Analiza capitalurilor proprii și a eficienței utilizării lor

MOTIVAȚIA, IMPORTANȚA ȘI METODOLOGIA CERCETĂRII

Am ales această temă, deoarece structura capitalurilor proprii și utilizarea eficienței lor a unei întreprinderi sunt două aspecte foarte importante și necesare în ceea ce priveste valoarea unei întreprinderi și nu numai. De asemenea aceste noțiuni au fost analizate de-a lungul timpului de o serie de specialiști care au evidențiat rolul acestora în maximizarea valorii întreprinderii.

Astfel, pentru a realiza obiectivul primordial al fiecărui întreprinzator, maximizarea capitalului care a devenit sinonim cu maximizarea profitului său, altfel spus, cu maximizarea bogăției acționarilor, este nevoie sa se determine o structură financiară a capitalurilor proprii care să ofere o rată de actualizare a costului de capital cea mai scăzută în vederea obținerii valorii maxime a unei întreprinderi. Mai mult decât atât, un aspect important care trebuie luat în considerare este rentabilitatea financiară și economică a capitalurilor, respectiv costul capitalurilor proprii.

Am ales această tema pentru a putea înțelege mai bine structura capitalurilor proprii a unei firme și cum se constituie capitalul. De asemenea, un motiv personal pentru care, această temă mi-a atras atenția încă de la început este faptul că, ca un posibil manager financiar, este necesar cunoașterea tuturor aspectelor privind structura financiară a capitalurilor proprii, rentabilitatea financiară și economică a capitalurilor proprii și costul capitalurilor într-o întreprindere. Aceste subiecte au fost dintotdeauna considerate drept un studiu interesant datorită incitărilor problematice pe care acestea le oferă cercetării științifice.

În această lucrare a fost aplicată o abordare metodologică complexă, care a permis efectuarea unui studiu al elementelor specifice capitalurilor proprii și a eficienței utilizării lor asupra structurii financiare a companiei.

În vederea realizării studiului de caz prima etapă a constituit-o stabilirea studiului și anume capitalurile proprii care vor fi supuse unei evaluări, în vederea observării modificării de către acesta pe perioada analizată. Cea de-a doua etapă a presupus colectarea informațiilor necesare pentru realizarea studiului propus.

Următoarea etapă a constat în centralizarea datelor și informațiilor prelucrate cu ajutorul programelor de specialitate, în care se determină rentabilitatea financiară, rentabilitatea economică, precum si legătura dintre acestea. Pe lângă aceste rate am determinat și riscul financiar și costul capitalului propriu pentru o analiză mai detaliată.

În ceea ce privește elaborarea lucrării și sursele bibliografice, s-a folosit bibliografie și atricole de specialitate din domeniul finanțelor. De asemenea s-au folosit și surse și siteuri on-line de specialitate.

Pe parcursul întocmirii acestei lucrări am înteles că nu este atât de ușoară întocmirea unui proiect, acesta cerând în primul rand timp si răbdare, și depinde în mare parte de abilitate celui care îl concepe. Această lucrare m-a ajutat să înteleg că nu există câștig fără sacrificiu. În ansamblu, lucrarea are scopul unei informări complete despre modul de constituire a capitalului unei societăti.

INTRODUCERE

Obiectivul lucrării de față îl reprezintă importanța structurii capitalurilor proprii și a eficienței utilizării lor, precum și impactul acestuia în ceea ce privește modificarea și maximizarea valorii a unei întreprinderi.

În condițiile economice de piață,structura financiară exercită un impact deosebit asupra activității agenților economici. Prin urmare, selectarea surselor sau mijloacelor de finanțare și modificarea acestora reprezintă o decizie majoră a politicii financiare.

Un alt aspect important și de luat în considerare într-o întreprindere îl reprezintă riscul financiar și costul capitalurilor proprii. Aceste aspecte sunt considerate de unii specialiști ca fiind drept un teren de studiu interesant datorită incitărilor problematice pe care acestea le oferă cercetării științifice.

Lucrarea este structurată în 3 mari capitole și prezintă importanța capitalurilor proprii unei societăți, fără de care aceasta nu poate exista. Cu ajutorul lor, societatea își procură mijloacele economice necesare: utilaje, clădiri, mijloace de transport, stocuri de materii prime și materiale, obiecte de inventar, mărfuri etc.

Primul capitol l-am consacrat capitalurilor proprii ale entităților, cu evidențierea conceptului cât și a structurii capitalurilor proprii.

De asemenea, am pus accentul pe noțiunea surselor de finanțare proprii, precum și pe modificarea capitalurilor proprii. Apoi m-am oprit asupra analizei eficienței capitalurilor proprii, tema celui de-al doilea capitol, iar această analiză cuprinde o serie de noțiuni foarte importante cum ar fi rentabilitatea financiară și economică a capitalurilor proprii dar și riscul financiar respectiv costul capitalului propriu.

În ultimul capitol am optat pentru analiza capitalurilor proprii și a eficienței utilizării lor al companiilor ELECTRICA SA și TRANSELECTRICA SA. Am acordat o atenție deosebită asupra prezentării firmei dar și a factorilor determinanți ai capitalurilor proprii.

De asemenea, pentru atingerea acestui obiectiv, am realizat un studiu de caz, care constă în elaborarea efectivă, evoluțiile și modificările rentabilităților financiare și economice precum și riscul financiar și costul capitalului în structura financiară. Rezultatele și concluziile aferente studiului de caz sunt prezentate la finalul lucrării, pe baza cărora putem observa modificările și evoluția acestor capitaluri proprii.