Investițiile de Portofoliu

Curs
10/10 (7 voturi)
Domeniu: Finanțe
Conține 5 fișiere: doc
Pagini : 89 în total
Cuvinte : 34110
Mărime: 232.36KB (arhivat)
Cost: Gratis
Profesor îndrumător / Prezentat Profesorului: Nicolae Sichigea
Capitolele I- V

Extras din document

Procesul de investire are multiple fatete: el poate sa presupuna a investi bani în obligatiuni sau actiuni comune sau proprietati sau orice alte active; el poate implica actiuni speculative pe o piata în crestere sau vânzari short pe o piata în scadere; poate sa presupuna alegerea de actiuni „de crestere” sau „de valoare”, alegerea de obligatiuni, optiuni si alte titluri financiare; el poate conduce la acumulare de fonduri sau disipare de resurse. Diversitatea si concurenta sunt principalele atribute ale acestui domeniu efervescent.

În tot acest labirint, un loc important îl ocupa managementul de portofoliu, atât sub aspect teoretic, cât si sub aspect practic. Investitorii individuali, managerii de fonduri si investitorii institutionali trebuie sa se decida asupra obiectivelor ce vor fi urmarite si în functie de acestea sa selecteze dintre posibilele alternative de investitii.

Dezideratul actului de investitie presupune anumite optiuni fundamentale. Ca parte a mecanismului de control al riscurilor, decizia trebuie sa fie luata în baza selectarii a multiple active pentru a putea construi un portofoliu care sa echilibreze cele doua elemente fundamentale, riscul si câstigul.

Un alt element care va determina succesul investitiei este orizontul de timp; alegerea unei investitii pe termen scurt, mediu sau lung poate sa conduca la un câstig avantajos sau, daca alegerea nu are la baza teorii si tehnici de management de portofoliu, la o situatie de pierderi.

Asadar, teoria si practica managementului de portofoliu reprezinta o recunoastere a nevoilor personale si a stilului de viata a investitorului individual si o recunoastere a imperativelor institutionale ale investitorilor profesionisti (fondurile de pensii, bancile de investitii, fondurile de investitii, etc.). Ambele categorii de investitori trebuie sa cunoasca faptul ca aceasta piata atât de complexa cere cunoasterea tehnicilor de control a riscurilor si de apreciere în termeni reali a capitalurilor.

2.2. Scurt istoric asupra evolutiei teoriei financiare

De-a lungul secolului al XIX-lea, previziunile optimiste dominau teoria economica a acelor vremuri. Pâna la începutul secolului al XX-lea, economistii clasici defineau economia ca un sistem lipsit de risc care produce întotdeauna rezultate optime. Conform teoriei, stabilitatea sistemului economic era garantata. Se considera ca economia, privita ca un întreg, ca un sistem unitar, era lipsita de risc, chiar daca firmele sau indivizii suportau anumite riscuri.

Aceste principii s-au schimbat într-o maniera profunda, pe masura ce economiile nationale erau din ce în ce mai afectate de Primul razboi mondial, si, mai târziu, de efectele crah-ului bursier din 1929 si perioadei de recesiune ce a urmat (1929-1933). A fost momentul în care notiunile de „incertitudine”, „risc” si-au facut loc în limbajul economic, iar primii economisti care au definit aceste notiuni au fost Frank Knight si John Maynard Keynes. În cartea sa, „Risc, incertitudine si profit”, Frank Knight a demonstrat ca elementul surpriza apare în mod comun într-un sistem unde deciziile depind de previziunile asupra viitorului. Ideile sale erau în special relevante pentru pietele financiare, unde toate deciziile se bazau pe previziuni si unde elementul surpriza survenea deseori. John Maynard Keynes, considerat unul din cei mari economisti ai sec. al XX-lea, în cartea sa „Tratat asupra probabilitatilor”, a atacat punctul de vedere traditional asupra teoriei probabilitatilor, confom caruia, evenimentele repetate observate în trecut se vor produce probabil si în viitor. În anii care au urmat, s-au facut pasi importanti în studiul notiunii de risc si incertitudine prin aparitia unei teorii noi, teoria jocurilor. Creatorul acestei teorii, John von Neumann, în cartea sa „Teorie asupra jocurilor si comportamentului economic”, scrisa împreuna cu Oskar Morgenstern, încearca sa demonstreze ca „sursa incertitudinilor se gaseste în intentiile celorlalti”, spre deosebire de predecesorii sai care au considerat incertudinea o realitate a vietii.

La temelia teoriei financiare în domeniul analizei portofoliului de

Preview document

Investițiile de Portofoliu - Pagina 1
Investițiile de Portofoliu - Pagina 2
Investițiile de Portofoliu - Pagina 3
Investițiile de Portofoliu - Pagina 4
Investițiile de Portofoliu - Pagina 5
Investițiile de Portofoliu - Pagina 6
Investițiile de Portofoliu - Pagina 7
Investițiile de Portofoliu - Pagina 8
Investițiile de Portofoliu - Pagina 9
Investițiile de Portofoliu - Pagina 10
Investițiile de Portofoliu - Pagina 11
Investițiile de Portofoliu - Pagina 12
Investițiile de Portofoliu - Pagina 13
Investițiile de Portofoliu - Pagina 14
Investițiile de Portofoliu - Pagina 15
Investițiile de Portofoliu - Pagina 16
Investițiile de Portofoliu - Pagina 17
Investițiile de Portofoliu - Pagina 18
Investițiile de Portofoliu - Pagina 19
Investițiile de Portofoliu - Pagina 20
Investițiile de Portofoliu - Pagina 21
Investițiile de Portofoliu - Pagina 22
Investițiile de Portofoliu - Pagina 23
Investițiile de Portofoliu - Pagina 24
Investițiile de Portofoliu - Pagina 25
Investițiile de Portofoliu - Pagina 26
Investițiile de Portofoliu - Pagina 27
Investițiile de Portofoliu - Pagina 28
Investițiile de Portofoliu - Pagina 29
Investițiile de Portofoliu - Pagina 30
Investițiile de Portofoliu - Pagina 31
Investițiile de Portofoliu - Pagina 32
Investițiile de Portofoliu - Pagina 33
Investițiile de Portofoliu - Pagina 34
Investițiile de Portofoliu - Pagina 35
Investițiile de Portofoliu - Pagina 36
Investițiile de Portofoliu - Pagina 37
Investițiile de Portofoliu - Pagina 38
Investițiile de Portofoliu - Pagina 39
Investițiile de Portofoliu - Pagina 40
Investițiile de Portofoliu - Pagina 41
Investițiile de Portofoliu - Pagina 42
Investițiile de Portofoliu - Pagina 43
Investițiile de Portofoliu - Pagina 44
Investițiile de Portofoliu - Pagina 45
Investițiile de Portofoliu - Pagina 46
Investițiile de Portofoliu - Pagina 47
Investițiile de Portofoliu - Pagina 48
Investițiile de Portofoliu - Pagina 49
Investițiile de Portofoliu - Pagina 50
Investițiile de Portofoliu - Pagina 51
Investițiile de Portofoliu - Pagina 52
Investițiile de Portofoliu - Pagina 53
Investițiile de Portofoliu - Pagina 54
Investițiile de Portofoliu - Pagina 55
Investițiile de Portofoliu - Pagina 56
Investițiile de Portofoliu - Pagina 57
Investițiile de Portofoliu - Pagina 58
Investițiile de Portofoliu - Pagina 59
Investițiile de Portofoliu - Pagina 60
Investițiile de Portofoliu - Pagina 61
Investițiile de Portofoliu - Pagina 62
Investițiile de Portofoliu - Pagina 63
Investițiile de Portofoliu - Pagina 64
Investițiile de Portofoliu - Pagina 65
Investițiile de Portofoliu - Pagina 66
Investițiile de Portofoliu - Pagina 67
Investițiile de Portofoliu - Pagina 68
Investițiile de Portofoliu - Pagina 69
Investițiile de Portofoliu - Pagina 70
Investițiile de Portofoliu - Pagina 71
Investițiile de Portofoliu - Pagina 72
Investițiile de Portofoliu - Pagina 73
Investițiile de Portofoliu - Pagina 74
Investițiile de Portofoliu - Pagina 75
Investițiile de Portofoliu - Pagina 76
Investițiile de Portofoliu - Pagina 77
Investițiile de Portofoliu - Pagina 78
Investițiile de Portofoliu - Pagina 79
Investițiile de Portofoliu - Pagina 80
Investițiile de Portofoliu - Pagina 81
Investițiile de Portofoliu - Pagina 82
Investițiile de Portofoliu - Pagina 83
Investițiile de Portofoliu - Pagina 84
Investițiile de Portofoliu - Pagina 85
Investițiile de Portofoliu - Pagina 86
Investițiile de Portofoliu - Pagina 87
Investițiile de Portofoliu - Pagina 88
Investițiile de Portofoliu - Pagina 89

Conținut arhivă zip

  • cap_1_._I.doc
  • cap_1_._II.doc
  • cap_1_._III.doc
  • cap_1_._IV.doc
  • cap_1_._V.doc

Alții au mai descărcat și

Analiza Performantei Portofoliului de Titluri Financiare

I. INTRODUCERE " Motivatie Pentru demararea oricarei activitati si finalizarea ei cu succes este mereu nevoie de o motivatie. Prin acest subpunct...

Analiza Performanței și Evaluarea unui Proiect de Investiții Directe

1. INTRODUCERE Prin prezenta lucrare ne propunem să reliefam principalii factori determinaţi ai analizei poziţiei financiare a firmei, ai...

Analiza Tabloului Soldurilor Intermediare de Gestiune

SOLDURI INTERMEDIARE DE GESTIUNE – MODALITATE DE ANALIZĂ A PERFORMANŢEI ÎNTREPRINDERII Indicatorii utilizaţi în analiza pe baza contului de...

Gestiunea unui Portofoliu

INTRODUCERE Scopul lucrarii noastre il reprezinta analiza financiara a deciziei de investitie, studiul fiind concentrat pe analiza rentabilitatii...

Piete de Capital

1. LOCUL SI ROLUL PIETELOR DE CAPITAL IN ECONOMIA DE PIATA 1.1 Piata de capital - componenta principala a pietei financiare In orice economie...

Mecanismul Tranzactiilor Bursiere

1. LOCUL SI ROLUL PIETELOR DE CAPITAL IN ECONOMIA DE PIATA 1.1 Piata de capital - componenta principala a pietei financiare In orice economie...

Investitii Financiare in Romania

1. Influenţa factorilor psihologici şi decizia de investire Repertoriul clasic al finanţelor, deşi consideră parţial tendinţa comportamentală...

Piata de Capital

I. Piata de capital – continut si forme Economiile naţionale se caracterizează prin existenţa şi funcţionarea unor pieţe monetare şi de capital,...

Ai nevoie de altceva?