Investiții internaționale

CURS 2 12.10.2009

Investitiile internationale se manifesta sub 2 forme:

- ISD - foreign direct investment (FDI)

- IP - investitii de portofoliu

~ ISD - o categ. a inv. internationale care reflecta scopul unei entitati rezidente intr-o tara de a detine un interes de durata intr-o firma inregistrata in alta tara.

Sursa de informatii: World Investment Report - www.unctad.org

*Trasaturi: - se refera la relatiile economice de durata

- investitorul strain paticipa nemijlocit/direct la conducerea firmei

*Componente economice ale ISD

- actiuni/ parti sociale/contributii in natura

- transferurile intrafirma

- profiturile reinvestite

~ IP - se materializeaza in valori mobiliare de natura participativa (actiuni) sau valori mobiliare de natura datoriei (obligatiuni). In aceasta situatie, investitorul doreste sa fructifice capitalul sau cu un randament cat mai bun fara a se implica in conducerea firmei.

In majoritatea tarilor lumii se prevede pragul minim, dincolo de care, un investitor incepe sa participe la conducerea firmei, de regula, acesta este de aprox. 10% din capital/puterea de vot.

Fluxurile (flows) de ISD se refera la valoarea investitiilor care intra intr-o tara, respectiv care ies din acea tara intr-un interval de timp, de obicei 1 an.

FDI flows - inflows

- outflows

Stock = valoarea cumulata a IS realizata de la un moment initial pana la un moment de referinta. Stock = suma fluxurilor(flows).

Importanta ISD in economia mondiala:

- ISD ocupa o pondere insemnata in ansamblul fenomenelor economice mondiale

Pt. 2007 - PBM (produsul brut mondial) - 6500 mld $

- Stock ISD - 15000 mld $

- exporturi mondiale - 14000 mld $

- vanzarile filialelor STN (soc. transnat.) - 31000 mld $

- ISD repr. cea mai importanta sursa de finantare pt tarile in dezvoltare

- ISD creeaza un nr. f. mare de locuri de munca

Pt. 2008 - creearea aprox. 80 mil. locuri de munca directe

- creearea aprox. 400 mil. locuri de munca indirecte

CURS 3 19.10.2009

IS au repr. cel mai dinamic fenomen din economia mondiala. In perioada 1982-2000, aceste fluxuri au crescut continuu, nivelul din anul 2000 fiind de aprox. 2-3 ori mai mare decat cel din 1982. In 65 de tari ale lumii, intre 1986-2000 cresterile anuale ale fluxurilor de IS au fost de aprox. 30%.

Repartitia pe grupe de tari a fluxurilor de IS - tari dezvoltate

- in curs de dezvoltare

Dpdv al fluxurilor de intrare, pt. per. 1978-2008 catre tarile dezvoltate s-au orientat 60-82%

Dpdv al fluxurilor de iesire, pt. per. 1978-2008, ponderea tarilor dezvoltate este 82-97%, iar a tarilor in curs de dezvoltare 3-18%.

In cadrul acestei repartitii, grupa tarilor in dezvoltare este caracterizata de o repartitie inegala, resp. 2/3 din investitii se indreapta spre tari din Asia si America Latina si doar aprox. 4% spre Africa.

Evolutia ISD in per. 2000-2008 (pg. 27)

In deceniul anterior, IS crescusera la nivel mondial de 5 ori

- 2000 -> max. istoric 1400 mld $

- 2001-2003 scadere (din cauza evenimentelor de la 11 sept. 2001) -> IS au scazut in tarile dezvoltate, iar in cele in curs de dezvoltare au inceput sa creasca.

- 2004-2007 crestere -> max. istoric 1900 mld $

- 2008 scadere cu 15% (criza economica)

Cauzele scaderii IS datorita crizei economice:

- recesiunea (incetinirea/incetarea cresterii) care det. pt. investitori o stare de asteptare

- scaderea importanta a valorii activelor (terenuri utilaje, cladiri...)

- diminuarea/ lipsa profiturilor

- dificultati f mari in obtinerea creditelor

- reducerea considerabila a cererii.

Previziuni pentru perioada 2009-2011 (pg. 29)

- 2009 -> scadere cu 10%

- 2010 -> crestere

- 2011 -> comparabil cu 2007 (aprox. 1700 mld $)

In 2009, multe tari dezvoltate au luat masuri de stimulare a economiei, a.i. dupa iulie 2009 unele tari importante au inceput sa iasa din criza (Germania, Franta, Japonia, SUA)

Tendinte privind IS in per. 2009-2011:

- Tarile dezvoltate raman principalele surse si destinatii

- Creste prezenta investitorilor (STN) din Rusia, China, India

- Orientarea investitorilor catre domenii industriale mai putin afectate de criza ( ind. farmaceutica, alimentara, informatica, energetica)

- Cresterea investitiilor in servicii legate de afaceri, serv. financiar-bancare sau telecom.

- Cresterea nr. de cazuri in care investitorii straini se asociaza cu parteneri locali.

Factori de risc pt. investitorii straini in per. 2009-2011:

- fluctuatia cursurior de schimb

- evolutia preturilor energiei si mat. prime

- posibilitatea unor evolutii economice fluctuante

- posibilitatea unor manifestari xenofobe, nationaliste