati ca atare si sa beneficieze de protectie suplimentara (de regula costuri mai mari).

Definitii (OUG 99/2006 aprobata prin Legea 227/2007)

Instrumente financiare:

Valori mobiliare;

Instrumente ale pietei monetare;

Titluri de participare la organismele de plasament colectiv;

Optiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward pe rata dobanzii si orice alte contracte derivate in legatura cu valori mobiliare, valute, rate ale dobanzii sau rentabilitati ori alte instrumente derivate, indici financiari sau indicatori financiari, care pot fi decontate fizic ori in fonduri banesti;

Idem in legatura cu marfuri care trebuie sau pot fi decontate in fonduri banesti la cererea uneia dintre parti;

Idem in legatura cu marfuri si care pot fi decontate fizic, cu conditia sa fie tranzactionate pe o piata reglementata si/sau ATS

Idem in legatura cu marfuri care pot fi decontate fizic, neincluse in f) si neavand scopuri comerciale [ ]

Instrumente derivate pentru transferul riscului de credit;

Contracte financiare pentru diferente.

Definitii

Ordin limita

ordinul de a cumpara sau vinde un instrument financiar la un pret specificat sau mai bun decat acesta si intr-o cantitate specificata

Persoana relevanta

director, partener sau echivalent, administrator, angajat, persoana fizica implicata in servicii externalizate

Persoana cu care o persoana relevanta are relatii de familie

sotul/sotia, fiu/fiica, orice alta ruda care, la data tranzactiei, locuia cu acea persoana de cel putin un an

Precizari privind Intermediarii de servicii de investitii financiare – persoane juridice

Autorizatia emisa de CNVM precizeaza serviciile de investitii financiare care pot fi prestate

Conducerea SSIF – minimum 3 membri in Consiliul de Administratie si min. 2 conducatori

Capitalul social minim corespunzator obiectului de activitate – conform art. 7 din Legea 297/2004 (50.000, 125.000, 730.000 euro)

Reguli privind “calitatea” actionarilor semnificativi

Reguli privind spatiul si dotarea tehnica

Proceduri de autorizare, modificarea autorizarii, retragerea autorizarii SSIF si ASIF

Trader = persoana juridica (S.A. sau S.R.L.) cu obiect exclusiv de activitate: tranzactionarea in nume si pe cont propriu a instrumentelor financiare derivate (futures si options)

Servicii principaleconform OUG 99/2006 aprobata si modificata prin Legea nr. 227/2007

50 a) preluarea şi transmiterea ordinelor [ ]

50 b) executarea ordinelor în contul clientilor;

730 c) tranzacţionarea pe cont propriu;

50 d) administrarea portofoliilor;

125 e) consultanta de investitii;

730 f) subscrierea de instrumente financiare si/sau plasamentul de instrumente financiare în baza unui angajament ferm;

125 g) plasamentul de instrumente financiare fara un angajament ferm;

730 h) administrarea unui sistem alternativ de tranzactionare.