Cuprins
- INTRODUCERE.1
- ISTORICUL BURSEI DE VALORI BUCUREŞTI.3
- CAPITOLUL 1. ORGANIZAREA ŞI FUNCŢIONAREA BVB.6
- 1.1 Activitatea BVB.6
- 1.2 Structura organizatorică a BVB.14
- 1.3 Structura funcţională a BVB.20
- 1.4 Sistemul de tranzacţionare .24
- 1.4.1 Caracteristici ale sistemului de tranzacţionare şi execuţie automată.24
- 1.4.2 Tipuri de tranzacţii.27
- CAPITOLUL 2. STUDIU COMPARATIV PRIVIND BV DIN DIFERITE ŢĂRI.28
- 2.1 Evoluţia principalelor BV din ţările dezvoltate.29
- 2.1.1. Piaţa bursieră din SUA.29
- 2.1.2 Piaţa bursieră din Japonia.33
- 2.1.3 Piaţa bursieră din Anglia.36
- 2.2 Evoluţia BV din ţările Comunităţii Europene.41
- 2.2.1 Piaţa bursieră din Germania.41
- 2.2.2 Piaţa bursieră din Franţa.45
- 2.2.3 Piaţa bursieră din Olanda.51
- 2.2.4 Piaţa bursieră din Elveţia.53
- 2.2.5 Piaţa bursieră din Italia.54
- CAPITOLUL 3. SISTEMUL DE TRANZACŢIONARE A BVB.55
- 3.1 TRANZACŢIONAREA ÎN CADRUL BVB PRIN SISTEMUL DE HORIZONTM .55
- 3.1.1 Tipuri de ordine.55
- 3.1.2 Priorităţile în execuţia ordinelor .59
- 3.1.3 Stările pieţei.61
- 3.2 Cota BVB. Condiţii de admitere la cotă.63
- 3.2.1 Cota Bursei de Valori Bucureşti (condiţii de admitere la cotă).63
- 3.2.2 Cotarea titlurilor mobiliare.68
- 3.3 Prezentarea sistemului de compensare, decontare. Registru şi depozitare.81
- 3.4 Managementul riscului. Fondul de garantare .85
- 3.5 Registrul BVB.86
- 3.6 Comisioane de tranzacţionare.88
- CAPITOLUL 4. INDICII BURSIERI (INDICELE BURSEI DE VALORI BUCUREŞTI).89
- 4.1 Indicii bursieri: istoric şi clasificare.89
- 4.2 Construcţia indicilor bursieri.93
- 4.3 Indicele bursei de valori Bucureşti – BET şi analiza acestuia.97
- CONCLUZII ŞI PROPUNERI.101
- BIBLIOGRAFIE
Extras din licență
INTRODUCERE
Formarea şi dezvoltarea pieţei de capital în România şi constituirea bursei de valori reprezintă componentele esenţiale ale procesului de restructurare a sistemului economic în ţara noastră şi de crearea a mecanismelor şi instituţiilor specifice unei economii de piaţă. România se află încă în stadiul incipient al acestui proces, manifestându-se un decalaj semnificativ între proiectele de reformă şi unele măsuri întreprinse în domeniul economic, financiar, bancar şi bursier, pe de o parte, şi nivelul ţărilor economice de piaţă dezvoltată, pe de altă parte.
Constituirea şi dezvoltarea unei pieţe de capital în ţara noastră sunt indisolubil legate de procesul de privatizare a întreprinderilor cu capital de stat, din diferite domenii de activitate: industrie, agricultură, comerţ, turism, alimentaţie publică etc. În paralel, apariţia unor firme noi cu capital particular, cu sau fără participare străină, concură la accelerarea procesului de creare a unei veritabile pieţe de capital şi, ca o consecinţă directă, a bursei de valori mobiliare.
Activitatea de promovare a unei politici investiţionale prin atragerea de capital străin constituie una din modalităţile importante de creare a sectorului proprietăţii private şi de scurtare a perioadei de trecere la economia de piaţă. Recenta evaluare a economiei româneşti de către agenţiile internaţionale specializate în acordarea riscului de ţară şi includerea ei într-o grupă cu un rating favorabil vor conduce la o accelerare a procesului de atragere a capitalului străin. Obţinerea riscului de ţară permite ţării noastre prezenţa pe marile pieţe de capital (europeană, americană şi japoneză), precum şi diversificarea modalităţilor de finanţare externă.
Odată cu deschiderea Bursei de Valori Bucureşti a fost creat cadrul juridic, organizaţional şi funcţional, de manifestare a proceselor complexe care definesc piaţa de capital. Rolul pe care Bursa de Valori Bucureşti îl va avea în monitorizarea fluxurilor de capital, între investitorii şi utilizatori, va creşte în etapa următoare într-un ritm accelerat. Premisele transformării bursei de valori într-o instituţie a cărei importanţă va deveni vitală pentru economia românească constau în realizarea a cel puţin trei procese.
În primul rând, încheierea etapei actuale a marii privatizării va conduce la apariţia unui număr de ordinul miilor de valori mobiliare, pentru care începe procesul concurenţial de introducere în cotaţia oficială Bursei de Valori Bucureşti. În al doilea rând, transformarea Fondurilor Proprietăţii Private în fonduri mutuale, împreună cu celelalte fonduri de investiţii deja existente vor avea un impact deosebit asupra investitorilor instituţionali, dar, mai ales, asupra populaţiei. În al treilea rând, apariţia bruscă a milioane de deţinători de titluri mobiliare, cu un nivel scăzut de cunoaştere a mecanismelor bursiere, va necesita un efort considerabil de formare, educare şi informare, ca obiective prioritare ale marketingului bursier şi ale managementului acţionarului.
ISTORICUL BURSEI DE VALORI BUCUREŞTI
Începuturile pieţelor bursiere de mărfuri şi valori în ţara noastră pot fi situate pe la mijlocul secolului trecut.
Odată cu Legea asupra burselor, mijlocitorilor de schimb şi mijlocitorilor de mărfuri, din 1 iunie 1881, se poate însă vorbi despre o organizare mai temeinică a burselor din vechiul regat. Legea din 1881 tradusă şi adaptată după legislaţia franceză – se referă atât la bursele de valori, cât şi la cele de mărfuri. Conform prevederilor ei, bursele se înfiinţau prin Decret Regal, la propunerea Ministerului Agriculturii şi Comerţului şi numai în oraşele în care Camerele de Comerţ şi Industrie dispuneau de mijloace pentru întreţinerea localului şi a personalului lor.
Deschiderea Bursei din Bucureşti a avut loc şa 1 decembrie 1882, iar peste o săptămână a apărut şi cota bursei, publicată în Monitorul Oficial. Volumul tranzacţiilor era însă redus, iar cota oficială dispare în câteva zile, deoarece samsarii, intermediarii şi unele bănci preferau să lucreze în afara cotei, direct cu clienţii.
Legea asupra burselor de comerţ din 9 mai 1904 aduce o nouă organizare a burselor de comerţ în vechiul regat, organizare a cărei necesitate a fost determinată de rezultatele puţin satisfăcătoare ale legii din 1881. La baza reformei burselor de comerţ din 1904 a fost pus principiul libertăţii tranzacţiilor în materie de bursă. Pentru aplicarea lui a fost creat în cadrul bursei un organ nou, pe lângă cel al mijloacelor oficiali şi anume corporaţiunea bursei.
Preview document
Conținut arhivă zip
- 3162 Cuprins.doc
- Anexa 1.doc
- Anexa 2.doc
- Anexa 3.doc
- Bibliografie.doc
- Bursa de Valori Bucuresti.doc