Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață

Proiect
8/10 (1 vot)
Domeniu: Bănci
Conține 1 fișier: docx
Pagini : 21 în total
Cuvinte : 5357
Mărime: 82.79KB (arhivat)
Cost: 9 puncte
UNIVERSITATEA DIN ORADEA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE DOMENIUL: FINANTE SPECIALIZAEA: FINANTE-BANCI-ASIGURARI

Cuprins

INTRODUCERE 3

I. CE ESTE VALUE-AT-RISK- 4

II. CALCULAREA VALORII LA RISC 6

III. MODALITĂŢI DE CALCULARE A VALORII LA RISC 8

III.1. METODA DELTA-NORMALĂ 9

III.2. METODA DELTA-GAMA 11

III.3. METODA SIMULĂRII STOHASTICE 11

III.4. METODA SIMULĂRII ISTORICE 13

III.4.1. Considerente generale 14

III.4.2. Studiu de caz – simulare istorică 16

III.5. METODA TESTĂRII CONDIŢIILOR EXTREM 17

IV. METODA VaR DE DETERMINARE A RISCULUI UNUI PORTOFOLIU DE CREDITE 18

IV. CONCLUZII 19

BIBLIOGRAFIE 21

Extras din document

INTRODUCERE

Value at Risk (VaR) este, în prezent, larg folositã în practica bancarã internationalã, în scopul mãsurãrii si diminuãrii efectelor negative aferente riscurilor de piatã.

Indicatorul Valoare la risc (VaR) a fost conceput în marile bănci americane, în anii ‘80, pe măsură ce piaţa produselor derivatelor s-a dezvoltat.

Apariţia produselor derivate a reprezentat o provocare pentru managementul

Riscului întrucât indicatorii tradiţionali de apreciere a riscului deveniseră neadecvaţi.

De exemplu, două contracte derivative cu aceeaşi valoare naţională puteau avea riscuri diferite. Prin intermediul VaR, băncile au dezvoltat un indicator general de apreciere a pierderii, care omogeniza riscul produselor financiare şi agrega riscul produselor unui portofoliu.

Istoria VaR este legatã de numele presedintelui Bãncii de Investitii J.P. Morgan, Dennis Weatherstone, care, în intentia de a evalua riscul total la care era expusã firma sa, le-a cerut angajatilor ca, în fiecare zi, la ora 16,30, sã îi prezinte un raport despre riscul firmei, împreunã cu o mãsurã de risc corespunzãtoare.

În urma cercetãrilor Departamentului RiskMetrics, condus de Till Guldiman, a

rezultat o mãsurã pentru risc care s-a popularizat prin denumirea de Value at Risc (VaR).

Succesul VaR s-a datorat si importantei care i-a fost atribuitã în Raportul Grupului celor 30 din 1993 si în amendamentul din 1996 al Acordului de la Basel, în care se recomandã bãncilor centrale sã foloseascã VaR ca mãsurã de determinare a limitei minime de capital necesarã unei bãnci comerciale pentru a-si acoperi riscul de piatã la care aceasta este expusã.(3)

I. Ce este Value-at-Risk?

VaR reprezintă o estimare maximă, cu o anunmită probabilitate, a nivelului pierderii valorii unui portofoliu la un orizont de timp stabilit.

Avantajele pe care estimarea valorii-la-risc le oferă rezidă din capacitatea sa de a exprima cantitativ, numeric, nivelul de risc al unui portofoliu la un moment dat precum şi cel al unei anumite poziţii deschise (în titluri ale pieţei de capita), de un agent economic, în speţă instituţie financiar-bancară. De aici, şi rolul său într-o alocare mai eficientă a capitalurilor de către bănci, în delimitarea riscului minim asumat de bănci ca unealtă în folosul băncilor centrale, precum şi ca instrument de măsurare a performanţelor. Există situaţii în istoria recentă a experienţei financiare în care implementarea unei metodologii VaR ar fi preîntâmpinat pierderi considerabile şi chiar falimente.

Cazul clasic este cel al Băncii Barings: Nick Leeson, şeful departamentului de trading al sucursalei din Singapore a Băncii Barings pierduse 100 de milioane de dolari din tranzacţiile efectuate cu opţiuni pe futures pe indicele bursier japonez Nikkei (a deschis poziţii short pe straddle sperând o volatilitate redusă a cursului contractelor futures) ca urmare a cutremurului din Kobe. Încercând să camufleze paguba şi să re-aducă cursul contractelor futures între bornele straddle-ului, traderul mizează pe creşterea pieţei contractelor futures mărindu-şi poziţia şi implicit expunerea băncii sale la riscul de piaţă. De altfel, el chiar înceracă să influenţeze piaţa prin achiziţii masive de contracte futures. Piaţa nu a reacţionat în sensul dorit de el, continuându-şi trendul descendent. Finalul a fost acela că banca a întregistrat pierderi de 800 de milioane de dolari în doar o săptămână, fapt ce a aruncat-o în incapacitate de plăţi şi deci în faliment. Dacă ar fi existat un sistem VaR centralizat, care să funcţioneze în timp real, atunci managementul superior ar fi aflat imediat de riscul considerabil la care agentul său din Singapore expusese portofoliul băncii şi implicit s-ar fi luat din timp măsurile necesare diminuării sale şi preveniri falimentului.

Preview document

Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 1
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 2
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 3
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 4
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 5
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 6
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 7
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 8
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 9
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 10
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 11
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 12
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 13
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 14
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 15
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 16
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 17
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 18
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 19
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 20
Utilizarea metodologiei Value-at-Risk în gestionarea riscului de piață - Pagina 21

Conținut arhivă zip

  • Utilizarea Metodologiei Value-At-Risk in Gestionarea Riscului de Piata.docx

Alții au mai descărcat și

Metode și Tehnici de Analiză Statistică a Riscului Bancar

CAPITOLUL 1. DEFINIRE, CONCEPTE SI REGLEMENTARI INTERNE SI INTERNATIONALE PRIVIND RISCUL BANCAR 1.1. Abordari conceptuale privind riscul si...

BCR practică

Mesajul Presedintelui Banca Comerciala Romana încheie anul 2003 cu rezultate financiare pozitive, care ne multumesc si care confirma strategia si...

Garanția creditelor

Necesitatea garantarii creditelor decurge din existenta riscului imprumutului. Deci banca trebuie sa asigure ca agentii economici care trebuie sa...

Proiect economie bancară

1.1. Prezentarea capitolului din acquis-ul comunitar care priveste activitatea financiar bancara: Pentru aderarea la Uniunea Economica si...

Grilă cu răspunsuri informatică de gestiune (baze) 2008-2009 aranjate alfabetic

Accesul la o locatie de memorie se realizeaza prin: a. unitatea aritmetico-logica; b. adresele de memorie; c. adresare de memorie; d. locatii de...

HVB țiriac

Bancile sunt entitati economice specializate, menite sa infaptuiasca in economie creditarea bancara. In acest fel, ele asigura functionarea deplina...

Clienții unei bănci și serviciile oferite

În anul 1950 a avut loc orientarea pe client, ceea ce a însemnat concentrarea pe cerinþele clienþilor. Grija principalã era de a identifica...

Te-ar putea interesa și

Reglementări prudentiale și strategii bancare

INTRODUCERE Eficienţa economică, randamentul activităţii investiționale a băncilor au stat la baza unor studii şi cercetări aprofundate,...

Instrumente Financiare Derivate

Introducere Liberalizarea şi volatilitatea pieţelor financiare, concurenţa acerbă între diverse instituţii financiare şi diversificarea produselor...

Impactul serviciilor e-banking asupra riscurilor bancare

Introducere În era informației precizia mesajului este elementul definitoriu al valorii lui pe lângă celelalte aspecte legate de momentul în care...

Gestiunea riscurilor bancare. căi de acțiune în România

Cap. I Gestiunea risurilor bancare 1.1. Cadru general Conţinutul economic al riscului constă în posibilitatea gestiunii acestuia. Importanţa...

Dezvoltarea, protecția și perspectivele activității bancare

Cap. I Sistemul bancar 1.1 Istoricul sistemului bancar Originile si evolutia sistemului bancar. Istoria sistemului bancar îsi gaseste originile...

Impactul Reglementărilor Prudențiale asupra Strategiilor Bancare

INTRODUCERE Reglementarea prudenţială este un cadru juridic adecvat pentru operaţiunile financiare fiind un factor care contribuie semnificativ la...

Evaluarea Procesului Gestiunii Riscurilor Financiare

Capitolul 1. Concepte privind riscurile financiare 1.1 Conceptul de risc şi semnificaţiile sale Riscul reprezintă un concept relativ nou în...

Monedă și Credit

Fct.bancilor centrale 1)Fct.de banca a bancilor BC indeplineste ac.fct.ca urmare a 2 operatiuni : a)sprijina prin credite de refinantare...

Ai nevoie de altceva?