Cuprins
- Introducere 3
- Capitolul I. Riscul în activitatea economică 5
- 1.1. Factori de risc şi de incertitudine în economie 5
- 1.1.1. Sursele informaţiei economice şi relevanţa acesteea 5
- 1.1.2 Incompletudinea teoriei economice 6
- 1.1.3.Riscul provenit din previziuni economice 8
- 1.2. Riscul în procesul de alocare a capitalului 9
- 1.2.1. Structura capitalului şi riscul asumat de firma care-l foloseşte 9
- 1.2.2. Influenţa costulului capitalului asupra structurii lui 11
- 1.2.2.1.Costul capitaului propriu 13
- 1.2.2.2. Costul capitalului de împrumut 16
- 1.2.2.3 Costul capitalului utilizat şi valoarea de piaţă a firmei 20
- 1.3.Riscul de afaceri şi riscul financiar 24
- 1.3.1. Creşterea firmei şi riscurile asociate ei 24
- 1.3.2. Relaţia rentabilitate – risc la nivel de firmă. 28
- 1.3.3. Riscul de afaceri şi efectul de levier operaţional. 31
- 1.3.4. Riscul de faliment 34
- 1.4. Riscul în activitatea bancară 36
- 1.4.1. Riscul de credit 36
- 1.4.2. Riscul de lichiditate 40
- 1.4.3. Riscul de insolvabilitate 42
- Capitolul II. Decizii financiare în condiţii riscante. 46
- 2.1. Formularea problemei 46
- 2.2. Alegerea optima a unei investitii cu cost cert si beneficii aleatoare 49
- 2.2.1. Variabilele aliatoare beneficiu total net si beneficiu total brut 49
- 2.2.2. Riscul unei investiţii nerentabile 54
- 2.3 Investiţie cu cost cert şi beneficii riscate asigurate. 57
- 2.3.1Formularea problemei. 57
- 2.3.2 Criterii de decizie. 59
- 2.3.2.1Criteriul maximin sau pesimist (Wald). 59
- 2.3.2.2 Criteriul maximax sau optimist (Hurwicz). 60
- 2.3.2.3 Criteriul regretului (Savage). 60
- 2.3.2.4 Criteriul verosimilităţii maxime. 61
- 2.3.2.5 Criteriul profitului mediu (Bayes) 61
- 2.3.2.6 Criteriul repartiţiei uniforme (Laplace). 62
- 2.3.2.7 Criteriul informaţiei simple maxime (Jaynes). 63
- 2.3.2.8. Criteriul informaţiei ponderate maxime (Guiaşu). 64
- 2.3.3. Aplicaţii şi comentarii 65
- 2.4 Investiţii cu cost cert şi beneficii riscate cu testarea pieţii. 68
- 2.5 Alocare entropic-ponderată a fondurilor. 73
- 2.6 Dimensionare optimă a fondului bănesc disponibil. 76
- 2.7 Un model de creditare cu o rezervare riscată. 80
- Bibliografie 84
Extras din licență
Introducere
Astăzi în toate ţările chiar şi în cele mai puţin dezvoltate, societăţile comerciale îşi desfaşoară activitatea într-un mediu concurenţial extrem de comlex şi de volatil. Reacţiie lor vor avea un caracter adaptativ şi vor putea supravieţui dacă ajung să cunoască acest mediu să-l domine sau cel puţin să-l folosească. Un interes primordial între firme îl au informaţii privind regulile şi practicile competiţiei pe segmentul de piaţă pe care lucrează sau la care aspiră, cele în legatură cu concurenţii, cum ar fi slăbiciunile sau suportul forţei lor, ca şi cele care privesc raportul dintre cererea şi oferta din acea piaţă
Astfel în prezent viaţa financiară are o strînsă legătură cu viaţa reală, din care motiv adesea apare riscul economic în funcţionarea unui agent economic cum ar fi întreprinderi individuale, bănci etc. Lucrarea are o importanţă majoră, deoarece dezvăluie perspectivele sau mai bine zis căile de depăşire a riscului apărut. Astfel sunt expuse posibilităţile de depăţire a falimentului, a riscului în perioada creşterii firmei,a riscul de credit, a riscului de lichiditate şi a risclui de insolvabilitate.
Teza de licenţă poartă denumirea „Decizii financiare în condiţii riscante”. În lucrare am dezvăluit tema prin intermediul a două capitole ce se divizează în mai multe subcapitole.
În primul capitol ce poartă denumirea „Riscul în Activitatea Economică” am dezvăluit problema riscului pentru agenţii economici, adică pentru persoanele juridice cît şi pentru cele fizice. Deci primul capitol conţine aşa teme ca:
- Sursele informaţiei economice şi relevanţa acesteea
- Riscul de afaceri şi riscul financiar
- Riscul provenit din previziuni economice
- Riscul în procesul de alocare a capitalului
-Riscul in activitatea bancara
Capitolul doi ce poartă denumirea “Decizii Financiare în Condiţii Riscante” reprezintă evaluarea problemei matematice în economie. În acest capitol sunt reprezentate mai multe subcapitole în care sunt prezentate formlule matematice care permit evaluarea riscului economic. Anume, folosind aceste formule putem afla probabilitatea de succes a unei afaceri.
În acest capitol sunt dezvăluite astfel de teme, ca:
- Alegerea optima a unei investitii cu cost cert si beneficii aleatoare
- Investiţie cu cost cert şi beneficii riscate asigurate.
- Investiţii cu cost cert şi beneficii riscate cu testarea pieţii.
- Un model de creditare cu o rezervare riscată
Capitolul I. Riscul în activitatea economică
1.1. Factori de risc şi de incertitudine în economie
1.1.1. Sursele informaţiei economice şi relevanţa acesteea
Astăzi în toate ţările chiar şi în cele mai puţin dezvoltate, societăţile comerciale îşi desfaşoară activitatea într-un mediu concurenţial extrem de comlex şi de volatil. Reacţiie lor vor avea un caracter adaptativ şi vor putea supravieţui şi eventual vor otine profitul indenspensabil recompensării acţionarilor dacă ajung să cunoască acest mediu să-l domine sau cel puţin să-l folosească. În caz contrar analiza şi utilizarea oportunităţilor existente vor avea de suferit ca şi gestiunea resurselor şi a timpului disponibil iar situatiile potrivnice şi factorii capabili să genereze efecte ozitive nu vor fi sesizaţi.
Un interes primordial între firme îl au informaţii privind regulile şi practicile competiţiei pe segmentul de piaţă pe care lucrează sau la care aspiră, cele în legatură cu concurenţii, cum ar fi slăbiciunile sau suportul forţei lor, ca şi cele care privesc raportul dintre cererea şi oferta din acea piaţă ori firmele trebuie să reacţioneze prin orientarea proceselor care au avut loc în interiorul lor prin demensionarea şi selectarea relaţiilor cu furnizori şi clienţii lor, prin alegerea produselor sau a serviciilor şi a strategiei de marketing. Doar că, pentru a face acest lucru, ei au nevoie de informaţii corecte, complete şi oferite la timp. Obţinerea unor astfel de informaţii nu poate fi decît rezultatul unei strategii anume concepute în acest scop.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Decizii Financiare in Conditii de Risc.doc