Analiza fezabilității unui proiect de investiție studiu de caz - Getskills Software

Capitolul I. Introducere

1.1. Noțiuni generale privind investițiile

Investitiile reprezinta achizitionarea unui activ in vederea producerii unui castig de

capital la momentul vanzarii acestuia sau obtinerea unui venit constant, sau o combinatie a

acestora. Investitiile presupun totodata alocarea de fonduri banesti sau capital unei

intreprinderi, avand drept scop obtinerea de profit. Utilizarea banilor sau a capitalului prin

intermediul unor vehicule, sau alocarea de timp si de efort, pentru obtinerea unui venit sau o

crestere a capitalului, ori amandoua, reprezinta o alta modalitate de a descrie investitia.

Asadar, definitiile sunt multiple, insa intelesul acestora este acelasi, si anume,

alocarea de numerar sau capital in prezent cu scopul de a obtine in viitor un castig,

indiferent daca este vorba de un venit constant in timp sau de un castig de capital obtinut la

momentul revanzarii activului.

1. Investiția în fonduri mutuale

Fondurile mutuale reprezinta o modalitate de a investi in valori mobiliare, instrumente

financiare sau alte valori, oferind unele avantaje comparativ cu investitia directa in actiuni,

obligatiuni ori alte active investibile (derivate, imobiliare, marfuri, arta, timbre, etc).

Beneficiul adus de investitia in fonduri mutuale consta in diversificarea portofoliului

de instrumente financiare detinute si in posibilitatea de a putea beneficia de un management

profesionist al portofoliului de instrumente financiare.

Fondurile deschise de investitii colecteaza in mod continuu fonduri banesti de la

investitori si le plaseaza in actiuni, obligatiuni, instrumente ale pietei monetare si alte titluri si

valori, investitorii primind in schimbul fondurilor alocate unitati de fond.

Fondurile inchise de investitii functioneaza similar, principala diferenta fiind aceea ca

ele ofera posibilitatea investirii de noi sume (sau a retragerii unor sume investite) doar la

anumite intervale de timp stabilite prin documentele de infiintare ale fondului (intervalele pot

varia mult, de exemplu de la o luna la unul sau mai multi ani).

2. Investiția în obligațiuni

Obligatiunile sunt titluri de credit emise de administratia publica centrala/locala,

societati comerciale sau alte organizatii si institutii care garanteaza plata unui cupon

(dobanda) si a sumei imprumutate. Aceste instrumente sunt clasificate drept valori mobiliare

cu venit fix, avand la baza un imprumut contractat de un agent economic.

Titlurile de creanta sunt emise pe termen lung, in unele cazuri acestea putand fi

tranzactionate pe piata secundara (BVB) inainte de a fi rascumparate.

Principalul motiv pentru care sunt achizitionate aceste instrumente financiare este dat

de riscul redus pe care il prezinta, in cazul obligatiunilor emise de stat investitia fiind

garantata de acesta.

3. Investiția în acțiuni

In cazul in care se achizitioneaza actiuni, detinatorul obtine dreptul de proprietate

asupra unei parti dintr-o companie. Aceste titluri dau dreprul la vot in cadrul Adunarii

Generale a Actionarilor (AGA) si posibilitatea de obtinere a unei parti din profitul companiei

sub forma de dividende. Aceste instrumente financiare prezinta un risc mai ridicat decat

obligatiunile, datorita faptului ca prezinta o volatilitate mai ridicata. Exista doua modalitati de

a castiga bani ca urmare a detinerii actiunilor (titluri de capital sau valori mobiliare cu venit

variabil):

1. Dividende . In cazul in care companiile care au emis aceste titluri sunt profitabile, acestea

pot alege sa distribuie profitul (o parte sau in totalitate) actionarilor ei platind dividende.

Aceste dividende pot fi pastrate de catre actionari sub forma de numerar sau reinvestite in

vederea obtinerii unor castiguri viitoare mai ridicate.

2. Castiguri de capital. Actiunile companiilor cotate la bursele de valori sunt cumparate si

vandute pe parcursul sedintelor de tranzactionare, pretul acestora inregistrand fluctuatii

continue. Cand pretul de pe piata este mai ridicat decat cel de la momentul achizitionarii,

actiunile pot fi vandute rezultand un profit.

Pana acum au fost prezentate actiunile comune sau ordinare, insa societatile mai

emit si actiuni preferentiale/privilegiate, care ofera dividende inainte actiunilor comune si nu

dau dreptul la vot (sau dau un drept limitat) in cadrul AGA. In cazul lichidarii companiei cei

care detin actiuni preferentiale isi exercita drepturile asupra activelor companiei inaintea

detinatorilor de actiuni comune.