Cotarea la Bursa

Proiect
8.8/10 (4 voturi)
Domeniu: Burse
Conține 1 fișier: doc
Pagini : 44 în total
Cuvinte : 12963
Mărime: 69.67KB (arhivat)
Cost: 8 puncte
Cotarea la Bursa

Cuprins

CUPRINS:

1. Introducere 3

2. Cotarea unei societati pe actiuni la bursa de valori 5

2.1. Metode de cotare 5

2.2. Motivare 5

2.3. Listarea la bursa 6

2.3.1. Conditii de indeplinit 7

2.3.2. Continutul cererii pentru listare in cazul unei noi emisiuni de titluri

financiare 8

2.3.3. Modalitatea de vanzare a titlurilor in cazul unei noi emisii ale carei

titluri urmeaza sa fie prezentate pentru cotare oficiala 8

2.4. Metode speciale de obtinere a cotarii la bursa 10

2.5. Piata de titluri neoficiala (USM – Unlisted Securities Market) 11

2.6. Piata a treia 12

2.7. Piata la ghiseu (OTC – Over the counter) 13

2.8. Emisiunea de actiuni pentru actionarii existenti 13

2.9. Preluari de societati 15

3. Inscrierea valorilor mobiliare la cota bursei 16

4. Cota Bursei de Valori Bucuresti 21

4.1. Pasii cotarii la Bursa de Valori Bucuresti 25

4.2. Tehnicile de cotare 26

4.3. Formarea cursului la Bursa de Valori Bucuresti 27

4.4. Cotarea la Bursa de Valori Bucuresti in 2008 29

5. Cotarea la bursa pe plan international 36

5.1. Functionarea burselor de stat 36

5.2. Functionarea burselor private 38

5.3. Functionarea burselor mixte 39

5.4. Functionarea burselor emergente din tarile in tranzitie 40

6. Concluzii 41

7. Bibliografie 44

Extras din document

1. Introducere

Ringul, de fapt, piata busiera, este, in principal, arena in care se confrunta doua tabere: cea a “taurilor” (the bulls) si cea a “ursilor” (the bears). De aceea, in diverse perioade, piata valorilor mobiliare este dominata cand de unii, cand de altii. Atunci cand domina “ursii” se spune ca piata este “bearish”, iar cand domina “taurii” se spune ca aceasta este “bullish”. Astfel, ne vom referi de acum incolo la cele doua tendinte bursiere, negasind un echivalent romanesc, “tendinta taureasca” sau “tendinta urseasca” parandu-ni-se de un barbarism ingrozitor.

“Taurii” reprezinta investitorii care au o conceptie optimista i care presupun ca un anumit titlu sau sector de activitate va avea o tendinta ascendenta. Ca atare, o piata “bullish” exista in cazul unei economii prospere, in care valoarea monetara a bunurilor si serviciilor este in urcare, ca si titlurile bursiere, de altfel. Pietele “bullish” insanu pot ramane asa vesnic, datorita fenomenului de supraapreciere a titlurilor, care poate duce la situatii extrem de periculoase.

“Ursii” sunt opusul taurilor, ei reprezentand categoria de investitori pesimisti care prevad o tendinta descedenta a pietei / unui anumit titlu / unui anumit sector.

In particular, mai exista si alte “animale” in aceasta mare ograda:

- “Puii” sunt desemnati investitorii ultraprudenti care sunt dominati de frica, de fapt frica le domina dorinta de a face profit. De aceea, ei nu investesc decat in titluri sigure, cum ar fi bondurile de trezorerie, dar care nu aduc un castig mare, ci asemanator cu cel oferit de banci la depozitele pe termen lung. Cu toate ca nu e de dorit sa va aruncati cu ochii inchisi in titluri perdante, daca actionati ca un “pui”, evitand tranzactiile speculative cu totul si neriscand niciodata, este garantat ca nu veti vedea vreodata un castig important.

- “Porcii” sunt investitorii de risc, cei care nu iau in considerare decat companiile care pot aduce un castig mare intr-un timp scurt. Va veti intreba: ce e rau in asta, cand scopul final este tocmai acela de a face bani- Este, pentru ca “porcii” investesc numai pe baza ponturilor si a zvonurilor, nefacandu-si niciodata temele, adica o minima analiza a titlului favorit. Ca si “puii”, sunt dominati de emotii negative, sunt agitati, lacomi, iar rezultatul pe care il obtin este mai rau decat in cazul primilor: ei sunt perdanti siguri. Traderii profesionisti iubesc mult aceasta categorie de investitori, pentru ca, de cele mai multe ori, isi incaseaza castigurile din pierderea “porcilor”.

Ca o concluzie, numai “taurii” si “ursii” castiga in ring, adaptandu-si tipurile de tranzactii conform tendintei generale a pietei sau al unui anumit sector: cumpara intr-o piata “bullish” si vand pe descoperit intr-o piata “bearish”. Uneori, chiar si “puisorii” vad un mic profit, singurii perdanti fiind “porcii”. De aceea, cand intrati in ring, aveti tot timpul in minte aceasta veche zicala din bursa: “Taurii fac bani, ursii fac bani, porcii nu sunt decat sacrificati”.

2. Cotarea unei societati pe actiuni la bursa de valori

Intr-o economie de piata o societate pe actiuni devine importanta numai daca actiunile si obligatiunile ei sunt admise sa fie cotate la bursa.

Problema care se pune nu este aceea a mobilului economic care determina o societate pe actiuni sa se introduca in bursa, ci a posibilitatii intrunirii unor conditii impuse de legislatia nationala spre a putea ca actiunile si obligatiunile emise pe piata primara sa poata fi vandute si cumparate la bursa.

2.1. Metode de cotare

Actiunile si obligatiunile emise de societatea pe actiuni (societatea de capitaluri) pot fi cotate la bursa de valori in doua situatii distincte, carora le corespund doua metode diferite:

- Cotarea actiunilor si obligatiunilor existente;

- Cotarea unor noi emisiuni de actiuni si obligatiuni.

2.2. Motivare

a) Prin Cotarea la bursa, societatea comerciala poate sa-si mareasca capitalul aditional pe termen lung.

Orice societate care necesita o finantare pe termen lung poate sa o faca in doua moduri:

o prin autofinantare (din profitul retinut);

o prin finantare exterioara societatii.

Finantarea exterioara clasica poate consta in:

o imprumuturi bancare;

o subventii de la stat etc.

Societatea cotata la bursa beneficiaza de un circuit financiar suplimentar. Sursa potentiala de finantare este enorma, fiind constituita din marele public investitor.

Autonomia financiara a societatii este astfel considerabil mai mare decat cea a unei intreprinderi similare, necotate.

b) Pentru societate este mai putin oneros sa-si sporeasca potentialul financiar pe calea valorificarii la bursa a actiunilor, decat pe calea imprumuturilor.

c) Prezenta la bursa a societatii ii imbunatateste imaginea fata de creditorii potentiali.

d) Prin Cotarea la bursa creste notorietatea publica a societatii producatoare in cauza, fapt ce ii inlesneste desfacerea productiei.

e) Potentialul societatii se confrunta cu potentialul altor societati cotate la bursa, astfel incat valoarea actiunilor este determinata de cererea si oferta pietei si nu de judecata subiectiva a unor consultanti in materie. Societatea cotata la bursa isi cunoaste in permanenta valoarea reala atribuita de piata bursiera.

Preview document

Cotarea la Bursa - Pagina 1
Cotarea la Bursa - Pagina 2
Cotarea la Bursa - Pagina 3
Cotarea la Bursa - Pagina 4
Cotarea la Bursa - Pagina 5
Cotarea la Bursa - Pagina 6
Cotarea la Bursa - Pagina 7
Cotarea la Bursa - Pagina 8
Cotarea la Bursa - Pagina 9
Cotarea la Bursa - Pagina 10
Cotarea la Bursa - Pagina 11
Cotarea la Bursa - Pagina 12
Cotarea la Bursa - Pagina 13
Cotarea la Bursa - Pagina 14
Cotarea la Bursa - Pagina 15
Cotarea la Bursa - Pagina 16
Cotarea la Bursa - Pagina 17
Cotarea la Bursa - Pagina 18
Cotarea la Bursa - Pagina 19
Cotarea la Bursa - Pagina 20
Cotarea la Bursa - Pagina 21
Cotarea la Bursa - Pagina 22
Cotarea la Bursa - Pagina 23
Cotarea la Bursa - Pagina 24
Cotarea la Bursa - Pagina 25
Cotarea la Bursa - Pagina 26
Cotarea la Bursa - Pagina 27
Cotarea la Bursa - Pagina 28
Cotarea la Bursa - Pagina 29
Cotarea la Bursa - Pagina 30
Cotarea la Bursa - Pagina 31
Cotarea la Bursa - Pagina 32
Cotarea la Bursa - Pagina 33
Cotarea la Bursa - Pagina 34
Cotarea la Bursa - Pagina 35
Cotarea la Bursa - Pagina 36
Cotarea la Bursa - Pagina 37
Cotarea la Bursa - Pagina 38
Cotarea la Bursa - Pagina 39
Cotarea la Bursa - Pagina 40
Cotarea la Bursa - Pagina 41
Cotarea la Bursa - Pagina 42
Cotarea la Bursa - Pagina 43
Cotarea la Bursa - Pagina 44

Conținut arhivă zip

  • Cotarea la Bursa.doc

Alții au mai descărcat și

Bursele din Europa de Est

I N T R O D U C E R E Tema acestei lucrări de licenţă se intitulează:”BURSELE DE VALORI DIN EUROPA DE EST”. Prin tema aleasa mi-am propus să...

Organizarea, Rolul si Functiile Bursei in Economia Contemporana

I. Scurta istorie a burselor Bursele, în general, joaca în lumea contemporana, atât pe termen lung, cât mai ales pe termen scurt, un rol cu totul...

Studiul Cursului Actiunilor Societatii Banca Transilvania SA la Bursa de Valori Bucuresti

,,A crea imagine nu este o activitate sporadica, ci una permanenta. Caracterul pregnant al acesteia este faptul ca "nu vindem o data pentru...

Evoluția Bursei în 2011 și Perspective pentru 2012

INTRODUCERE Prin acest referat se urmăreşte a se reliefa evoluţia pieţei bursiere din România în anul 2011 şi perspectivele acesteia pentru 2012....

Bursa de Valori București

INTODUCERE Orice economie naţională, indiferent de nivelul său de dezvoltare, este caracterizată de existenţa şi funcţionarea unor pieţe...

Bursa de Mărfuri

INTRODUCERE Piaţa bursieră este rezultatul unui proces evolutiv îndelungat, produsul dezvoltării economiei de schimb, al pieţei. Aceasta şi-a...

Strategii si Operatiuni Bursiere - Portofoliul unui Investitor

ANALIZA PORTOFOLIULUI I. INTRODUCERE “Se spune ca banii nu aduc fericirea,dar sigur o intretin”. O solutie pentru a inmulti banii este sa...

Cotarea la Bursă

Cap 1: Conceptul de Bursă 1.1 Conceptul de bursă Bursa este o piaţă pe care se oferă şi se desfac după o procedură specială mărfuri sau valori...

Ai nevoie de altceva?