Agenții bursieri - figuri principale în cadrul burselor de valori

INRODUCERE

Actualitatea temei. Bursele de valori sunt organisme foarte sensibile la multiplele influențe pe care le declanșează evenimentele de ordin economic, social-politic și valutar. Ele pun în evidență starea conjuncturală a economiei și înregistrează mersul afacerilor marilor companii industriale și comerciale.

În cadrul acestor piețe participă bănci, instituții financiare, întreprinderi și companii industriale și comerciale care efectuează tranzacții cu valori mobiliare în scopul mobilizării de fonduri financiare pe termen mijlociu și lung, solicitate de realizarea unor importante acțiuni economice și sociale la diferite nivele de competență.

Bursele de valori sunt instituții de o importanță deosebită în ansamblul mecanismelor de reglare a economiei de piață. Ele reprezintă piețe financiare organizate unde se vând și se cumpără valori mobiliare, se stabilesc modalitățile de negociere și prețul acestor titluri.

Din cele menționate anterior rezultă că formarea și dezvoltarea pieței de capital în Republica Moldova și constituirea bursei de valori de valori reprezintă componente esențiale ale procesului de restructurare a sistemului economic și de creare a mecanismelor și instituțiilor specifice unei economii de piață. În acest sens, pentru soluționarea problemei vizate, o importanță deosebită prezintă practica bursieră internațională.

Bursa de pe Wall Street (New York Stock Exchange) este o piață complexă, cu un grad înalt de reglementare, unde se utilizează mai multe sisteme de negocieri și operează diferite categorii de societăți și agenți de bursă. Bursa de la Londra (International Stock Exchange) a devenit după octombrie 1986 simbolul modernizării pieței bursiere și al dimensiunii internaționale a operațiunilor cu valori mobiliare. De asemenea, practica bursei din Paris și Frankfurt prezintă o experiență notorie în domeniu.Ținând cont de marea diversitate a practicilor în domeniu, lucrarea în cauză prezintă o incursiune în experiența principalelor burse de valori din SUA și Europa Occidentală, acestea constituind în prezent piețe mari de capital și principalele modele ale bursei de valori.

Practica bursieră internațională, cu multiplele sale forme și metode de manifestare, servesc drept bază pentru crearea și funcționarea eficientă a pieței bursiere a Republicii Moldova. Studierea practicii internaționale în domeniu oferă posibilități de identificare a modalităților adecvate de implementare a experienței și practicii respective și adoptarea lor la specificul național al Republicii Moldova.

De altfel, cercul de probleme vizat este insuficient studiat, tema în cauză având o importanță deosebită pentru evoluția bursei de valori a Republicii Moldova, precum și a pieței de capital în general.

Din această cauză mi-am ales această temă în calitate de obiect de studiu și cercetare științifică.

Scopul cercetării constă în studierea bazelor teoretice ale practicii bursiere internaționale cu evidențierea modalităților practice de implementare a acestora în funcționarea bursei și a pieței bursiere din Republica Moldova.

Scopul formulat impune rezolvarea următoarelor sarcini:

- determinarea concepțiilor teoretice privind modul de organizare a burselor de valori si agentilor bursieri;

- analiza cadrului legislativ privind activitatea agenhtilor bursieri;

- evidențierea mecanismelor de derulare a tranzacțiilor bursiere;

- determinarea rolului agentilor bursieri pe plan international si national;

- aprecierea modalităților de reglementare a activitatii agentilor buriseri;

- identificarea posibilităților de aplicare a experienței internaționale în cadrul BVM.

Scopul și sarcinile au determinat structura prezentei lucrări care include: introducerea, trei capitole, încheierea și bibliografia selectivă.

În Introducere este argumentată tema cercetării, este definit scopul și sarcinile cercetării, obiectul cercetării, noutatea științifică și aplicarea practică.

În Capitolul I se examinează noțiunea burselor de valori,m rolul membrilor bursei și gradul de imortanță a activității acesteia vis-a vis de statistica tranzacțiilor bursiere.

În Capitolul II se prezintă o analiză a activității agenților buriseri din Marea Britanie (Bursa din Londra), Germania (Bursa din Frankfurt) și Franța (Bursa din Paris).

În Capitolul III se reflectă modul de organizare și funcționare a companiilor broker- dealer în cadrul Bursei de Valori a Moldovei în baza principiilor experienței bursiere internaționale.

Încheierea include unele concluzii formulate în rezultatul efectuării cercetării în baza cărora se formulează recomandări.

Tema cercetării o constituie practica bursieră internațională și aplicarea ei în Republica Moldova.

Obiectul cercetării: bursele de valori, tranzacții bursiere, ordine de bursă, listingul, decontări și clearing, reglementarea activității pe piața valorilor mobiliare.

Baza metodologică. În calitate de bază metodologică au servit conceptele și experiența centrelor financiare care constituie principalele modele ale burselor de valori. În baza lor a fost posibilă formularea unor concluzii teoretice și metodice asupra fenomenului bursier pe plan internațional.

Baza informațională au constituit-o datele statistice privind volumul tranzacțiilor bursiere, numărul de acțiuni tranzacționate, numărul societăților cotate, capitalizarea bursieră înregistrate la bursele asupra cărora s-a efectuat studiul pentru anii 1995-2007, datele acumulate pe parcursul efectuării cercetării, precum și setul de acte normative care determină funcționarea pieței valorilor mobiliare.

Inovația științifică. Elementele de noutate științifică se reduc la următoarele:

- s-au generalizat concepțiile teoretice și modalitățile practice de activitate a burselor recunoscute pe plan mondial, s-a efectuat o abordare științifică a funcționării BVM în condiții de tranzacție la economia de piață;

- s-a efectuat o abordare științifică a funcționării BVM în condiții de tranziție la economia de piață;

- s-a precizat metodologia elaborării indicatorilor ce reflectă activitatea BVM.