Analiza fezabilității unui proiect de investiție - Studiu de caz SC Kandia-Dulce SRL

Capitulul I. Introducere

1.1. Notiuni generale privind investitiile

Investitiile reprezinta achizitionarea unui activ in vederea producerii unui castig de capital la momentul vanzarii acestuia sau obtinerea unui venit constant, sau o combinatie a acestora. Investitiile presupun totodata alocarea de fonduri banesti sau capital unei intreprinderi, avand drept scop obtinerea de profit. Utilizarea banilor sau a capitalului prin intermediul unor vehicule, sau alocarea de timp si de efort, pentru obtinerea unui venit sau o crestere a capitalului, ori amandoua, reprezinta o alta modalitate de a descrie investitia.

La momentul realizarii investitiei se achizitioneaza un activ a carui valoare se asteapta sa creasca pentru a se obtine un profit, indiferent daca acesta este pe termen scurt sau pe o perioada mai extinsa. Alternativele de investitii sunt multiple, de la obiecte de arta la real estate. Insa, cand vine vorba de investitii, oamenii se gandesc la urmatoarele categorii de investitii: investitia in fonduri mutuale(a), investitia in obligatiuni si echivalente ale numerarului(b) si investitia in actiuni(c).

a). Investiția în fonduri mutuale (fonduri de investiții)

Este cea mai simplă formă de investiție, fiind accesibilă tuturor, indiferent de mărimea sumelor pe care le au disponibile. Pentru a deveni investitor la un fond de investiții trebuie parcurse următoarele etape:

- Alegerea fondului potrivit apetenței tale la risc

- Completarea unei cereri de subscriere (adeziune)

- Virarea banilor în contul fondului ales

După ce devii posesor al unui anumit număr de unități de fond, tot ce trebuie să faci este să urmarești evoluția fondului.

Răscumpărarea unităților de fond, adică retragerea banilor investiți, se poate face oricând, prin simpla completare a unei cereri de răscumparare.

b). Investiția în obligațiuni

Investiția în obligațiuni este varianta intermediară între depozitul bancar și cumpărarea de acțiuni la bursă. Obligațiunile sunt de două feluri, obligațiuni de stat (mai puțin riscante) și obligațiuni emise de companii (cu o dobândă ceva mai mare).

Investiția în obligațiuni se face fie direct, și atunci alegi singur pe ce vrei sa dai banii, fie prin intermediul unui fond de obligațiuni, care alege pentru tine.

Când investești într-un fond de obligațiuni, nu cumperi o obligațiune în sine, ci unitati de fond care „contin” toate obligațiunile din portofoliul fondului în cauză. Valoarea unităților variază de la fond la fond, în fiecare zi, în funcție de evoluțiile pieței.

Pentru a face investitie in obligatiuni, trebuie parcurse urmatoarele etape:

- Alegerea societatii de investiții care să dețină fonduri de obligațiuni

- Alegerea fondul potrivit

- Completarea un formular

- Depunerea sumei pe care dorești să o investești

- Deschiderea unui cont în care vor fi virate dobânzile

Dobânda sau cuponul obligațiunii poate avea o valoare fixă sau variabilă. Riscul obligațiunilor este acela că emitentul ar putea să intre în incapacitate de plată și să nu poată plăti contravaloarea obligațiuni la data scadentă.

c. Investiția în acțiuni

Investiția în acțiuni la bursa este una dintre variantele riscante de investiție. Aceasta presupune:

- Alegerea unui SSIF (Societate de Servicii de Investiții Financiare) - aici trebuie să analizezi imaginea pe care societatea o are pe piață, comisioanele practicate, suma minima solicitată. O listă completă cu Societățile de Servicii de Investiții Financiare - SIF o puteți găsi pe site-ul BVB;

- Deținerea unei sume minime, în funcție de cerințele SSIF-ului (de la câteva mii până la zeci de mii de RON);

- Deschiderea unui cont fie pe persoană fizică, fie juridică;

- Depunerea sumei minime cerute, din care se vor realiza tranzacțiile;

- Ordinele de cumpărare sau de vânzare pot fi făcute fie direct la sediul SSIF, telefonic sau prin e-mail. Exista chiar și societăți care permit tranzacționarea on-line, pentru o executare în timp real a ordinelor de vânzare sau cumpărare. Pentru a fi la curent cu situația portofoliului tău, vei primi periodic un raport cu tranzacțiile efectuate și situația banilor din cont.

4. Instrumente financiare derivate

Derivativele sunt instrumente a caror valoare depinde de pretul unui activ suport, care poate fi reprezentat de: actiuni, indici bursieri, marfuri, valute, rate de dobanda etc. Aceste instrumente financiare prezinta un risc ridicat si un randament superior celui ce se poate obtine prin achizitionarea de actiuni sau obligatiuni. Cele mai cunoscute tipuri de derivative sunt: contractele futures, contractele forward, contractele options si swap. Aceste instrumente sunt folosite in general pentru acoperirea riscurilor (hedging) aparute in urma detinerii unei pozitii pe piata spot, dar si in scop speculativ.

1.2. Definitii. Proiecte de investitii

Activitatea de investitii se inscrie pe coordonatele unei strategii de dezvoltare economico-sociala si se desfasoara pe baza de proiecte

Proiectul de investitii poate fi definit ca un ansamblu de actiuni de investitii bazate pe o planificare sectoriala, globala si coerenta, pe baza careia o combinatie de resurse umane, materiale etc. provoaca o dezvoltare economica determinata.

Prin aceasta definitie un proiect, pentru a fi aplicat, necesita un ansamblu de mijloace prestabilite, pentru implementarea carora trebuie intreprinse actiuni in mod coordonat. Orice activitate se va desfasura intr-o ordine prestabilita.

Un proiect de investitii este intotdeauna rodul initiativei unui agent economic.