Falimentul și riscul de credit - analiza și anticiparea eșecului unei entități economice

În condiţiile economiei de piaţă, activitatea tuturor agenţilor economici este expusă, într-o măsură mai mică sau mai mare, riscurilor generate de mecanismele pieţei. Într-o economie dezvoltată, concurenţială, riscul este evaluat, putând fi într-o anumită măsură controlat, în timp ce într-o economie aflată în tranziţie nu se poate realiza acest lucru. Aceasta se întâmplă deoarece riscurile care planează asupra agentului economic, bancă sau firmă, nu sunt numai de natură financiară, comercială sau investiţională, ci depind în mare măsura şi de poziţia agentului economic pe piaţă, de puterea sa economico-financiară, la care se adaugă şi riscul survenit ca urmare a modificărilor structurale care au loc la nivel macroeconomic.

Aceste condiţii au dus la acordarea unei importanţe sporite riscului în politicile manageriale ale agentului economic, având în vedere strategiile elaborate de către manageri, care depinde aproape în totalitate de abilitatea şi capacitatea fiecăruia de a-şi valorifica şansele, asumându-şi şi un aşa-zis “risc al eşecului în afaceri”.

Riscul se manifestă începând chiar din momentul demarării unei afaceri sau investiţii; continuă cu stabilirea obiectivelor şi a condiţiilor de desfăşurare, apoi cu atragerea surselor de finanţare, cu implementarea managementului, găsirea pieţelor de desfacere, stabilirea preţurilor/tarifelor, etc.

Orice agent economic este supus riscului de faliment. Acesta poate avea consecinţe negative, cu implicaţii complexe asupra întregii activităţi a agentului economic, cât şi asupra altor entităţi care vin în contact cu agentul respectiv.

Pentru a putea obţine de la instituţiile financiare avizate credite necesare pentru modernizarea capacităţilor existente (prin achiziţionarea de tehnologii noi), pentru crearea unor capacităţi de producţie noi sau pentru orice alt tip de investiţie care presupune un efort financiar mai mare decât posibilităţile proprii, orice firmă trebuie să facă dovada eficacităţii activităţii desfăşurate, respectiv a celei rezultate ca urmare a investiţiei şi a garanţiilor de care acesta dispune.

Lucrarea de faţă abordează problematica complexă a riscului specific mediului economic actual, în contextul dinamic şi diversificat al mecanismelor economiei de piaţă, tratând riscul ca pe o asumare conştientă şi calculată a realităţii, evaluată deopotrivă în spaţiu şi timp.

În lucrare sunt evidenţiate analiza riscului de faliment a unei societăţi, prin metoda scorurilor şi a bilanţului patrimonial şi funcţional al întreprinderii.

Metoda de analiză a bilanţului constă în gruparea posturilor bilanţiere în subansambluri semnificative, care duce la o reprezentare sintetică a bilanţului şi permite să se exprime şi să se calculeze noţiunile fundamentale de fond de rulment, nevoie de fond de rulment şi trezorerie.

Confruntarea între grupările bilanţului permite, să se formuleze relaţiile fundamentale de trezorerie, pe care se sprijină funcţionarea întreprinderii, atât pe termen scurt, cât şi pe termen mijlociu şi lung.

Metoda ratelor de solvabilitate aplicată la studiul bilanţului aduce informaţii complementare, mai analitice, care permit să se aprofundeze şi să se precizeze aspectele relevate de aprecierea sintetică a bilanţului.

Datele folosite în realizarea studiului de caz sunt preluate de la societatea Impact Developer & Contractor SA, unitate din ramura construcţiilor de clădiri, conslutanţă în proiectare şi consultanţă financiară.

Lucrarea este structurată în trei capitole şi tratează conceptele, teoriile şi diverse metode de analiză a riscului de faliment cu principalele „cazuri” din practica evaluării.

Primul capitol evidenţiază o prezentare generală a societăţii comerciale Impact Developer & Contractor SA referitoare la organizarea societăţii, piaţa şi concurenţaşi evoluţia principalilor indicatori economico-financiari;

Al doilea capitol se focalizează pe subiectul-cheie al temei lucrării de faţă, propunându-şi să clarifice terminologia specifică riscurilor, cel de faliment şi cel de credit, şi clasificarea acestora în funcţie de mai mulţi factori, precum şi analiza riscului de faliment pe baza bilanţului patrimonial şi funcţional.

Capitolul trei tratează studiul de caz al riscului de faliment pe baza metodei scorurilor, cuprinzând modelul Altman şi modelul Conan-Holder, şi o comparaţie între bilanţul patrimonial şi cel funcţional pe baza fondului de rulment, necesarului de fond de rulment şi trezoreria netă.

În finalul lucrării sunt prezentate concluziile în legătură cu studiul de caz la SC Impact Developer & Contractor SA.

În această lucrare se are în vedere depistarea perturbaţiilor, a principalelor puncte forte şi puncte slabe ale firmei, analiza falimentului a societăţii prin diferite metode cu formularea unor recomandări de amplificare a potenţialului de dezvoltare/viabilitate a firmei.