Analiza Strategiilor de Investiții și a Performanțelor Fondurilor de Pensii din România

Sistemul de pensii private în România

Sistemul de pensii private în România a început să funcţioneze încă din anul 2007, când pe piaţă s-au înscris 18 fonduri de pensii (fig. 1), administrate de diverse companii, creând astfel un mediu concurenţial propice pentru viitorii contribuabili. Aceste fonduri ai pornit cu un capital social iniţial total de 361.696.240 lei, capital ce s-a modificat de-a lungul timpului în funcţie de obiectivele şi realizările fiecărui fond de pensii. Doar în primul an capitalul social al acestor fonduri s-a dublat datorită cheltuielilor foarte mari de promovare şi iniţiere a acestora.

Fig. 1. Fondurile de pensii înscrise în 2007 şi capitalul social iniţial al acestora

ING Fond de Pensii, Aviva Societate de Administrare a unui Fond de Pensii Privat şi Allianz-Ţiriac Pensii Private au fost de altfel primele trei companii autorizate să administreze fonduri de pensii obligatorii administrate privat (Pilonul II), pe data de 25 iulie 2007. Omniasig, Interamerican, Prima şi AIG, au fost autorizaţi pe data de 1 august 2007, iar BT Aegon Fond de Pensii şi Generali Fond de Pensii pe data de 3 august 2007. Ultimul fond de pensii din cele 18 de pe piaţă, Zepter Fond de Pensii, a fost autorizat pe data de 9 octombrie 2007.

Pe piaţa pensiilor private au avut loc însă mai multe modificări de structură. Au fost fonduri ce nu au reuşit să înregistreze un număr suficient de contribuabili pentru a continua şi care au decis astfel să se retragă. Astfel, au dispărut de pe piaţă fonduri precum Zepter Fond de Pensii, MKB Romexterra Fond de Pensii Marfin Fond de Pensii sau AG2R Fond de Pensii.

O altă cauză a dispariţiei anumitor fonduri de pensii a fost şi decizia acestora de a fuziona cu alte fonduri, pentru ca, îmreună, să formeze un copetitor mai puternic pe aceasta piaţă. Cea mai importantă fuziune de acest gen este cea dintre Omniasig şi BCR.

La startul sistemului de pensii private de la sfârşitul anului 2007 se aflau 18 fonduri. Acum, numărul lor s-a redus la 14, după ce patru dintre ele şi-au încetat operaţiunile, în acest moment existând doar 12 fonduri. Când Omniasig Pensii va trece la BCR Administrare Fond de Pensii, printr-o mişcare strategica menită să crească forta fondului, şi cand se vor încheia şi celelalte fuziuni anunţate, numărul jucătorilor va ajunge la 11.

Numărul total al aderentilor la fondurile de pensii private obligatorii a ajuns la sfarsitul lunii octombrie la 4,86 milioane de salariaţi, cu 328.000 de participanţi mai mult (+7%) faţă de sfârsitul anului 2008. Dintre cei 4,86 milioane de aderenţi la cele 12 fonduri de pensii, peste 1,6 milioane (adică o treime) au aderat pe baze voluntare, fără să fie obligaţi de lege (au peste 35 de ani).

Activele nete administrate de cele 12 fonduri de pensii au ajuns la sfârsitul lunii octombrie la aproape 2,12 miliarde de lei (493 mil. EUR), după ce, în cele 18 runde de colectare a contribuţiilor, au încasat contribuţii brute în valoare totală de 1,93 miliarde de lei. Diferenţa dintre activul net total al fondurilor şi contribuţiile brute virate, adică 184 de milioane de lei, este reprezentată de profitul net (net de toate comisioanele) obţinut pentru participanţii la fondurile de pensii.