Strategii Futures și Hedgingul prin Contractul Futures

Întroducere

Lucrarea la tema "Strategii futures şi hedgingul prin contractul futures" conţine informaţia acestor contracte şi riscul deţinerii lor; ea poate prezenta interes pentru oricare dintre cei dornici să-şi lărgească orizontul de cunoştinţe în legătură cu contractului futures tranzacăţionate la bursele din diferite ţări dezvoltate.

Bursa însă nu trebuie considerată ca fiind doar o instituţie, care trebuie să înlăcuiască formele administrative de realizare a legăturilor dintre operatorii economici cu cele caracteristice economici de piaţă liberă, ci şi un factor de maximă importanţă în schimbarea atitudinii operatorilor economici; bursa nu reprezintă numai un centru de intesă activitate economică, ci şi un mijloc educaţional, de reformare a relaţiilor dintre operatorii economici, de aşezare a acestora pe baze noi.

Textul lucrării prezintă unele din rezultatele studiilor şi cercetărilor de ştiinţă în privinţa mecanismului tranzacţionării contractului futures pe pieţele bursiere şi operaţiunile de hedge prin aceste contracte.

Este un text important şi interesant, urmărînd pas cu pas tehnica şi importanţa acestor titluri financiare.

I. Noţiuni introductive

1.1 Contractul futures - un acord de voinţă de o cumpăra/vinde o cantitate determinată dintr-o marfă, valută sau activ financiar la un preţ stabilit în momentul închierii contractului la o dată viitoare.

1.2 Contractele standartizate - mulţimea contractelor de un anumit gen şi care au o anumită lină de livrare; ele sunt reciproc substituibile pentru că obiectul lor este un activ omogen din punct de vedere calitativ, definit în mod unitar în termeni cantitativi, toate avînd aceeaşi scadenţă.

1.3 Livrare - lichidarea contractului prin predarea/primirea activului care face obiectul acestuia.

1.4 Compensare - lichidarea poziţiei deţinute pe piaţa futures printr-o operaţiune de sens contrar.

1.5 Futures comercial - angajament al părţilor de a livra/primi la o dată viitoare o marfă determinată la preţul stabilit de bursă în momentul iniţierii tranzacţiei.

1.6 Futures financiar - contract pe termen standartizat prin care cumpărătorul se angajează să dobîndească şi vînzătorul să livreze o cantitate determinată dintr-un instrument financiar dat la o dată stabilită şi la un preţ fix.

1.7 Unitatea de tranzacţie - volumul standartizat de marfă, care face obiectul contractului.

1.8Puncte de livrare - locurile sau zonele unde se poate face livrarea mărfii fizice în contul contractului încheiat la bursă şi sunt stabilite prin Regulamentul Bursei.

1.9 Preţul contractului - cotează pentru fiecare lună de livrare în cenţi/bushel; totodată contractul prevede un "pas de licitaţie" de 1/4 cenţi/bushel, ceea ce înseamnă un nou preţ strigat de bursă trebuie să difere de preţul anterior cel puţin cu această mărime.