Cuprins
- INTRODUCERE 3
- Capitolul I – MANAGEMENTUL FINANCIAR AL FIRMEI 4
- 1.1. Conceptul si continutul managementului financiar 4
- 1.2. Functiile managementului financiar al firmei 5
- 1.3. Interdependenta cu celelalte functii ale firmei 8
- CAPITOLUL II – DECIZIA OPTIMA DE FINANTARE 11
- 2.1. Mijloace de procurare a capitalurilor 11
- 2.2. Continutul deciziei de finantare a ciclului de exploatare 14
- 2.3. Metode sintetice de determinare a necesarului de finantare a ciclului de exploatare 15
- 2.4. Metoda normativa de determinare a nevoii de fond de rulment 17
- CAPITOLUL III - MANAGEMENTUL FORMARII CAPITALULUI 19
- 3.1. Clasificarea capitalului firmei 20
- 3.2. Surse de formare a capitalului firmei 21
- 3.3. Decizia de finantare. Costul capitalului 27
- CAPITALUL IV – FINANTAREA PE TERMEN MEDIU SI LUNG 31
- 4.1. Creditele bancare 31
- 4.2. Costul creditelor de trezorerie 35
- 4.3. Costul creditelor de scont 36
- 4.4. Împrumutul obligatar 37
- 4.5. Împrumuturi de la institutii financiare specializate 41
- 5.1. Mecanismul de gestionare a portofoliului de actiuni 44
- 5.2. Mecanismul de gestionare a portofoliului de obligatiuni 45
- 5.3. Tipuri de portofoliu 47
- CAPITOLUL VI – PREVIZIUNEA TREZORERIEI 48
- 6.1. Notiunea de trezorerie 48
- 6.2. Bugetul de trezorerie 49
- 6.3. Acoperirea soldurilor de trezorerie 51
- CAPITOLUL VII – DIVIDENDUL SI POLITICA DE DIVIDEND 53
- 7.1. Definirea dividendului si a politicii de dividend 53
- 7.2. Tipuri de politica de dividend 54
- 7.3. Indicatori ai politicii de dividend 55
- CAPITOLUL VIII – MANAGEMENTUL PROCESULUI INVESTITIONAL 58
- 8.1. Notiunea de investitie 58
- 8.2. Documentatiile tehnico-economice ale investitiilor 61
- 8.3. Indicatorii folositi în evaluarea investitiilor 62
- 8.4. Surse de finantare a investitiilor 63
- CAPITOLUL IX – ANALIZA FINANCIARA PE BAZA BILANTULUI 66
- 9.1. Solvabilitatea 66
- 9.2. Lichiditatea 67
- CAPITOLUL X – METODE DE PREVIZIUNE SI GESTIUNE FINANCIARA 71
- 10.1. Finantarea pe termen scurt 72
- 10.2. Finantarea pe termen mediu si lung 85
- CAPITOLUL XI – MANAGEMENTUL POZITIONARII PE PIATA. 100
- 11.1. Managementul strategic si managementul operational 100
- 11.2. Relatia firma-client 105
- 11.3. Fidelitatea clientului, masura a prestatiei firmei 106
- CAPITOLUL XII – ANALIZA PERFORMANTELOR FIRMEI 109
- 12.1.Profitabilitatea firmei 109
- 12.2. Managementul eficientei activitatii 113
- 12.3. Evaluarea gradului de solvabilitate 118
- 12.4. Analiza veniturilor si cheltuielilor financiar-bancare 119
- 12.5. Managerul financiar 127
- BIBLIOGRAFIE SELECTIVA 132
Extras din curs
În problematica actuala a cercetarii si educatiei universitare din România, un loc de prestigiu revine si domeniului managementului considerat de unii specialisti ca fiind o “arta a artelor”.
În ceea ce priveste managementul financiar, prin sfera, structurile, functiile si componentele acestuia constituie un teritoriu fascinant de investigare, prin relevarea cadrului evolutiv al conceptelor, cu proiectii în viitor, în contextul globalizarii fluxurilor financiare si a mutatiilor de amploare pe care le traverseaza economia mondiala.
Printre conceptele cele mai semnificative care domina preocuparile de modernizare a culturii si civilizatiei managementului financiar se numara deciziile privind modul de finantare, respectiv de procurare a resurselor; managementul si gestiunea procesului investitional; identificarea si limitarea riscului de firma, analiza cailor de obtinere a performantei si a nivelului de excelenta în afaceri.
Dintre orientarile care marcheaza eficienta managementului financiar subliniem capacitatea de a asigura capitaluri importante pentru realizarea obiectivelor firmei la costuri cât mai scazute, în urma unui larg proces de selectie a variantelor posibile; promovarea unui proces investitional benefic pentru modernizarea tehnologica si structurala sub impactul transformarilor care au loc pe plan mondial; analize complexe, comparative, pe baza bilantului, ai indicatorilor economico-financiari si analize diagnostic privind rentabilitatea, care sa configureze o evolutie favorabila a profitabilitatii si sa diminueze riscul de firma. Totodata, se are în vedere o solvabilitate patrimoniala si o lichiditate adecvate.
Capitolul I – MANAGEMENTUL FINANCIAR AL FIRMEI
1.1. Conceptul si continutul managementului financiar
Trei elemente cheie sunt folosite în definirea managementului financiar al firmei:
1. Finantarea;
2. Riscul;
3. Performanta.
1. Finantarea: în cazul acestui element, managementul trebuie sa asigure resursele necesare firmei, resurse care trebuie sa fie alocate si utilizate cât mai corespunzator. Asigurarea finantarii este o problema complexa pentru ca trebuie sa se faca o atenta selectare a capitalurilor interne sau externe pe care le va utiliza firma. Aceasta selectare se face în procesul concurentei ceea ce o face dificila; trebuie avut în vedere si costul capitalului.
2. Riscul: poate fi:
- de firma (de faliment);
- financiar.
Riscul de firma – datorita managementului defectuos firma nu se poate dezvolta, este nevoita sa-si restrânga activitatea; forma finala a riscului de firma este falimentul.
Riscul financiar – se rasfrânge asupra a trei indicatori:
a) Indicatori de lichiditate, adica îngreunarea capacitatii de plata pentru ca firma sa se achite de obligatiile sale fata de creditori;
b) Indicatori de solvabilitate: restrângerea capacitatii de plata; nerealizare de profit; management defectuos.
c) Indicatori de bonitate.
3. Performanta (rezultatele finale obtinute): este influentata de doua elemente care actioneaza:
- în amonte (aspectul principal este dat de calitate; lipsa calitatii înseamna un furt deghizat);
- în aval (obiectivul principal este obtinerea profitului).
J. S. Sreiber, considera managementul ca fiind o “arta a artelor”, deoarece se ocupa cu “dirijarea talentelor oamenilor”. Aceasta idee este dezvoltata si de David Davies, care spunea ca managementul este o arta si nu putem sa-l consideram o stiinta exacta, deoarece numai unele personalitati înzestrate cu aptitudini speciale reusesc si altii care nu au acest talent nu pot face fata cerintelor managementului.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Managementul Financiar al Firmei.doc