Modelul Econometric pentru Masa Monetară

Introducere

Variabila independentă y este reprezintă masa monetară, un indicator care desemnează totalitatea mijloacelor băneşti existente în economia unei ţări la un moment dat, sau ca medie pe o anumită perioadă; dar este şi un indicator statistic, care se cuantifică pe baza bilanţului centralizat al întregului sistem bancar dintr-o ţară, după deducerea operaţiilor duble dintre bănci. Rezultă că masa monetară este constituită dintr-un stoc de creanţe asupra băncilor, creanţe aflate în posesia utilizatorilor de monedă. Pentru a determina nivelul masei monetare se iau în considerare mijloacele băneşti existente în conturile clienţilor, plus numerarul în circulaţie, respectiv, elementele din pasivul băncilor comerciale şi cele ale băncii centrale.

Variabila dependentă x1 reprezintă creditele acordate de instituţiile de credit în anii 2005, 2006 respectiv 2007. Creditul reprezintă relaţia bănească între o persoană fizică∕juridică, numită creditor, care acordă unei alte persoane, numită debitor, un împrumut în bani în general cu o dobândă stabilită în funcţie de riscul pe care şi-l asuma creditorul sau de reputaţia debitorului. Raporturile de credit au o însemnătate deosebită, atât prin dimensiune, varietate, cât şi prin impactul lor asupra desfăşurării acitivăţii economice. Din moment ce masa monetară este compusă din numerarul în circulaţie, respectiv elementele din pasivul băncilor comerciale, este evidentă legătura ei cu variabila dependentă x1; adică creditele acordate de băncile comerciale influenţează în mod direct masa monetară (cantitatea de bani existentă pe piaţă ).

Variabila dependentă x2 reprezintă volumul tranzacţiilor de valută (a cursului de schimb RON∕€) în anii 2005, 2006 respectiv 2007. Această variabilă, ca şi cea x1 afectează în mod direct variabila y, deoarece cursul de schimb influenţează şi el direct masa monetară, adică cantitatea de bancnote şi monede existente pe piaţă şi în depozitele băncilor comerciale.

În continuare vom testa existenţa acestor legături între cele trei variabile, şi vom analiza natura legăturilor, respectiv influenţa variabilelor dependente asupra celei independente.

Dispunem de 36 observaţii asupra mărimii lui y şi x.

Indicatori

Masa Credite Curs

Y X1 X2

ian 62331.3 47657 7324.6

feb 64433.2 48434 7484.1

mar 67145.9 49779 6831.5

apr 68238.9 51536 5493.8

mai 71010.9 53347 4057.2

iun 75035.3 55010 5006.3

iul 74875 55075 6231

aug 77006.5 57563 13408.6

sep 80551.3 60425 11272.2

oct 81440.5 61891 8533.5

noi 81695.5 63148 9698.7

dec 86525.5 65668 11987.9

ian 85783.6 67697 12040.9

feb 85826.4 70145 10947.2

mar 87528.1 73384 14347.4

apr 88023.2 75753 11330.3

mai 91754.3 80206 15068

iun 94960 84220 14462.8

iul 95679.7 87569 13055.7

aug 97988.6 90743 17561.4

sep 98843 93351 12290.1

oct 100032.5 96650 12498.9

noi 101141.9 101146 16100.4

dec 110821 103063 17035.6

ian 106626.4 108010 18108

feb 109615 110772 22505.5

mar 112696.5 115742 23366.3

apr 113134.9 118944 23273.3

mai 112826.5 123231 26957.8

iun 116276.1 128511 30145.8

iul 120040.5 134914 36511.7

aug 124457.5 141141 36946.8

sep 126678.9 146909 29003.7

oct 128873.1 153341 36278.6

noi 136171 160305 38784.7

dec 147990.3 167061 34759.1

Reprezentăm grafic norul de puncte:

Figura 1 – reprezentând legătura dintre masa monetară y şi creditele acordate de instituţiile de credit x1

Analizând norul de puncte din Figura 1 observăm faptul că punctele sunt grupate în jurul unei axe imaginare, fapt care reprezintă existenţa legăturii dintre variabile. Cu cât punctele sunt mai adunate, mai grupate în jurul axei imaginare, cu atât legătura este mai puternică; ca şi în cazul nostru, avem de a face cu o legătură chiar foarte puternică. Forma legăturii este liniară, deoarece norul de puncte are forma unei drepte. Sensul legăturii reprezentate de norul de puncte din Figura 1 este directă, deoarece norul este ascendent. Toate aceste aspecte ne arată existenţa şi intensitatea legăturii dintre cele două variabile: masa monetară y şi creditele acordate de instituţiile de credit x1.