Analiza Echilibrului Financiar la SC Galacta SA

INTRODUCERE

ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR

Analiza financiară este activitatea de diagnosticare a “stării de sănătate financiară” a întreprinderii, la încheierea exerciţiului contabil.

În sens larg, analiza financiară este un instrument managerial care ajută conducerea întreprinderii să înţeleagă trecutul şi prezentul în vederea fundamentării viitoarelor obiective strategice de menţinere şi dezvoltare a întreprinderii, într-un mediu concurenţial. De asemenea, analiza financiară face obiectul preocupărilor externe ale unor parteneri economici şi financiari-bancari interesaţi în realizarea unor acţiuni de cooperare cu întreprinderea respectivă.

Analiza financiară urmăreşte să pună în evidenţă punctele tari şi slabe ale gestiunii financiare şi să ofere elemente de explicitare a cauzelor dificultăţilor existente, dar şi să evalueze capacitatea întreprinderii de a-şi asigura finanţareaa dezvoltării şi de a satisface exigenţele acţionarilor săi cât şi a celorlalte colectivităţi interesate în buna funcţionare (creditori, consumatori, salariaţi ).

Ca primă fază a ciclului fundamental al gestiunii financiare, analiza financiară poate fi privită ca acţiune internă a responsabilităţilor întreprinderii, dar şi ca acţiune externă din partea actualilor şi potenţialilor parteneri sau concurenţi ai întreprinderii. Ca acţiune internă, analiza are ca obiectiv identificarea potenţialului de degajare a fluxurilor monetare reale (cash-flow-uri ), iar ca acţiune externă se urmăreşte echilibrul financiar realizat, la nivelul fondului de rulment, al trezoreriei nete, ca expresie a solvabilităţii întreprinderii, dar şi performanţele întreprinderii evidenţiate la nivelul soldurilor intermediare de gestiune, a capacităţii de autofinanţare, etc.

Obiectivele diagnosticului financiar sunt orientate spre evidenţierea rentabilităţii şi a riscului, conform prezentării demersului analizei financiar.

Demersul analizei financiare 1

Structura financiară Analiza rentabilitătăţii

Mijloace Rezultate

1. Analiza mijloacelor

2. Analiza coerenţei

Nevoi – resurse

3. Analiza resurselor:

pasivul bilanţier (exigibilitate) EXTERNE

I

NTERNE

EXTERNE

Mijloace

N nefinan

Acţiune directă asupra formării rezultatului

- Mărfuri Cons. exter.

- Materii prime

- Servicii exterioare

- Forţă de muncă

-Utilaje

Acţiune directă asupra form. rezul

Stocuri Activ circulant N

Credite-clienţi F

Cred. furnizori Datorii de R

exploatare E

Capitaluri proprii

Împrumuturi Cifra de afaceri

(fără TVA)

-Consumuri externe

=Valoare adăugată

-Chelt. cu personal.

=Exced brut de expl

-Amort, proviz calc

=Rezult exploatării

Rezult financ

=Rezultatul curent

Rezult excepţ.

-Impozit pe profit

=Rezultat net

Astfel, partenerii externi (băncile, deţinătorii de titluri, furnizorii) susceptibili de a fi afectaţi de riscul de faliment, sau de insolvabilitate, recurg adesea la studiul echilibrului financiar încercând să detecteze principalele simptome ale disfuncţionalităţilor, dat fiind că dezechilibrele fragilizează stabilitatea întreprinderii. Conducătorii întreprinderii, precum şi anumiţi parteneri externi interesaţi de rezultatele viitoare ale acesteia (deţinătorii de acţiuni sau potenţialii investitori), orientează analiza către studiul performanţelor, evoluţia lor şi perspectivele viitoare ale acestora. Metodele şi tehnicile utilizate sunt diferite, în funcţie de obiectivele analizei şi sunt prezentate în schema următoare:

Schematizarea analizei financiare în funcţie de obiectivele acesteia

Obiectivele analizei Metode şi tehnici utilizate

Studiul echilibrului financiar şi al riscului de faliment (insolvabilitatea) - Analiza statică în funcţie de cele două concepţii de elaborare a bilanţului: patrimonială şi funcţională;

- Analiza dinamică prin tablourile fluxurilor financiare;

- Ratele structurii financiare, ratele privind rotaţia capitalurilor.

Studiul performanţelor financiare - Analiza contului de profit şi pierdere:

-soldurile intermediare de gestiune;

-capacitatea de autofinanţare;

- Ratele de rentabilitate;

- Evoluţia efectului volumului de activitate asupra rezultatelor.

Sursa de date pentru analiza financiară o constituie documentele contabile de sinteză: bilanţul, contul de profit şi pierdere şi anexele la bilanţ. Bilanţul reflectă starea patrimonială a intreprinderii la un moment dat (începutul sau sfârşitul exerciţiului financiar), iar contul de profit şi pierdere sintetizează rezultatul fluxurilor economice şi financiare de intrare, prelucrare şi ieşire, pe perioada considerată.

Studiul financiar al bilanţului evidenţiază modalităţile de realizare a echilibrului financiar funcţional sau patrimonial al întreprinderii la un moment dat, permiţând deci o analiză financiară statică.