Analiza gestiunii portofoliului de acțiuni listate la BVB

În acest capitol s-a realizat un studiu de caz, care constă într-o analiză bursieră pe un portofoliu constituit din acţiuni listate la Bursa de Valori Bucureşti. Analiza este realizată pe perioada 7 ianuarie 2008 – 14 aprilie 2008. Toate datele folosite sunt reale, date privind societăţile emitente ale acţiunilor cuprinse în portofoliu, preţul lor de închidere, valoarea dividendelor acordate, etc., şi sunt preluate direct de pe site-ul oficial al Bursei de Valori Bucureşti.

Analiza gestiunii portofoliului presupune pentru început o prezentare a societăţilor emitente a acţiunilor din portofoliu, analiza tehnică şi analiza statistică de stabilire a rentabilităţii şi a riscului acţiunilor din portofoliu.

PREZENTAREA PORTOFOLIULUI

Portofoliul analizat conţine cinci acţiuni, iar societăţile emitente ale acestora sunt:

- Azo Mures (AZO);

- Oil Terminal (OIL);

- Antibiotice (ATB);

- Biofarm (BIO);

- Compa (CMP);

Structura portofoliului la data de7 ianuarie 2008 se prezenta astfel:

Tabel 1.

Societate emitentă Simbol Nr. acţiuni Preţ acţiune Valoare (lei)

AZO MURES AZO 3950 0.1970 778.1500

OIL TERMINAL OIL 12900 0.8800 11352.0000

ANTIBIOTICE ATB 21350 1.9800 42273.0000

BIOFARM BIO 8500 0.5950 5057.5000

COMPA CMP 3300 0.1600 528.0000

TOTAL - 50000 - 59988.6500

Fig. 1

Din figura 1 se poate observa structura patrimoniului ales la data de 7 ianuarie 2008, în cadrul căruia se distinge o acţiune care deţine o pondere mai mare decât media (20%) şi una cere deţine o pondere mai mică decât media, motivul acestei alegeri fiind valoarea preţului lor de achiziţie mai mare, respectiv mai mic, la data constituirii portofoliului. Aceste acţiuni sunt: ATB şi CMP.

Prezentarea societăţilor emitente

AZOMURES Societatea comerciala Azomures SA are sediul in Targu Mures, str. Gheorghe Doja, nr. 300. Societatea a fost inregistrata la Registrul Comertului Judetului Mures cu numarul J26/1991 din data de 14.01.1991; codul fiscal este 1200490. Scurt istoric: Azomures SA a fost fondata in anul 1962 sub denumirea de Combinatul de Ingrasaminte Azotoase Targu Mures. Societatea s-a constituit prin HG nr. 1200/12.11.1990. Obiectul de activitate: Activitatea de baza a societatii consta in producerea si comercializarea urmatoarelor produse: ingrasaminte chimice cu azot, fosfor si potasiu; melamina; materiale fotosensibile. Ulterior obiectul de activitate a fost completat cu: activitatea de export-import si comert intern; prestari de servicii specifice alimentatiei publice; producerea, comercializarea marfurilor si produselor agro-alimentare si industriale; activitatea de comisionar in vama, etc. Capitalul social este de 52.603.263,30 RON, divizat in 526.032.633 actiuni nominativa cu valoarea nominala de 0,1000 lei fiecare Actionarii semnificativi la sfarsitul lunii februarie, conform raportarilor Bursei de Valori erau: Transworld Fertilizers Holding Luxemburg cu 55.97%, Fondul Proprietatea S.A cu 7.69%, Azomures Holdings LLC cu 19.05% si alti actionari cu 17.28%. Actiunile Azomures se tranzactioneaza la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti din data de 16.01.1996 sub simbolul AZO. Rezultate economico-financiare: In anul 2007 societatea Azomures a inregistrat un profit net de 55.614.476,00 RON fata de -1.036.756,00 RON inregistrat in anul anterior.Cifra de afaceri a fost mai mare adica 820.607.363,00 RON fata de 709.301.253,00 RON in anul 2006;veniturile totale au fost de 914.557.327,00 RON iar cheltuielile totale de 847.958.663,00.

OIL TERMINAL Societatea Comerciala OIL TERMINAL S.A. are sediul in Constanta, strada Caraiman, numarul 2,. Societatea e inregistrata la Oficiul Registrului Comertului Constanta cu numarul J13/512/1991 la data de 01.02.1991 si are codul de inregistrare fiscal R2410163. Scurt istoric: In 1957 activitatea de export si cea interna in domeniul petrolier din Dobrogea sunt reunite in Intreprinderea Baza a III-a Petrol Constanta care isi va shimba numele in I.C.L.P.P. (Intreprinderea de Conditionare si Livrare a Produselor Petroliere). In aprilie 1971 se formeaza I.C.L.P.Ch.P. - Chimpex (Intrepinderea de Conditionare si Livrare a Produselor Chimice si Petroliere) care prin HG 514/1990 se divizeaza in doua: Chimpex - Constanta si Intreprinderea pentru Conditionarea Titeiului si produselor Petroliere. La 12 noiembrie 1990 prin HG 1200 se infiinteaza S.C. OIL TERMINAL S.A. Constanta, prin reorganizarea Intreprinderii pentru Conditionarea Titeiului si a Produselor Petroliere Constanta. Obiectul de activitate: Societatea Oil Terminal are ca principale obiecte de activitate urmatoarele: Efectuarea prestatiilor de servicii privind primirea, depozitarea, conditionarea si expedierea titeiului, a pacurii si altor materii prime lichide pentru import, export si tranzit; efectuarea de lucrari si operatiuni privind primirea, descarcarea, depozitarea, conditionarea, livrarea produselor petroliere, petrochimice si chimice lichide pentru import, export si tranzit; efectuarea de transporturi maritime si fluviale petroliere si chimice lichide; efectuarea bunkerarii navelor maritime si fluviale, comercializarea de produse ce fac obiectul bunkerarii navelor, etc. Capitalul social al societatii este de 58.243.025,30 impartit in 582.430.253 actiuni cu valoarea nominala de 0,1000 lei. Actionarii semnificativi la sfarsitul lunii februarie, conform raportarilor BVB, erau: A.V.A.S cu 59.62% ,Fondul Proprietatea S.A cu 10.00%, Broadhurts Investments Limited cu 7.61% si alti actionari cu 22.77%. Actiunile societatii se tranzactioneaza la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti din data de 9.02.1998 sub simbolul OIL. Rezultatele economico-financiare In anul 2007 societatea Oil Terminal a inregistrat un profit net de 7.496.110,00 RON fata de 1.560.761,00 RON inregistrat in anul anterior.Cifra de afaceri a fost mai mare adica 123.494.558,00 RON fata de 121.537.265,00 RON in anul 2006;veniturile totale au fost de 128.540.432,00 RON iar cheltuielile totale de 119.064.206,00.