Investițiile de Portofoliu

Tema 1. INVESTIŢIILE DE PORTOFOLIU.

NOŢIUNI GENERALE

Subiecte de studiu

• Investiţiile: concept, clasificare.

• Portofoliul investiţional: concept, tipuri, principii de formare.

• Procesul investiţional (procesul de formare a portofoliului investiţional).

1.1. Investiţiile: concept, clasificare

Investiţiile constituie alocarea (plasarea) riscantă a valorilor în obiecte ale activităţii de antreprenoriat sau ale altor tipuri de activităţi cu scopul de a obţine profit sau efect social.

Investiţia reprezintă crearea profitului prin utilizarea capitalului şi presupune o renunţare la o satisfacţie imediată şi sigură, în schimbul unei speranţe, al cărei suport îl constituie resursele investite.

Obiectele în care se investeşte pot fi: mijloace băneşti, fonduri fixe, fonduri circulante, pământ, valorile mobiliare, know-how, drepturi patrimoniale etc.

Activitatea investiţională se realizează pe piaţa investiţiilor, care se împarte în câteva segmente. Aceste segmente se deosebesc în funcţie de obiectele investiţionale, ceea ce determină specificul metodelor de evaluare a eficienţei şi a riscului.

Convenţional, piaţa investiţională poate fi structurată precum urmează:

I. Piaţa de obiecte ale investiţiilor reale:

1) piaţa imobilului:

- obiective industriale;

- spaţiu locativ;

- terenuri;

- construcţii neterminate;

- arendă.

2) piaţa investiţiilor capitale (directe):

- construcţii noi;

- reconstrucţii;

- modernizări.

3) piaţa altor obiecte ale investiţiilor reale:

- opere de artă;

- metale preţioase.

II. Piaţa de obiecte ale investiţiilor financiare:

1) piaţa de capital:

- acţiuni;

- obligaţiuni;

- opţiuni;

- futures etc.

2) piaţa monetară:

- depozite;

- credite;

- valute.

III. Piaţa de obiecte ale investiţiilor inovaţionale:

1) piaţa investiţiilor cu caracter intelectual:

- licenţe;

- know-how;

- patente etc.

2) piaţa inovaţiilor tehnico-ştiinţifice:

- proiecte tehnico-ştiinţifice;

- tehnologii noi etc.

În conformitate cu destinaţia fondurilor alocate, pot fi distinse două mari categorii de investiţii, şi anume:

- investiţii de capital (investiţii reale sau directe), care reprezintă alocarea mijloacelor băneşti nemijlocit în producţie pentru constituirea activelor reale (achiziţionarea de bunuri, utilaje, întreprinderi în scopul sporirii stocurilor de producţie);

- investiţii de portofoliu (financiare), care se realizează prin cumpărarea titlurilor de valoare, operelor de artă, crearea unor depozite bancare etc. ţinându-se cont, îndeosebi, de rata dobânzilor bancare, în funcţie de care se apreciază dacă acestea sunt rentabile.