Analiza Structurii Portofoliului pentru Societățile de Investiții Financiare SIF 1 și SIF 2

ANALIZA STRUCTURII PORTOFOLIULUI PENTRU SOCIETĂŢILE DE INVESTIŢII FINANCIARE SIF 1 ŞI SIF 2

CAP.1.EVOLUŢIA STRUCTURII PORTOFOLIULUI ÎN PERIOADA 2005-2007

Societăţile de Investiţii Financiare BANAT-CRIŞANA S.A. şi SIF Moldova SA, sunt societăţi de investiţii de tip închis încadrate în categoria Alte organisme de plasament colectiv (AOPC) cu o politică de investiţii diversificată. Investiţiile pe care le poate efectua, modalitatea de calcul a activului net, regulile de evaluare a activelor şi obligaţiile de transparenţă şi raportare respectă dispoziţiile legale în vigoare. Societăţile funcţionează în conformitate cu prevederile actelor constitutive, ale legislaţiei incidente funcţionării societăţilor comerciale şi pieţei de capital, ale reglementărilor emise de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare şi ale reglementărilor interne.

Obiectul de activitate al societăţilor este asemănător, acesta fiind următorul:

- administrarea şi gestionarea instrumentelor financiare, instrumentelor financiare derivate şi altor instrumente calificate astfel prin reglemetările CNVM;

- administrarea şi gestionarea de acţiuni/obligaţiuni şi alte drepturi ce decurg din acestea la societăţile netranzacţionate sau închise;

- alte activităti auxiliare şi adiacente, în conformitate cu reglementările legale în vigoare

SIF Moldova SA a continuat să-şi îmbunătăţească activitatea de administrare şi monitorizare a portofoliului, având ca scop creşterea valorii şi profitabilităţii participaţiilor deţinute în societăţile comerciale. Măsurile întreprinse în acest sens au vizat cu prioritate implicarea prin AGA şi Consiliile de administraţie în societaăţile în care SIF Moldova SA deţine pozitţii majoritare sau de control, precum şi în cele în care s-au efectuat plasamente de capital, pentru a impune politici manageriale eficiente, care să asigure dezvoltarea societăţii şi obţinerea de profit, sau politici de criză care să asigure redresarea societăţii.

Totodată, s-a urmarit implicarea activă în programele de dezvoltare ale acestora prin susţinerea programelor de finanţare din surse proprii sau participarea la majorări de capital social, implementarea principiilor guvernării corporatiste, întarirea colaborării cu principalii actionari în scopul întreprinderii de actiuni comune în vederea maximizării profiturilor şi cotării la categorii superioare ale BVB.

Ca şi SIF Moldova, şi activitatea SIF Banat Crişana este caracterizată de o dinamică şi o creştere accentuată a competitivităţii în industria fondurilor de investiţii, activitatea administratorilor s-a concentrat asupra realizării angajamentelor asumate prin bugetul de venituri şi cheltuieli, menţinerea unei profitabilităţi ridicate, o gestionare adecvată a riscurilor şi o creştere pe ansamblu a eficienţei operaţiunilor derulate de societate.

Tabel nr.1.Evoluţia activelor administrate de SIF Banat-Crişana în anul 2007 este prezentată în tabelul următor:

Portof SIF BANAT CRIŞANA 31 decembrie 2005 31 decembrie 2006 31 decembrie 2007

lei Pondere în activ lei Pondere în activ lei Pondere în activ

Titluri de stat 0 0,00 0 0,00% 0 0,00%

Disponibil 539788 0,05% 392465 0,03% 120803 0,01%

Creanţe 14354670 0,93% 13347560 0,86% 11816748 0,57%

Depozite bancare 39689937 3,39% 50903103 3,28% 82843735 4,01%

Obligaţiuni municipale 422246 0,04% 251588 0,02% 173470 0,01%

Obligaţiuni societăţi comerciale 12021732 1,03% 15518506 1,00% 5267954 0,25%

Acţiuni listate 761,598260 65.01% 1157489374 74,48% 1628409209 78,80

Acţiuni nelistate 60920203 5,20% 308514397 19,85% 328487557 15,91%

Alte active 33082529 2,82 7647168 0,49 8901274 0,43%

Total activ 1171535072 100,00% 1554064161 100,00% 2066381750 100,00%

Total datorii 190179278 16,23 36078038 2,32% 41562553 2,01%

Activ net 981355794 83,77% 1517986123 97,68% 41562553 2,02%

VUAN 1,8457 2,7658 3,6892

Sursa:Prelucrare date din Calculul activului net la societăţile de investiţii în perioada 2005-2007,www.aaf.ro

Tabelnr.2.Evoluţia activelor administrate de SIF Moldova în anul 2007 este prezentată în tabelul următor:

Portof SIF Moldova 31 decembrie 2005 31 decembrie 2006 31 decembrie 2007

Titluri de stat 2327147 - -

Depozite bancare 70569472 58501739 35391684

Drepturi alocate 9821 15700 28090

Certificate de depozit 30611731 - -

Acţiuni listate 744407159 1092845918 1529650397