Regrupări de întreprinderi pe piața românească. grupuri naționale. brand-uri românești de succes

CAP I : REGRUPĂRI DE ÎNTREPRINDERI PE PIAȚA ROMÂNEASCĂ

Regruparea intreprinderilor este necesara pentru a asigura o buna gestiune a pietelor si posibilitatea impunerii pretului,pentru a avea un control total al ciclului de productie,de la materia prima la produsul finit sau pentru diversificarea riscurilor,optimizarea profiturilor si stabilitate in fata crizelor economice.

Societăţile contemporane evoluează într-un mediu economic dinamic, având în vedere schimbările semnificative produse, pentru accentuarea competitivităţii economice, tehnico-ştiinţifice şi educaţionale,extinderea şi accelerarea comunicaţiilor, a “exploziei” informaţionale,multiplicarea şi diversificarea nevoilor consumatorilor, promovarea anumitor exigenţe şi a unor noi criterii de validare a calităţii produselor şi serviciilor.

Datorită faptului că o întreprindere încearcă din ce în ce mai mult să devină cât mai puţin vulnerabilă dar şi cât mai performantă cu putinţă, se manifestă tendinţa generală de concentrare a mai multor societăţi fie prin integrarea fazelor procesului de fabricaţie fie de distribuţie a unui produs (concentrare orizontală), fie în baza integrării unor activităţi complementare sau similar chiar dacă acestea sunt de natură diferită (concentrare conglomerală), fie cazul legăturilor între întreprinderi diferite doar cu scopul diversificării riscurilor şi maximizării profitului (concentrare conglomerală).

Aceste concentrări se pot realiza printr-o dezvoltare internă a întreprinderii sau prin stabilirea de legături cu alte întreprinderi pe baza preluării controlului asupra lor sau prin crearea de noi societăţi.

Scurt istoric

Fondul Proprietatea a fost înfiinţat de Guvernul României în decembrie 2005, pentru despăgubirea persoanelor ale căror bunuri au fost expropriate, în mod abuziv, de regimul comunist. Astfel, în cazurile în care restituirea în natură nu este posibilă, despăgubirea se face prin acordarea de acţiuni la Fondul Proprietatea, în funcţie de pierderi.

Având drept obiectiv deservirea intereselor legitime ale diferitor persoane şi asigurând garantarea principiului statului de drept şi protecţia proprietăţii în România, activitatea Fondului Proprietatea este strict reglementată de lege şi prezintă un interes semnificativ pentru autorităţile publice române, cu atât mai mult cu cât este atent supravegheată de mass - media şi de acţionarii proprii.

În prezent, principalii acţionari ai Fondului Proprietatea sunt: Guvernul României (aproximativ 38.8%) şi persoane fizice private (aproximativ 41%). Guvernul României acoperă valoarea cererilor de despăgubire prin realocarea acţiunilor din cumul petiţionarilor eligibili. Se doreşte ca, progresiv, Guvernul României să devină acţionar minoritar al Fondului Proprietatea.

Fondul Proprietatea este o societate comercială pe acţiuni şi nu o instituţie guvernamentală. Prin urmare, aceasta se află sub controlul Adunării Generale a Acţionarilor.

Acţiuni emise de Fondul Proprietatea

Valoarea nominală a unei acţiuni emise de Fondul Proprietatea este de 1 RON.

Acţionarul iniţial unic al Fondului Proprietatea a fost statul român.

Acţiunile emise de Fondul Proprietatea vor fi transferate, cu titlu gratuit, deţinătorilor de titluri de despăgubire emise la data constituirii Fondului, dobânditorilor ulteriori sau persoanelor despăgubite prin decizii emise ulterior înfiinţării Fondului Proprietatea. Numărul acţiunilor transferate va fi stabilit prin raportare la valoarea titlurilor de despăgubire deţinute.

Acţiunile Fondului Proprietatea vor putea fi tranzacţionate de către titularii acestora, în mod liber, pe pieţele reglementate. În acest scop, Fondul Proprietatea a iniţiat procedura legală pentru admiterea acţiunilor la tranzacţionare pe piaţa operată de Bursa de Valori Bucureşti. Prin valorificarea acţiunilor - fie prin vânzarea acestora, fie prin obţinerea de dividende anuale rezultate din activitatea desfăşurată de Fondul Proprietatea -, se va realiza despăgubirea efectivă a foştilor proprietari de imobilele naţionalizate ce nu au putut fi restituite în natură.

Structura actionariatului la 31 ianuarie 2011 :

Tip actionar Numar actiuni detinute % din capitalul social

Actionari institutionali straini 6,264,405,251 46.71 %

Persoane fizice române 4,352,155,723 32.45 %

Actionari institutionali români 1,343,174,110 10.01 %

Persoane fizice nerezidente 1,207,529,211 9.00 %

Ministerul Finantelor Publice 4,985,760 0.04 %

Fondul Proprietatea 240,304,801 1,79%

TOTAL 13,412,554,856 100,00%

Obiective

Obiectivul general al portofoliului este obţinerea unei creşteri stabile a capitalului, menţinând în acelaşi timp un nivel prudent de diversificare. Diversificarea este un obiectiv important al Fondului Proprietatea în cadrul constrângerilor practice ale pieţei existente şi fără periclitarea altor obiective.

Obiectivele Portofoliului Fondului Proprietatea sunt:

• Furnizarea unui randament superior creşterii pe termen lung a economiei României (măsurată de creşterea nominală a PIB-ului)

• Obţinerea unei diversificări îmbunătăţite, pe parcursul unei perioade de 3 ani (în limita alocării permise şi a investiţiilor eligibile)

• Obţinerea unui echilibru între stabilitate, creştere şi randament total

• Dupa listare, minimizarea diferenţei potenţiale dintre preţul acţiunilor şi valoarea activului net (VAN) Fondului Proprietatea.

• Administratorul de fonduri va menţine un echilibru între costurile de tranzacţionare şi necesitatea încadrării în parametrii recomandaţi de alocare a activului .

Un Fond Romanesc – Principalele Restrictii de Investitii

• Minim 70% din active in actiuni romanesti listate

• Pana la 12% din active in actiuni straine

• Pana la 20% din active in actiunile nelistate (actiuni detinute in prezent de FP in companiile nelistate sunt exceptate de la aceasta regula de alocare, potrivit legii).

• Nu mai mult de 10% din active intr-un singur emitent listat

• Nicio restrictie sectoriala

Structura Portofoliului

• Portofoliul FP include participatii in 83 de companii (28 listate si 55 nelistate), atat private cat si de

stat, de la nivele de detinere de sub 2% pana la 100% (la data Prospectului) .

• Capitalul social subscris si varsat: 13.652.546.092 RON.

• Numãr actionari : 2.164 persoane private, reprezentand 31,72 % din capitalul social .

• Portofoliul inregistreaza o pondere mare in sectoarele de energie electrica, petrol si gaze natural .

(aprox. 80% din VAN CNVM), oferind o expunere unica in sectorul energetic .

Pana in momentul diminuarii participatiei Ministerului Finantelor sub 33%, exista anumite

restrictii privind exercitarea drepturilor de vot pentru detineri semnificative. Ca urmare, la 30

noiembrie 2010, celor 13,778 mil actiuni le corespunde un numar de 12,795 mil drepturi de vot.

Exercitarea drepturilor de vot este restrictionata dupa cum urmeaza:

• Pentru detineri < 1%, inclusiv: 1 actiune = 1 vot

• Pentru detineri intre 1-3%, inclusiv: pentru actiunile pana la 1%, inclusiv, 1 actiune = 1 vot,

pentru actiunile intre 1% si 3%, inclusiv, 2 actiuni = 1 vot

• Pentru detineri intre 3-5%, inclusiv: pentru actiunile pana la 1%, inclusiv, 1 actiune = 1 vot,

pentru actiunile intre 1% si 3%, inclusiv, 2 actiuni = 1 vot, pentru actiunile intre 3% si 5%, inclusiv, 3

actiuni = 1 vot

• Pentru detineri > 5%, inclusiv, pentru actiunile pana la 1%, inclusiv, 1 actiune = 1 vot, pentru

actiunile intre 1% si 3%, inclusiv, 2 actiuni = 1 vot, pentru actiunile intre 3% si 5%, inclusiv, 3 actiuni

= 1 vot, pentru actiunile ce depasesc 5% 1 actiune = 0 voturi

• Exceptie face Ministerul Finantelor pentru care 1 actiune reprezinta 1 drept de vot.

Petrom este cea mai importantă companie românească de petrol și gaze, cu activități în sectoarele explorare și producție, rafinare și produse petrochimice, marketing, gaze naturale și energie. Petrom exploatează rezerve dovedite de petrol și gaze estimate la 0,9 miliarde barili echivalent petrol, o capacitate anuală de rafinare de 8 milioane de tone și aproximativ 550 de benzinării în România.Compania deține, de asemenea, o rețea internațională de 257 benzinării, localizate în Republica Moldova, Bulgaria și Serbia. Producția anuală este de aproximativ 5 milioane tone țiței pe an. Petrom are și o divizie de energie prin construirea unei centrale electrice cu ciclu combinat, amplasată în partea de vest a rafinăriei Petrobrazi. Petrom mai deține și importante zăcăminte de gaze naturale, fiind al doilea furnizor după Romgaz, cu o producție anuală de aproximativ 6 miliarde metri cubi.

Compania a avut o cifră de afaceri de 3 miliarde de euro în anul 2009.

În mai 2010, capitalizarea companiei era de 4 miliarde euro.

În anul 2010, prețul acțiunii Petrom a avut o tendință de creștere, cu o performanță similară celei din 2009. Prețul acțiunii a început să crească încă de la debutul anului și, după ce a atins valoarea minimă a anului la 0,252 lei, pe 4 ianuarie, prețul acțiunii a crescut până la 0,335 lei, pe 30 decembrie. În 2010, prețul acțiunii Petrom a crescut cu 35%, în comparație cu 2009, ajungând la valoarea maximă din an de 0,366 lei pe 9 aprilie, depășind astfel performanța piețelor de capital locală și internațională.