Analiza rentabilității și riscului unui portofoliu de valori mobiliare listate la BVB

Structura portofoliului a cinci societati listate la BVB care au indicele bursier BET :

Societate emitenta Simbol Nr. actiuni alese Pret actiune(inch close) Valoare(lei)

S.N.T.G.N. Transgaz S.A. TGN 400 121.0000 48400.0000

C.N.T.E.E. Transelectrica TEL 1198 11.3000 13537.4000

Petrom S.A. SNP 24670 0.1880 4637.9600

Azomures S.A. AZO 20000 0.1560 3120.0000

Biofarm S.A. BIO 3732 0.0817 304.9044

TOTAL 50000 70000.2644

I.2. Perioada de analiza : 05.01.2009-13.04.2009

I.3. Prezentarea succinta a societatilor:

1. Societatea Naţională de Transport Gaze Naturale “TRANSGAZ” S.A.

A fost înfiinţată în aprilie 2000, este persoană juridică română având forma juridică de societate comercială pe acţiuni şi îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu legile române şi cu statutul său. "TRANSGAZ" S.A. are ca scop îndeplinirea strategiei naţionale stabilite pentru transportul, tranzitul internaţional, dispecerizarea gazelor naturale şi cercetarea-proiectarea în domeniul transportului de gaze naturale prin efectuarea, cu respectarea legislaţiei române, de acte de comerţ corespunzătoare obiectului de activitate aprobat prin Actul Constitutiv. "TRANSGAZ" S.A. poate desfăşura complementar şi alte activităţi conexe pentru susţinerea obiectului principal de activitate, în conformitate cu legislaţia în vigoare şi cu statutul propriu, dar nu poate achiziţiona gaze din producţia internă sau din import. "TRANSGAZ" S.A. este operatorul tehnic al sistemului naţional de transport şi răspunde de funcţionarea acestuia în condiţii de calitate, siguranţă, eficienţa economică şi protecţie a mediului înconjurător.

Cu un numar de 11.773.844 de actiuni,de valoare noiminala 10 lei/actiune,”Transgaz S.A.” detine un capital social de 117.738440 lei .Ca urmare a înfiinţării S.C. Fondul Proprietatea S.A., şi a listării la bursă, structura acţionariatului s-a modificat după cum urmează:Ministerul economiei si finantelor are o cota de participare de 75.52%,urmat de Fondul proprietatea S.A. cu 14.98% si alte personae fizice si juridice cu o cota de participare de 11.5%

In 31.12.2008 Transgaz S.A. inregistra o cifra de afaceri neta de 1.119.389.990,00 ,un numar mediu de angajati de 4918 , un profit net de 239.007.090,00 RON . Totalul de capitaluri proprii era de 2.188.009.344,00 RON si datorii totale de 932.692.339,00 RON.

In data de 28.04.2009 AGA a hotarat acordarea de dividende in valoare totala de 123.272.146,68 RON,10.47 RON/actiune incepand cu data de 25.06.2009

2.Compania Nationala de Transport al Energiei Electrice „TRANSELECTRICA" S.A.

Este o societate pe actiuni aflata în proprietatea statului, a fost înfiintata in 2000, în urma separarii structurii integrate vertical a fostei Companii Nationale de Electricitate în entitati cu personalitate juridica independenta: SC TERMOELECTRICA SA (pentru producerea de energie electrica si termica); SC HIDROELECTRICA SA (pentru producerea de energie electrica); SC ELECTRICA SA (pentru distributia energiei electrice la consumatori );CN TRANSELECTRICA SA (pentru transportul energiei electrice, operator de sistem si dispecer.);

TRANSELECTRICA S.A. compania de transport al energiei electrice ,operatorul de transport si de sistem din România, cu un rol cheie pe piata de energie electrica din Romania. Administreaza si opereaza sistemul electric de transport si asigura schimburile de electricitate între tarile Europei Centrale si de Rasarit, ca membru al UCTE (Uniunea pentru Coordonarea Transportului de Electricitate) si al ETSO (Asociatia Europeana a Operatorilor de Transport si de Sistem).Este responsabila pentru transportul energiei electrice, functionarea sistemului si a pietei, asigurarea sigurantei Sistemului Electoenergetic National (SEN). De asemenea reprezinta principala legatura dintre cererea si oferta de electricitate, echilibrînd permanent productia de energie cu cererea.

Cu un numar total de 73.303.142 actiuni de valoare nominala 10,0000 Transelectrica S.A. detine un capital social in valoare de 733.031.420,00 lei.Structura actionariatului este compusa dupa cum urmeaza:Ministerul Economiei si Finantelor 73.68%; Fondul proprietatea S.A. 13.5% si alti actionari 12.81% .

La 31.12.2008 Transelectrica S.A. inregistra o cifra de afaceri neta de 2.924.508.220,00 ,un numar mediu de 2188 de angajati,un profitul net de 41.943.077,00 lei.Capitalurile proprii erau de 2.367.708.101,00 iar datoriile de 1.851.591.232,00 lei

In data de 29.04.2009 AGA a hotarat acordarea de dividende in valoare totala de 21.990.942,60 RON,0.3 RON/actiune incepand cu data de 17.08.2009.