Tranzacții și reglementări pe piața de capital - fonduri de pensii

CAPITOLUL 1

NOTIUNE

1.1. Structura sistemului de pensii

Îmbatrânirea populatiei, reflectata în mod direct în cresterea raportului pensionari/numar persoane active, a condus la cresterea deficitelor în sistemul traditional de pensii, la cresterea contributiei individuale si la scaderea pensiilor.

Începând cu anul 1984, Banca Mondiala s-a implicat activ în inlaturarea acestor dezechilibre, sustinând financiar un numar de 68 de tari pentru reformarea sistemelor nationale de pensii.

Obiectivele urmarite de Banca Mondiala au fost:

Obiective primare:

- cresterea veniturilor pensionarilor;

- echilibrarea consumului pe perioada vietii active.

Obiective secundare:

- cresterea procesului de economisire la nivel national;

- dezvoltarea pietei de capital;

- stimularea populatiei active.

Initial, sistemul de pensii a fost împartit de specialisti în trei categorii:

- pensii publice;

- pensii ocupationale;

- planuri de economisire si pensii individuale.

Sursele acestor tipuri de pensii erau:

- bugetul asigurarilor sociale;

- planurile dezvoltate de sindicate sau angajatori;

- economii individuale.

Perceptia actuala asupra sistemului de pensii deriva dintr-un raport al Bancii Mondiale din 1994.

Astfel, se disting trei piloni:

- pensia non-contributorie (pensia de baza);

- pensia contributorie (obligatorie);

- pensia contributorie (facultativa).

Conform acestui raport, în conditiile unei pensii de baza care asigura un nivel satisfacator de trai, nu se impune existenta pilonului 2.

Pilonul 1

Pensia de baza este de tip pay-as-you-go. Nu exista o legatura strânsa între contributiile de pe durata vietii active si beneficiile primite la pensionare. Acest pilon nu poate înlatura dezechilibrele aparute în structura demografica. Acestea tind sa se agraveze odata cu cresterea duratei medii de viata.

Pilonul 2

Pilonul doi are rolul de a asigura un trai decent ulterior încetarii vietii active, prin diminuarea posibilei prabusiri a consumului individual datorata scaderii abrupte a veniturilor.

Acest pilon este de tip obligatoriu, asigurând venituri doar celor care au contribuit la el. Marimea pensiei este dependenta de marimea contributiei din perioada vietii active.

Pilonul 3

Este de tip facultativ, adresându-se tuturor persoanelor care intentioneza sa îsi suplimenteze pensia asigurata de primii doi piloni.

Cresterea sperantei de viata a determinat cautarea unor solutii alternative pentru suplimentarea resurselor furnizate de fondurile de pensii. Astfel, in tari precum Australia si Noua Zeelanda este incurajata munca in sistem part-time in primii ani de pensie, acordandu-se in acest sens facilitati fiscale.