Management Financiar - Capitolul 2

Obiectiv fundamental:

- sa cunoasca cum contribuie analiza financiara la fundamentarea corecta a deciziilor financiare ale întreprinderii.

Obiective operationale

a) Obiective cognitive

- sa defineasca conceptul de analiza financiara;

- sa cunoasca formele analizei financiare;

- sa înteleaga în ce consta analiza lichiditate – exigibilitate;

- sa delimiteze analiza bilantului financiar de analiza bilantului functional;

- sa prezinte politicile de gestiune a ciclului de exploatare (ofensiva, defensiva, echilibrata);

- sa analizeze soldurile intermediare de gestiune;

- sa analizeze capacitatea de autofinantare a întreprinderii.

b) Obiective afective

- sa participe activ la discutiile angajate pe tema supusa dezbaterii;

- sa formuleze întrebari privitoare la materialul prezentat;

Tehnici si procedee didactice

a) Metode expozitive:

- expunerea;

- explicatia;

- descrierea.

b) Metode conversative:

- dialogul colectiv;

- conversatia;

- problematizarea.

c) Metode de explorare directa:

- studiul de caz;

- observatia.

Termeni cheie: analiza financiara, lichiditate, exigibilitate, fond de rulment, necesar de fond de rulment, trezorerie neta, rate cash-flow.

2.1. Rolul analizei financiare în procesul de conducere la nivel microeconomic

Pentru a participa la fundamentarea si adoptarea unei noi decizii financiare trebuie investigate realizarile obtinute care, prin impactul exercitat asupra evolutiei viitoare a firmei, îl forteaza pe manager sa procedeze la un nou efort de gândire capabil sa îi schimbe rationamentul. Înregistrarea unui decalaj nefavorabil între realizarile si obiectivele propuse anterior printr-o strategie, poate fi un factor cu impact negativ asupra perspectivelor de evolutie a firmei si pune sub semnul întrebarii calitatea managementului financiar.

La evaluarea impactului pe care decalajul înregistrat îl produce asupra evolutiei viitoare a întreprinderii, accentul cade pe analiza financiara care s-a integrat în mecanismul de conducere si a devenit un instrument extrem de util pentru practica în domeniu. Analiza financiara este axata cu precadere pe fluxurile financiare care se formeaza la nivelul unei întreprinderi, pe modul de gestionare si plasare a capitalurilor. Însa acest demers nu se rezuma doar la aplicarea mecanica a unor formule, ci la formarea unui veritabil „instinct financiar” al managerului care, prin deciziile luate, valorifica întregul potential al firmei si asigura functionarea eficienta a acesteia.

Dupa cum s-a precizat în Cap. 1, analiza financiara este o activitate complexa, de diagnosticare a pozitiei (situatiei) financiare, precum si a starii de performanta financiara a întreprinderii, la sfârsitul exercitiului. Analiza financiara urmareste „sa evidentieze modalitatile de realizare a echilibrului financiar (pe termen scurt si pe termen lung), precum si treptele de acumulare baneasca, de rentabilitate ale activitatii întreprinderii” . Pornind de la aceste preocupari concrete, analiza financiara recurge la instrumente de lucru specifice, prezentate în Tabelul nr. 5: