Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei

Licență
9/10 (1 vot)
Domeniu: Finanțe
Conține 1 fișier: docx
Pagini : 62 în total
Cuvinte : 16918
Mărime: 761.59KB (arhivat)
Cost: 6 puncte
Profesor îndrumător / Prezentat Profesorului: Dumitru Bucătaru

Cuprins

Capitolul I. Resurse utilizate de intreprindere in finantarea exploatarii 3

1.1 Resurse proprii 4

1.2 Resurse imprumutate 10

Capitolul II. Criterii utilizate in selectarea resurselor aferente exploatarii 15

2.1 Criteriul minimizarii costului capitalurilor 15

2.1.1 Costul capitalurilor proprii 16

2.1.2 Costul capitalurilor imprumutate 18

2.1.3 Costul mediu ponderat al capitalului 20

2.2 Criteriul asigurarii echilibrului financiar 23

2.3 Criteriul protectiei impotriva riscului 29

Capitolul III. Analiza utilizarii creditului la Compania Nationala de Transport al Energiei Electrice TRANSELECTRICA S.A. 31

3.1 Prezentarea C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA S.A. 31

3.2 Calcularea costului capitalurilor utilizate de catre intreprindere 35

3.2.1 Costul capitalului propriu 35

3.2.2 Costul capitalului imprumutat 39

3.2.3 Costul mediu ponderat al capitalului 40

3.3 Optimizarea structurii financiare a C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA S.A. 42

3.4 Eficienta utilizarii creditului si posibilitati de imbunatatire a acesteia la C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA S.A. 51

Concluzii si propuneri 55

Bibliografie 60

Extras din document

Capitolul I. Resurse utilizate de intreprindere in finantarea exploatarii

Notiunea de capital, prin complexitatea sa, reprezinta o categorie economica cu caracter istoric si poate comunica o abordare de la geneza pana in zilele noastre.

Oricare proces de productie, prin desfasurarea sa, presupune existenta a mai multi factori interdependenti care, in starea lor potentiala poarta denumirea de resurse. Cert este ca ,,prin resurse se intelege rezerva de mijloace susceptibile de a fi valorificate intr-o imprejurare data, iar prin sursa locul unde se produce, se gaseste sau de unde vine ori se propaga ceva" .

Una dintre sarcinile de baza a oricarei intreprinderi este cautarea, in permanenta, de resurse pentru finantarea exploatarii sale. Indiferent de categoria din care fac parte, resurse proprii sau resurse imprumutate, acestea au la baza un obiectiv comun - de a finanta activitatea intreprinderii.

Resursele proprii reprezinta baza de finantare a exploatarii, oglindind investitiile asociatilor sau actionarilor firmei la inceput, in mod direct, sub forma capitalului social initial care este majorat odata cu ,,maturizarea" firmei, apoi, prin aporturi indirecte, sub forma autofinantarii. Adeseori, pentru acoperirea nevoii de finantare sunt insuficiente resursele proprii, drept pentru care se apeleaza la resursele imprumutate care, indiferent de rezultatul financiar al intreprinderii presupun o plata obligatorie.

Din simplul motiv ca fiecare categorie de resurse aduce dupa sine puncte slabe si puncte forte, se apeleaza in permanenta, la nivelul firmei, sa se analizeze exact necesarul de capital, costul acestuia si ponderea detinuta din total, pentru a se obtine mai apoi optimizarea valorica a resurselor proprii si resurselor imprumutate.

Orice intreprindere are la dispozitia sa un portofoliu de instrumente si tehnici diverse, din aceasta cauza este dificil de realizat o stricta delimitare a mijloacelor de finantare utilizate de firma in ciclul ei de exploatare.

Totusi, potrivit unor autori distingem doua modalitati de finantare, in functie de provenienta resurselor:

o finantare interna;

o finantare externa.

Din punct de vedere al apartenentei fondurilor, sursele de finantare pot fi:

o finantare prin fonduri proprii;

o finantare prin angajamente la termen.

Sursa: Onofrei, Mihaela, Management financiar, Editura C.H. Beck, Bucuresti, 2007, p. 9

Figura nr. 1: Modalitati de finantare a intreprinderii

Cert este faptul ca dintre aceste metode clasice de finantare, doar autofinantarea apartine finantarii interne, celelalte fiind componente ale finantarii externe.

Se impun si alte metode insa, potrivit practicii economice contemporane:

o metoda finantarii bugetare;

o convertirea de creante in actiuni;

o fuziunea, absorbtia sau comasarea;

o finantarea din fonduri europene nerambursabile.

1.1 Resurse proprii

Resursele proprii, alaturi de cele imprumutate, reprezinta pentru intreprindere finantari

disponibile pe termen lung. Pentru constituirea capitalurilor proprii, firma recurge la autofinantare sau apeleaza la actionari pentru sporirea capitalurilor proprii. La randul lor, cresterile de capital se pot realiza prin aporturi in numerar si in natura, incorporarea rezervelor si conversia datoriilor.

Capitalurile proprii prezinta si o serie de trasaturi, printre care:

a) soldul activitatii intreprinderii, respectiv profitul net asigura remunerarea actionarilor;

b) in cazul lichidarii firmei, detinatorii capitalului propriu sunt recompensati din valoarea de lichidare ramasa dupa onorarea creditorilor;

c) costul stabilit capitalului propriu se regaseste prin dividendele acordate celor indreptatiti;

d) egalitatea, capital propriu = active - datorii;

e) implicarea unor actiuni care influenteaza marimea capitalului, reflectate in figura nr. 2.

Bibliografie

Carti:

1. Bucataru, Dumitru, Capitalurile firmei, Editura Sedcom Libris, Iasi, 1999

2. Bucataru, Dumitru, Finantele intreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iasi, 2015

3. Bucataru, Dumitru; Anton, Sorin Gabriel, Finantele intreprinderii. Aplicatii practice si teste grila, Editura Tipo Moldova, Iasi, 2015

4. Bucataru, Dumitru, Gestiunea eficienta a capitalurilor intreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iasi, 2011

5. Cocris, Vasile, Chirlesan, Dan, Economie Bancara, Editura Universitatii ,,Alexandru Ioan Cuza", Iasi, 2009

6. Dornescu, Valeriu, Finantarea investitiilor, Editura Universitatii ,,Alexandru Ioan Cuza", Iasi, 2009

7. Dragota, Victor, s.a., Abordari practice in finantele firmei, Editura Irecson, Bucuresti, 2005

8. Filip, Gheorghe, Viabilitatea financiara a intreprinderii si indatorarea, in volumul Dimensiunea financiara a intreprinderii, Editura Eco`Art, Iasi, 1995

9. Gavrilas, Gheorghe, Costul capitalului, Editura Economica, Bucuresti, 2007

10. Giurgiu, Aurel Ioan, Finantele firmei, Editura Presa Universitara Clujeana, Cluj, 2000

11. Halpern, Paul; F. Weston; E. Brigham, Finante manageriale, Editura Economica, Bucuresti, 1998

12. Maynard, H.B., Conducerea activitatii economice, Editura Tehnica, Bucuresti, vol. 5, 1974

13. Onofrei, Mihaela, Finantele intreprinderii, Editura Economica, Bucuresti, 2004

14. Onofrei, Mihaela, Management financiar, Editura C.H. Beck, Bucuresti, 2007

15. Prisacariu, Maria, s.a., Piete si instrumente financiare, Editura Universitatii ,,Alexandru Ioan Cuza", Iasi, 2008

16. Prunea, Petru, Riscul in activitatea economica, ipostaze, factori, modalitati de reducere, Editura Economica, Bucuresti, 2003

17. Toma, Mihai, Finante si gestiune financiara, Editura Economica, Bucuresti, 2003

18. Tudose, Mihaela-Brandusa, Gestiunea capitalurilor intreprinderii, Editura Economica, Bucuresti, 2006

19. Vintila, Georgeta, Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 1997

Articole de specialitate:

1. Ganea, Mirela; Iota, Adriana, Analiza riscului asociat vanzarii pe credit comercial la nivelul societatilor comerciale romanesti, Revista Audit Financiar, nr. 4, 2014

2. Gavrilas, Gheorghe, Consideratii cu privire la conceptul, continutul, structura si surse de constituire ale capitalului, Revista Finante Publice si Contabilitate, nr. 4, 2004

Bibliografie online:

1. Site-ul Bursei de Valori Bucuresti: www.bvb.ro, accesat - mai, 2016

2. Site-ul Companiei Nationale de Transport al Enegiei Electrice TRANSELECTRICA, Romania: http://www.transelectrica.ro/web/tel/home, accesat - mai, 2016

3. Site-ul Yahoo Finance: www.finance.yahoo.com, accesat - mai, 2016

Preview document

Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 1
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 2
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 3
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 4
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 5
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 6
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 7
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 8
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 9
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 10
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 11
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 12
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 13
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 14
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 15
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 16
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 17
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 18
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 19
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 20
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 21
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 22
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 23
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 24
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 25
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 26
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 27
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 28
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 29
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 30
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 31
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 32
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 33
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 34
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 35
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 36
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 37
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 38
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 39
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 40
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 41
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 42
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 43
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 44
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 45
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 46
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 47
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 48
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 49
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 50
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 51
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 52
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 53
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 54
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 55
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 56
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 57
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 58
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 59
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 60
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 61
Creditul - resursă de finanțare a exploatării și instrument de influențare a rentabilității firmei - Pagina 62

Conținut arhivă zip

  • Creditul - resursa de finantare a exploatarii si instrument de influentare a rentabilitatii firmei.docx

Alții au mai descărcat și

Studiu Privind Fiscalitatea la o Societate Comerciala

INTRODUCERE Societatea românească încă traversează o perioadă de profunde transformări, generate de tranziţia de la un sistem centralizat la un...

Provocări ale aderării României la uniunea monetară

Lucrarea de fata abordeaza aspecte teoretice si practice ce tin de Uniunea Monetara dar si de impactul pe care il are aceasta asupra economiei unei...

Creditul Bancar - Principala Sursa de Finantare a Intreprinderilor Mici si Mijlocii

CAPITOLUL 1 Întreprinderile mici şi mijlocii în economia de piaţă 1.1. Întreprinderile mici şi mijlocii. Concept şi caracteristici Ştiinţa...

Activitatea de Creditare la BCR

Introducere Primele dovezi ale desfăşurării unei activităţi bancare au fost descoperite între anii 1786-1855, reprezentând 55 de plăci de piatră,...

Datoriile pe Termen Mediu si Lung ale Intreprinderii

Introducere Pentru a participa la fundamentarea şi adoptarea unei noi decizii financiare trebuie investigate realizările obţinute care, prin...

Influența structurii financiare a unei firme asupra performanțelor acesteia

Decizia de finanțare este una din deciziile fundamentale strategice adoptate de managerii unei întreprinderi, care constă în selectarea uneia...

Evaluarea Intreprinderii la o Societatea Comerciala

Capitolul I Valoarea Întreprinderii 1.1 Situaţii ce necesită evaluarea întreprinderii Întreprinderea (firma) ȋn ţara noastră acest agent...

Tehnici Moderne de Finantare - Creditul Consortial Creditul Revolving Cofinantarea

INTRODUCERE În ansamblul relaţiilor economice internaţionale un loc aparte îl deţin tehnicile moderne de finanţare, destinate promovării...

Ai nevoie de altceva?