Guvernanța corporativă în România

I. GUVERNANŢA CORPORATIVĂ (GC) ÎN ŢĂRILE OECD

- Principiile OECD cu privire la Guvernanţa Corporativă urmăresc armonizarea şi integrarea experienţei ţărilor membre ale organizaţiei, ale instituţiilor financiare şi economice internaţionale în cooperarea globală; creşterea sectorului privat ca furnizor de capital, piaţă şi locuri de muncă; convergenţa intereselor pe pieţele interne şi internaţionale

- Complexitatea acestor demersuri reclamă cooptarea cercurilor economice şi financiare din ţările europene în tranziţie, Rusia, Asia şi America Latină la un efort comun, conjugat

- În România procesul este urgent, prin problematica pe care o pune spre soluţionare privatizarea

- conflictele de interese

- structurile economico-sociale (politicieni; acţionari; manageri; salariaţi etc.)

- politici şi mecanisme eficiente

- distorsiuni de reglementare şi instituţionale

- reducerea abuzurilor şi corupţiei

- eliminarea tuturor discriminărilor

- Nu există o instituţie adecvată în guvernare care să se ocupe de Guvernanţa Corporativă – crearea unei asemenea structuri în România trebuie încurajată

- Guvernanţa Corporativă (Corporate Governance) este o condiţie pentru:

- stabilitatea economică

- percepţia investitorilor asupra schimbării şi reformei economice

- reforma instituţională (investitorii preferă ţările „bine guvernate”)

- Principiile OECD, adoptate în 1999, sunt cele mai respectate pe plan internaţional, deoarece:

- există informaţii pentru toţi acţionarii

- responsabilităţile sunt stabilite şi echilibrate

- există studii realizate de profesionişti ai pieţei de capital, recunoscute internaţional

- US-AID asigură suportul financiar, dar mediul economic se confruntă cu:

*) birocraţia şi corupţia

*) Consiliul Concurenţei trebuie consolidat

*) asistenţa tehnică către BNR trebuie extinsă

*) noi activităţi şi programe multianuale, pentru transferul de know-how din SUA, trebuie identificate şi susţinute instituţional

*) noi parteneriate instituţionale şi activităţi profesionale trebuie dezvoltate, cu spirit pragmatic

*) respectarea legilor, a reglementărilor şi abordărilor principiale trebuie instilate în cultura economică a comunităţilor de afaceri

- Introducerea Guvernanţei Corporative în România implică:

- principiul egalităţii de tratament pentru acţionari

- adoptarea celor 5 principii OECD

- armonizarea celor două componente de bază pe piaţa de capital: RENTABILITATEA şi RISCUL

- pachetul legislativ actualizat

*) Legea valorilor mobiliare

*) Legea serviciilor financiare

*) Legea pieţelor reglementate

- obiective:

*) fundamentarea pachetului legislativ

*) crearea de resurse pentru economie

*) formarea capitalului autohton

*) protecţie, informare şi transparenţă pentru capitalul străin

*) dreptul de proprietate pentru valori mobiliare

(tranzacţionarea, înregistrarea, transferul)

- Principiile OECD semnifică refacerea încrederii în mediul de afaceri iar introducerea acestora este o prioritate necesară în activitatea autorităţilor legislative şi de reglementare, pentru piaţa de capital

- Problematica Guvernanţei Corporative este mai vastă decât pieţele de capital, care sunt numai o componentă a sistemului. Adoptarea Guvernanţei Corporative în ţările OECD are semnificaţia introducerii „celei mai bune practici” în domeniul afacerilor

- În ţările în tranziţie, rolul instituţiilor în performanţa economică a fost „fracturat”, îndemnurile politice gen „ajungerea din urmă” au devenit o obsesie, nu avem timp să ne „structurăm” iar diferenţele între teorie şi practică sunt foarte mari

- Un „grup pentru schimbarea de direcţie” (turn around) este esenţial pentru: EXPLICARE; ORIENTARE; ELIBERARE RESURSE; LIPSA DE EXPERTIZĂ în management şi monitorizare; rolul societăţilor cu capital de stat este încă mare. Deseori, reglementările eficace nu sunt considerate bune sau acceptate, deoarece nu corespund condiţiilor locale, concrete. In aceste condiţii, mediul economic se schimbă dar, nu totdeauna în bine:

- costurile de tranzacţie cresc

- riscurile se modifică şi chiar multiplică

- Principiile OECD cu privire la Guvernanţa Corporativă asigură un „limbaj global”, care facilitează comunicarea şi asigură compatibilizarea structurilor instituţionale la nivel naţional şi internaţional.

Acestea implică 3 (trei) planuri de abordare:

I. Efectele asupra creşterii pieţelor financiare

II. Dialogul politic – suportul

III. Globalizarea – înţelegerea unitară a valorilor

- Respectarea principiilor OECD – POTENŢAREA INVESTIŢIILOR

- necesitatea unui cadru instituţional

INVESTIŢIILE (a) mobilizarea capitalului

(b) alocarea capitalului

(c) monitorizarea utilizării lui