Analiza structurii portofoliilor pentru societățile de investiții financiara SIF3 și SIF4

I. Introducere

I.1. Informatii generale – SIF3

Înfiintată la 1 noiembrie 1996, Societatea de Investitii Financiare Transilvania este un fond închis de investitii autoadministrat si cu capital integral privat românesc. S.I.F. Transilvania este înmatriculată în Registrul Comertului sub nr. J08/3306/1992, având codul unic de înregistrare nr. 3047687 si cod de identificare fiscală nr. RO 3047687.

Fondul are un capital social de 109.214.333,20 lei si active administrate în valoare de aproximativ 1500 milioane lei.

Forma juridică a societătii este cea de societate pe actiuni (S.A.) si face parte din categoria “Altor organisme de plasament colectiv”, abreviat A.O.P.C.

Succesoare a Fondului Proprietătii Private III Transilvania, SIF Transilvania are în prezent ca obiect de activitate administrarea portofoliului propriu de actiuni constând în participatii în aproximativ 270 de societăti comerciale de pe teritoriul Romaniei. Societatea îsi desfăsoară activitatea în conformitate cu prevederile legislatiei române, privitor la societătile de investitii de tip închis, legea privind piata de capital si legea societătilor comerciale- Legea nr. 31/1990, cu modificările si completările ulterioare si a celor cuprinse în statut.

Actionarii fondului, în număr de aproximativ de 7 milioane persoane fizice si juridice, sunt constituiti din:

* actionari-fondatori: persoane fizice care au primit actiuni SIF Transilvania în cadrul procesului de privatizare în masă (PPM);

* actionari-noi investitori: persoane fizice si juridice care au investit în actiuni SIF din momentul tranzactionării acestora la B.V.B. Bucuresti.

Fondul are aproximativ 100 de salariati, majoritatea fiind specialisti în stiinte economice, tehnice si juridice. Persoanele "cheie" au urmat cursuri de perfectionare în Romania si în străinătate: Marea Britanie, Franta si Statele Unite. În plus, SIF Transilvania a beneficiat de consultantă de specialitate din partea unor firme de renume, cum ar fi: Coopers&Lybrand (SUA) si Roland Berger (Germania).

SIF Transilvania este membru plin al Asociatiei Europene a Capitalului de Risc (EVCA), cu sediul în Bruxelles-Belgia, din anul 1995.

I.2. Strategii

Strategia generală de dezvoltare a S.I.F.Transilvania este definită ca un proces complex de analize, cercetări, evaluări si selectii în vederea stabilirii unui set de obiective prioritare, directii de actiune, tactici si modalităti de realizare a acestor obiective; în vederea continuării evolutiei favorabile înregistrate de societatea noastră în anii anteriori s-a procedat la actualizări si nuantări adaptate contextului economic si financiar actual.

Astfel , obiectivele strategice prioritare ale S.I.F.Transilvania vizează :

• asigurarea securitătii financiare ;

• reconsiderarea politicilor de marketing ;

• restructurarea portofoliului ;

• performanta managementului de portofoliu ;

• performanta investitională ;

Pentru realizarea obiectivelor strategice se aplică politici, tactici, tehnici si modalităti concrete de actiune adaptate fiecărei orientări strategice în parte. Se acordă o importantă crescândă strategiilor investitionale prudentiale, realizării obiectivelor de natura financiară, extinderii activitătii de analiza si cercetare de marketing, managementului eficient al riscurilor.

Se disting ca directii de actiune principale menite să conducă la realizarea obiectivelor strategice prioritare:

• repozitionarea S.I.F.Transilvania pe piată prin promovarea unui marketing activ pe linia comunicării financiare si informării investitorilor în scopul cresterii capitalului de încredere a acestora ;

• gestionarea activă a strategiei proprii de protejare si consolidare a imaginii S.I.F.Transilvania în contextul actual al crizei financiare si economice ;

• continuarea politicilor de deschidere pe piata de capital a societătilor din portofoliu si fructificarea oportunitătilor oferite de pietele reglementate alternative de pe piata de capital românească,atât pentru tranzactionarea de instrumente financiare cât si pentru furnizarea de servicii post, tranzactionare ;

• mentinerea calitătii activelor financiare din portofoliu prin promovarea prioritară a obiectivelor de securitate financiară si de evitare a scăderii eficientei proiectelor investitionale aflate în curs de realizare ;

• adaptarea strategiilor de dezvoltare si modernizare la conditiile financiare impuse de piată si de situatia financiară a fiecărui emitent în parte; prioritizarea investitiilor prevăzute în strategiile de dezvoltare si modernizare si promovarea accentuată a criteriilor de eficientă ;

• restructurarea finantărilor societătilor din portofoliu prin reconsiderarea programelor investitionale, acordarea de sprijin financiar, utilizarea de finantări alternative, accesarea fondurilor structurale, asocieri ale afacerilor din portofoliu, eventuale renuntări la afaceri si proiecte investitionale ;

• respectarea regulilor prudentiale si a procedurilor de gestionare a riscului în întreaga activitate investitională;

• extinderea si eficientizarea managementului riscurilor atât la nivelul S.I.F.Transilvania cât si la nivelul societătilor din portofoliu ;

• reconsiderarea rolului activelor monetare si a instrumentelor cu venit fix în diversificarea activelor financiare si a dispersiei riscului de portofoliu ;