Analiza financiară pe exemplul unei societăți comerciale

Introducere

În prezenta lucrare, intitulată ”Analiza financiară pe exemplul unei societăţi comerciale”, am ales să realizez o analiză a activităţii societăţii S.C. Biofarm S.A.

În ultimii ani, piaţa farmaceutică românească s-a confruntat pe de-o parte cu efectele crizei economico-financiare, iar pe de altă parte cu măsurile administrative adoptate în ultimii ani (modalitatea de calcul a preţurilor pentru medicamentele generice, prelungirea termenelor de plată pentru medicamentele compensate/gratuite sau introducerea sistemului clawback).

Scopul acestei lucrări este acela de a arăta modul în care această societate a depăşit aceste efecte, dar şi elementele ce trebuie îmbunătăţite pentru o mai bună activitate.

Rezultatele obţinute în urma analizei companiei sunt importante pentru companie însăşi, pentru investitori, pentru managerii altor companii din industria farmaceutică, pentru bănci etc. Un mod prin care compania se poate ridica pe piaţă este intervenţia investitorilor. Cu cât aceştia au o idee mai amplă despre activitatea companiei, cu atât pot lua mai repede şi mai bine decizia de a investi sau nu. În funcţie de punctele forte şi slabe ale companiei, altele de pe piaţa farmaceutică îşi pot îmbunătăţii propria activitate, astfel devenind un concurent mult mai puternic. Prin faptul că se cunosc aceste puncte forte şi slabe ale companiei la un moment dat, aceasta îşi poate imbunătăţii activitatea pe viitor, astfel modificându-şi poziţia pe piaţa concurenţială. Băncile au un rol important deoarece multe companii apelează la credite. Acestea, prin cunoaşterea principalilor indicatori financiari ai companiei, aleg acordarea sau neacordarea creditului respectiv.

Lucrarea este structurată pe cinci capitole mari. Primul capitol cuprinde aspecte teoretice generale legate de analiza financiară, precum şi scopul acesteia şi instrumentele prin care se realizează. Indiferent de sectorul în care întreprinderea activează sau de dimensiunea acesteia, apar involuntar probleme privind cerinţele pieţei din care face parte, probleme privind performanţele şi capacitatea concurenţială pe care analiza financiară le poate rezolva. Pornind de la rezultatele analizei financiare, managerul poate lua decizii şi poate crea strategii care să îmbunătăţească activitatea întreprinderii.

Al doilea capitol reprezintă analiza bilanţului companiei S.C. Biofarm S.A. Voi prezenta pe scurt această companie, urmând ca apoi să evidenţiez aspectele ce ţin de componenţa activului, a datoriilor şi a capitalului propriu, de echilibrul financiar al societăţii, de lichiditate şi solvabilitate.

Al treilea capitol reprezintă analiza contului de profit şi pierdere al companiei. Voi prezenta componenţa acestuia, soldurile intermediare de gestiune, capacitatea de autofinanţare a companiei şi cash-flow-ul. O gestiune financiară sănătoasă a întreprinderii se poate observa din rezultatele exerciţiului financiar al acesteia, respectiv profit net. Profitul net reprezintă indicatorul urmărit atât de conducerea întreprinderii cât şi de alţii cu care aceasta işi formeză relaţii (banca, investitorii). Pe de altă parte, obiectivul conducerii este acela de a maximiza profitul.

Al patrulea capitol reprezintă analiza rentabilităţii şi a riscului întreprinderii. Pe baza diagnosticului financiar se pot adopta strategii de către conducerea întreprinderii pentru a corecta eventualele dezechilibre.

Penultimul capitol reprezintă analiza SWOT a companiei. Scopul acesteia este de a evidenţia punctele forte şi slabe ale companiei precum şi oportunităţile şi ameninţările ce pot aparea la un moment dat în cadrul activităţii sale.

La final sunt prezentate concluziile desprinse în urma elaborării lucrării şi explicaţiile privind îndeplinirea obiectivelor analizei financiare pe exemplul acestei societăţi.

Capitolul I. Abordare conceptuală

Analiza economico-financiară contribuie la diagnosticarea stării diferitelor fenomene, descoperă structura acestora precum şi legile dezvoltarii lor, stabileşte cauzele şi factorii care le guvernează. Pe baza acestora, ajută conducerea să ia cele mai bune decizii cu privire la îmbunătăţirea activităţii pe viitor.

Tipologia analizei

Datorită diversităţii activităţilor pe care le desfăşoară o întreprindere de-a lungul timpului, se întâlnesc mai multe tipuri de analiză, structurate după anumite criterii:

a) În funcţie de perioada pe care se analizează fenomenul:

- Analiza pe termen scurt, sub un an de zile;

- Analiza pe termen lung, o perioadă mai mare de un an, de regulă trei-cinci ani.

b) În funcţie de criteriile de studiere a fenomenelor:

- Analiza tehnico-economică, care îmbină caracterul tehnic cu cel economic;

- Analiza financiară, care studiază fluxurile financiare ale întreprinderii, elemente ce ţin de situaţia financiară a acesteia.

c) În funcţie de poziţia analistului:

- Analiza internă, pe baza informaţiilor despre întreprindere deţinute de către analist;

- Analiza externă, realizată de parteneri externi, pe baza informaţiilor furnizate de analiza financiară.

d) În funcţie de momentul în care se realizează analiza şi cel în care are loc activitatea:

- Analiza postfactum, prin care se supraveghează modul de funcţionare al unei întreprinderi;

- Analiza previzională, prin care se exprimă evoluţia viitoare a unui fenomen economic.

e) În funcţie de însuşirile fenomenelor:

- Analiza calitativă, prin care se urmareşte caracteristicile fundamentale ale fenomenului;

- Analiza cantitativă, prin care se cercetează fenomenul cu ajutorul următoarelor elemente: greutate, volum, număr, durată etc.

f) În funcţie de nivelul la care se desfăşoară analiza:

- Analiza microeconomică, prin care se cercetează fenomenele la nivelul întreprinderii;

- Analiza mezoeconomică, prin care se cercetează fenomenele la nivelul sectorului de activitate;

- Analiza macroeconomică, prin care se cercetează fenomenele la nivelul economiei naţionale sau mondiale.

g) În funcţie de urmărirea în timp a fenomenelor:

- Analiza statică, prin care se studiază fenomenele şi factorii care influenţează asupra lor la un moment dat;

- Analiza dinamică, prin care se studiază fenomenele şi modificarea acestora în timp, precum şi factorii care au dus la aceste schimbări şi evoluţii viitoare.