Industria fondurilor de investiții din România

1. Introducere

Fondurile de investiţii, cunoscute și sub denumirea de fonduri mutuale, de-a lungul timpului, au cunoscut o dezvoltare semnificativă odată cu accesul micilor investitori pe piaţa de capital. Ulterior, accesul pe piaţa de capital, a fost susținut și de intermediarii bancari, grupuri de consultanţă dar şi societăţi de investiţii.

Sectorul bancar este şi va ramâne un important „jongler” al pieței financiare, deoarece are o arie de distribuție de servicii financiare destul de mare. Cu scopul de a menține o cotă ridicată pe piața financiară, băncile şi-au adaptat serviciile și şi-au creat propriile companii de gestionare a activelor, care vin în completarea serviciilor bancare.

Această lucrare cuprinde o scurtă prezentare a fondurilor de investiții din România, care se extinde ulterior înspre analiza pieţei europene a fondurilor de investiţii gestionate în comparație cu țara noastră.

2. Fondurile de invetiții

2.1. Ce sunt fondurile de investiții?

Fondurile de investiții numite și fonduri mutual sau organism de plasament colectiv sunt entități ce nu au personalitate juridică, care atrag și pun la comun banii mai multor persoane numiți investitori pe care îi folosesc ulterior pentru realizarea de diferite investiții, cu scopul de a multiplica sumele investite și de a genera câștiguri pentru investitori.

Cu alte cuvinte , fondurile de investiții sunt o formă de asociere prin care mai multe persoane își pun la comun resursele financiare spre a fi investite pe piețele financiare, urmând ca rezultatele, profiturile/pierderile, să fie împărțite în mod proporțional cu deținerile pe care fiecare dintre aceștia le au în cadrul fondului.

Cum în realitate este imposibil ca investitorii să se întâlnească pentru a se pune de acord cu privire la fondul de investire, s-au format societăți juridice care sunt administrate de societăți de administrare, şi care are ca scop atragerea de resurse băneşti pentru a efecuta plasamente în instrumente financiare lichide.

O societate de administrare ia decizii cum trebuie să fie alocaţi banii fondului, plus că are grijă de relaţiile dintre fond şi investitori. Se ocupă de evitenţa fiecărui investitor, încasează veniturile, emite şi răscumpără titlurile de participare. Toate serviciile fiind taxate cu o serie de comisioane, care se percep asupra venitului realizat şi nu asupra sumei pe care trebuie să o investeşti.

2.2. Cum funcționează un fond de investitii?

2.3. Tipuri de fonduri de investiții

Fondurile de investiții se împart în 2 mari categorii: Fondurile Deschise de Investiții (FDI) și Fondurile Închise de Investiții (FII).

Principalele diferențe dintre cele două categorii de fonduri sunt date de modul în care investitorul își poate plasa/retrage banii în/din respectivele entități – altfel spus, de modalitatea de cumpărare/răscumpărare a unităților de fond, de durata lor de viață/funcționare, și de numărul de investitori cărora respectivele fonduri li se adresează. Astfel:

A. Fondurile Deschise de Investiții, numite și Organisme de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare (sau, prescurtat – OPCVM). În plan internațional, acest tip de Fonduri sunt cunoscute ca “open end funds”, iar potrivit ultimului set de reglementări în domeniu la nivelul Uniunii Europene, este folosită noțiunea de UCITS (adică „Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities”).