Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei

Proiect
7.5/10 (4 voturi)
Domeniu: Bănci
Conține 16 fișiere: doc
Pagini : 151 în total
Cuvinte : 57756
Mărime: 1.29MB (arhivat)
Cost: 13 puncte
ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE FACULTATEA DE FINANTE, ASIGURARI, BANCI SI BURSE DE VALORI Lucrare de diploma. 2003

Cuprins

Cap 1. Studii cu privire la corelatia dintre structura sistemului financiar si cresterea economica

1.1. Structura sitemului financiar 1

1.1.1. Venitul pe cap de locuitor si sistemul financiar 2

1.1.2. Structura sistemului financiar 5

1.1.3. Factori macroeconomici ce influenteaza structura sistemului financiar

8

1.2. Trasaturi esentiale ale celor doua sisteme financiare 11

1.2.1. Sistemul financiar german si sitemul financiar american 11

1.2.2. Avantajele comparative ale celor doua modele din punct de vedere al eficientei si al capacitatii de a promova cresterea economica

13

1.3. Globalizarea financiar-monetara 19

1.3.1 Instoric 19

1.3.2 Aspecte negative ale globalizarii: crize si instabilitate financiara 22

ANEXA

Cap 2. Piata de capital si dezvoltarea economica: relatie directa sau cauzalitate inversa 27

2.1. Cadru legal de desfasurare al pietei de capital 28

2.1.1. Protectia investitorilor, controlul corporatist 28

2.1.2. Consolidarea corporatista; Fuziuni si Achizitii 32

2.1.3. Observatii asupra pietelor financiare dezvoltate 35

2.2. Piata de capital, dezvoltarea economica si liberalizarea contului de capital 38

2.2.1. O piata de capital lichida sustine cresterea economica 39

2.2.2. Dezvoltarea sistemului financiar, structura sistemului financiar si deciziile investitionale

46

2.2.3. Implicatiile sectorului financiar asupra specializarii industriale 49

2.2.4. Cicluri avânt-prabusire ale pietei de capital 54

ANEXA

Cap 3. Pietele de capital în economiile emergente si în tranzitie 59

3.1. Sisteme financiare ale economiilor emergente si în tranzitie 60

3.1.1. Aparitia pietelor de capital 60

3.1.2. Trasaturi specifice acestor piete 62

3.1.3. Determinante ale dezvoltarii pietelor de capital 63

3.2. Perspencivele pietelor de capital din economiile emergente si în tranzitie 72

3.2.1. Finantarea prin intermediul pietelor de capital 72

3.2.2. Scenarii ale dezvoltarii pietelor de capital 78

3.2.3. Migrarea capitalului dinspre economiile emergente si în tranzitie catre pietele internationale

82

ANEXA

Cap. 4 Piata de capital din România 85

4.1. Mediu de afaceri 86

4.1.1. Sistemul guvernantei corporative în România 87

4.1.2. Elemente pozitive si negative ale noii legislatii referitoare la pietele de capital

90

4.2. Participantii pe piata de capital 93

4.2.1. Fonduri de investitii, fonduri mutuale, fonduri de pensii 93

4.2.2. Necesitatea reformarii sistemului de pensii 98

4.2.3. Cadrul economic general si performantele pietei de capital în 2002 99

Extras din document

Studiile efectuate pâna acum au lacune în încercarea lor de a face o stricta delimitare între sisteme financiare bazate pe banci si sisteme financiare bazate pe piete de capital; ei se opresc asupra unui mic set de tari cu nivele ale PIB/locuitor asemanatoare, astfel încât acestea au indici de crestere pe termen lung similari. Astfel, daca se accepta ca Germania si Japonia au sisteme financiare bazate pe banci în timp ce Anglia si USA au sisteme bazate pe piata de capital, si având în vedere ca acestea au indici de crestere pe termen lung similari, putem trage concluzia ca structura sistemului financiar nu conteaza prea mult. Deci pentru a gasi importanta economica si structura sistemului financiar economistii trebuie sa extinda aria de cercetare pentru a include mai multe tari cu nivele diferite de dezvoltare.

Ne oprim asupra relatiei dintre structura sistemului financiar si cresterea economica, precum si între structura sistemului financiar si sistemul legislativ sau diferite varibile macroeconomce. Efectiv studiile se opresc asupra a trei aspecte:

- Cresterea economica si dezvoltarea sistemului bancar, nebancar si pietei de capital

- Cresterea economica si structura sistemului financiar

- Sistemul legislativ, politica fiscala si alte determinante macroeconomice ale structurii sistemului financiar.

Pentru a analiza structura sistemului financiar studiile economice construiesc un index pe baza marimii, activitatii si eficientei sistemului financiar pentru a stabili daca acesta se bazeaza pe banci sau pe piata de capital. Mai exact, se studiaza raportul dintre dezvoltarea sistemului bancar si dezvoltarea pietei de capital; cu cât acest raport este mai mare cu atât acea tara are dezvoltat mai bine sistemul bancar si putem spune ca are un sistem financiar bazat pe banci. Astfel, tarile sunt împartite în sisteme bazate pe banci sau pe piata de capital.

Desi folositoare, aceasta împartire a sistemelor financiare prezinta unele deficiente. Identificam tari ca având un sistem bazat pe banci desi sistemul sau bancar este subdezvoltat în comparatie cu standardele internationale, si invers, unele tari ca având un sistem bazat pe piata de capital desi aceasta este subdezvoltata. În consecinta, trebuiesc determinate tarile cu sisteme financiare subdezvoltate. Se spune despre un sistem financiar ca este subdezvoltat daca atât gradul de dezvoltare al sistemului bancar cât si al pietei de capital sunt sub valorile medii stabilite pe plan international. Rezulta deci trei categorii de structuri ale sistemului financiar: subdezvoltate, bazate pe sistemul bancar sau bazate pe piata de capital. Desi si aceasta clasificare are unele lacune, ajuta mai mult în a compara structuri financiare; sistemele subdezvoltate au mai multe în comun unele cu celelalte decât cu sistemele mai dezvoltate.

În urma cercetarilor s-au structurat urmatoarele particularitati:

- Sistemul bancar, nebancar si pietele de capital sunt mai mari, mai active si mai eficiente în tarile "bogate". Sistemul financiar este, în ansamblu mai dezvoltat în tarile "bogate".

- În tarile în care veniturile populatiei sunt mari, pietele de capital devin mai active si mai eficiente decât bancile. Se observa o tendinta a tarilor de a se orienta din ce în ce mai mult pe pietele de capital cu cât devin mai "bogate".

- Tarile ce au la baza dreptul civil englez, o mai buna protectie a drepturilor actionarilor, un bun sistem contabil, nivele scazute de coruptie si care nu cer garantii explicite tind sa fie mai mult orientate catre pietele de capital.

- Tarile ce au la baza dreptul civil francez au o slaba protectie a drepturilor actionarilor, sanctiuni mici pentru nerespectarea contractelor comerciale, nivele ridicate ale coruptiei, standarde contabile slabe, reglemantari bancare restrictive si nivele ridicate ale inflatiei; acestea vor avea sisteme financiare subdezvoltate.

1.1.1VENITUL PE CAP DE LOCUITOR SI SISTEMUL FINANCIAR

Se stabilesc grupe de tari ce au aproximativ acelasi venit pe cap de locuitor. desi nu toti indicatorii dezvoltarii sistemului financiar variaza semnificativ de la o grupa la alta, câteva tipare ies la iveala. Adica, sistemul financiar-masurat prin marimea, activitatea si eficienta sistemului bancar, al intermediarilor financiari nebancari si pietelor de capital- se dezvolta mai repede în tarile "bogate".

A. INTERMEDIARII FINANCIARI

În tarile cu venituri pe cap de locuitor ridicate, bancile si ceilalti intermediari financiari tind sa fie mai mari, mai activi si mai eficienti.

Consideram patru indicatori:

1) Datorii curente/PIB( respectiv raportul dintre datoriile curente ale sistemului bancar si nebancar si PIB)- masoara marimea intermediarilor financiari relativ cu marimea economiei. Acest indicator este folosit frecvent pentru a masura dezvoltarea sectorului de intermediere financiara.

2) Active bancare/PIB(respectiv, raportul dintre activele interne ale bancilor de depozit si PIB) - arata gradul de dezvoltare al sistemului bancar.

3) Credite acordate sectorului privat de catre bancile de depozit/PIB- acest indicator exclude creditele acordate sectorului public( administratia centrala si locala, institutii publice), fiind un barometru al activitatii bancare în sectorul privat.

Preview document

Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 1
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 2
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 3
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 4
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 5
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 6
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 7
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 8
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 9
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 10
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 11
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 12
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 13
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 14
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 15
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 16
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 17
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 18
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 19
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 20
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 21
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 22
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 23
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 24
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 25
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 26
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 27
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 28
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 29
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 30
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 31
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 32
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 33
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 34
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 35
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 36
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 37
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 38
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 39
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 40
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 41
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 42
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 43
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 44
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 45
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 46
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 47
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 48
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 49
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 50
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 51
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 52
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 53
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 54
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 55
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 56
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 57
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 58
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 59
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 60
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 61
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 62
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 63
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 64
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 65
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 66
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 67
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 68
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 69
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 70
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 71
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 72
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 73
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 74
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 75
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 76
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 77
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 78
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 79
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 80
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 81
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 82
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 83
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 84
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 85
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 86
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 87
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 88
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 89
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 90
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 91
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 92
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 93
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 94
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 95
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 96
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 97
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 98
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 99
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 100
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 101
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 102
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 103
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 104
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 105
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 106
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 107
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 108
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 109
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 110
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 111
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 112
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 113
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 114
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 115
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 116
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 117
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 118
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 119
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 120
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 121
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 122
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 123
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 124
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 125
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 126
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 127
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 128
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 129
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 130
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 131
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 132
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 133
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 134
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 135
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 136
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 137
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 138
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 139
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 140
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 141
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 142
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 143
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 144
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 145
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 146
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 147
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 148
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 149
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 150
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 151
Rolul Pieței de Capital în Dezvoltarea Economiei - Pagina 152

Conținut arhivă zip

  • ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE.doc
  • cap1 - fig1, rest.doc
  • cap1 - fig2,3,5A.doc
  • cap2 - fig1, rest.doc
  • cap2 - fig3, 4, 5.doc
  • cap3 - fig1.doc
  • cap3 - fig2.doc
  • cap3 - t1.doc
  • cap3 - t2.doc
  • cap3 - t3.doc
  • CUPRINS.DOC
  • LUCRAREA.DOC
  • t1A.doc
  • t2A.doc
  • t3A.doc
  • t4A.doc

Alții au mai descărcat și

Instrumente de Plata Bancare - Cardul

CAPITOLUL I CARDUL – INSTRUMENT DE PLATA FARA NUMERAR 1.1 Istoricul cardului În ultimul deceniu se afirma tot mai puternic în economiile de...

Sisteme de Plăți

1.1.SISTEMUL DE PLĂŢI Sistemul de plăţi reprezintă o componentă importantă a sistemului monetar şi, prin acesta, a infrastructurii financiare a...

Tendințe Actuale în Evoluția Piețelor de Capital în Țarile Dezvoltate

Cap. I.Rolul pieţelor de capital în economie 1.1.Pieţele de capital – instiţutii fundamentale în economia de piaţa ’’Piaţa – afirma economistul...

Banca Frantei

CAP 1. Scurt istoric Banca Frantei a fost infiintata la data de 18 ian.1800 de catre Napoleon Bonaparte pentru a intinde o mana de ajutor...

Principalele Categorii de Tranzactii Bursiere

PRINCIPALELE CATEGORII DE TRANZACTII BURSIERE 1 Cateva consideratii privind tranzactiile bursiere La modul general, tranzactia este definita ca o...

Moneda si Fenomenul Globalizarii

Ce inseamna globalizarea? In economie si politica exista multi termeni ambivalenti. Unul dintre cei mai controversati dintre acestia este cel de...

Garantia Creditelor

Necesitatea garantarii creditelor decurge din existenta riscului imprumutului. Deci banca trebuie sa asigure ca agentii economici care trebuie sa...

Piețe de Capital

CAPITOLUL I : PIAŢA DE CAPITAL – PREZENTARE GENERALĂ 1.1. Definire. Structură. Funcţii 1.2. Istoric şi evoluţie 1.3. Piaţa de capital din...

Te-ar putea interesa și

Modelaea Dinamica a Pietei de Capital

INTRODUCERE In orice economie nationala, indiferent cit de dezvoltata, piata de capital cu cele doua componente ale sale, piata primara si piata...

Bursele de Valori si Rolul lor pe Piata de Capital

1. Premizele aparitiei bursei de valori. Pentru aparitia si dezvoltarea burselor de valori cu specializarea in adancime pe anumite domenii...

Globalizarea pe piața internațională de capital

Introducere Aceasta lucrare îsi propune sa analizeze efectele globalizarii asupra pietelor pe care se tranzactioneaza produse financiare derivate....

Prezentarea SC Intexco GWF SA Ploiesti si a Pietei Acesteia

CAPITOLUL I PIETELE DE CAPITAL – CARACTERISTICI SI ROL IN ECONOMIA DE PIATA 1.1. Conceptul si structura pietei de capital. Orice economie...

Ativitatea Bancilor Comerciale pe Piata de Capital

INTRODUCERE Sistemul bancar este una din cele mai importante structuri ale economiei de piaţă. Băncile sunt mediatori la distribuirea capitalului,...

Analiza evoluției pieței de capital de la înființare și până în prezent

1. INTRODUCERE In tara noastra tranzitia la economia de piata a readus in actualitate necesitatea construirii unei piete bursiere. Din păcate, cel...

Cererea și oferta pe piața de capital

INTRODUCERE Rolul pieţei de capital este foarte mare în zilele noastre deoarece acesta susţine dezvoltarea economiei. Performanţa acestor pieţe...

Global Finance Past and Present

Economia globală - Trecut şi prezent Globalizarea a fost răspândită în toate pieţele financiare globale în ultimii 10 ani; ea a avut o evoluţie...

Ai nevoie de altceva?